重要なポイント:
ビットコインオプションのプロトレーダーたちが、$66,000のレベルが長く維持されるとは信じられなくなり、弱気の感情が高まっています。
デビッド・サックスのCrypto and AI czarとしての辞任と、明確な米国のUS peace proposal計画の欠如が、投資家の疑念を深めています。
ビットコイン（BTC）は金曜日に$65,530に下落し、木曜日の$71,300から8%の減少となりました。この動きにより、$210百万以上のレバレッジをかけた強気のビットコイン先物が消失し、$18.6億の月次満期の間にほとんどのコール（買い）オプションが無価値になりました。トレーダーたちは、ビットコインが4月24日までに$66,000未満に留まる確率が53%であると予想しています。
4月24日のビットコインオプション価格、出典: Deribit
金曜日に、4月24日のビットコイン$66,000プット（売り）オプションは0.0566 BTC、つまり約$3,730で取引されました。ビットコインが4月下旬までに$66,000未満で取引されるという53%の暗示確率を考慮すると、米国とイスラエル・イランの戦争における不確実性の高まりの影響で、雰囲気は明らかに弱気のままです。
上昇する原油価格と、潜在的な$2000億の米国の軍事支出の増加により、投資家は政府債券のより高いリターンを要求し、S&P 500を2025年9月以来の最低水準に引き下げました。ウエストテキサス中質油（WTI）は金曜日に$100に急上昇し、5年物国債利回りは3週間前の3.72%から4.07%に上昇しました。
_米国5年物国債利回り（左）対S&P 500（右）、出典: _TradingView
インフレに対する恐怖と企業の収益見通しの低下だけでは、2026年におけるビットコインのS&P 500に対する20%のアンダーパフォーマンスを説明することはできません。米国のCrypto and AI czarやUS peace proposalに関する進展の欠如に対する投資家の不安など、他の要因も影響している可能性があります。
デビッド・サックスはトランプ政権のCrypto and AI czarとしての役割を辞任しました。サックスは大統領科学技術諮問会議のアドバイザーとして残るものの、彼の辞任はビットコイン投資家の期待を膨らませる以前の発言に続くものです。サックスは以前、米国が税金を上げずに予算中立的な方法でより多くのビットコインを取得できる可能性があるとほのめかしていました。
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_ビットコイン30日オプションデルタスキュー（プット-コール）、出典: _Laevitas
ビットコインオプションのデルタスキューは金曜日に15%に上昇し、プットオプションがコールの金融商品に対してかなりのプレミアムで取引されていることを示しています。バランスの取れた市場条件では、この指標は通常-6%から+6%の範囲に収まります。現在のレベルは、クジラたちが$66,000のレベルが維持されるという確信を欠いていることを示しています。恐怖は1月中旬以降、ビットコインオプション市場を支配しています。
金曜日の$68,610での月次オプション満期は中立から強気の戦略には不利であり、97%のコールオプションが無効となりました。プットオプションが$69,000以上でオープンインタレストが$20億を超えたため、弱気が優勢となりました。特に、金曜日の下落の一部はトレーダーが週末にビットコインのエクスポージャーを維持することに対する意欲の低下を反映しています。
_不確実性のため金曜日にリスクを削減したクリプト市場、出典: X/_WhalePanda
XソーシャルプラットフォームのユーザーであるWhalePandaは、リスク市場のクラッシュは、米国市場が閉じた後にトランプ大統領が「別の愚かなエスカレーションを行う」ことを予測していると示唆しました。したがって、オプション市場で見られる現在の恐怖は、月曜日までに重大な地政学的イベントが発生しない限り、逆転する可能性があります。
弱気のサイクルでは、トレーダーは否定的と見なされる可能性のあるイベントを見た瞬間に急いで出口に向かうことがよくあります。投資家はビットコインの暗示的な確率をそのまま受け取るべきではなく、これらの指標は最近のニュースや見出しに大きく影響されます。しかし、イランが米国の平和提案に対して実効的に対案を出すことができれば、期待はより好意的にシフトする可能性があります。
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