米国財務省債利回りの上昇、イランでの戦争、インフレリスクの高まりがビットコイン価格を押し下げる

重要ポイント：

• 投資家は戦争による原油高騰とインフレの影響で防衛的な市場姿勢を取り、金や債券を売却し現金を確保した。

• 利回上昇と20％の利上げ可能性は引き締まった見通しを示し、米国債務の急増の中でビットコインは脆弱な状態にある。

月曜日にビットコイン（BTC）は$67,500のサポートレベルを再テストし、同時に金価格は50年以上の最も急激な調整を経験した。イランを巻き込む長期戦や、$85を超える原油価格のインフレ圧力に対する懸念から、投資家はリスクを削減した。

_米国5年国債利回り（左）と金/ドル（右）。出典：_TradingView

この期間中、米国債も売り浴びせられ、トレーダーが積極的に現金ポジションを構築していることを示唆している。米国5年国債の利回りは4.10％に跳ね上がり、9ヶ月ぶりの高水準となった。S&P 500は6ヶ月以上ぶりの最低値を記録し、広範な流動性への殺到が示された。

経済不確実性の中で現金が最強、ビットコインはさらなる下落リスク

投資家は最近の損失を埋めるため、またはリスク市場のさらなる下落に備えて現金を増やしているようだ。

ビットコイン/ドル（左）とS&P 500先物（右）。出典：TradingView

イランでの戦争継続により原油価格は$90を超え、インフレ圧力が高まった。ウォール・ストリート・ジャーナルは、米国がイランのホルムズ海峡の影響力に対抗するために約3,000人の兵士を中東に展開する計画を報じた。金価格の下落の一因は、近い将来の米国の金融政策緩和期待の低下に関連している可能性が高い。

_7月FOMC会合の金利目標確率。出典：CME _FedWatchツール

債券市場の先物は、7月までに米連邦公開市場委員会（FOMC）が利上げを行う確率が20.5％に急上昇したことを示しており、1週間前の0％から大きく上昇した。高金利が企業の拡大意欲を抑制し、雇用市場の冷却を予想させている。

ハイテク株下落、インフレが消費者を圧迫

米国議員はウォシントン・ポストによると、イラン戦争支援のために追加で2000億ドルの資金調達を議論した。米国国家経済会議のケビン・ハセット所長は、すでに120億ドルが使われたと述べた。議会は戦争を承認しておらず、軍事戦略に対する不安も高まっている。

一方、米国の国債残高は39兆ドルを超え、消費者の生活費危機をさらに悪化させている。Reutersの報道によると、ChatGPTの開発企業OpenAIがプライベート・エクイティ企業に最低17.5％の保証リターンを提供しながらも、同社はほとんど黒字化していないことから、AIセクターへの過剰な投機リスクが浮上した。

ハイテク株のパフォーマンス。出典：TradingView

過去6週間で、Google（GOOG US）、Meta（META US）、IBM（IBM US）など、世界最大級のハイテク企業の株価は10％以上下落した。したがって、金価格の急落にもかかわらず、トレーダーは景気後退リスクや4％を超えるインフレの高騰を懸念している。

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株価の下落と持続するインフレ圧力の組み合わせが、投資家が安全な現金ポジションを積極的に求める理由となった。

ビットコインのオンチェーン指標が良好であっても、マクロ経済全体の状況は持続的な強気の勢いには不利なままだ。金価格の下落と米国債の売却はリスク回避の兆候であり、少なくともインフレと戦費が米国の金融政策を長期間引き締め続ける限り、$66,000の再テストの可能性は依然として高い。

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