アンソニー・スカラムッチ、ビットコインの4年周期はまだ続いていると述べ、2026年第4四半期の回復を予想
SkyBridge Capitalのマネージングパートナー、アントニー・スカラムッチは、2026年3月22日のインタビューで、ビットコインの現在の弱気市場は暗号資産の伝統的な4年サイクルと一致しており、2026年の第4四半期に新たな強気市場が始まるまで、ほとんどの期間で値動きが乱高下すると予測しました。
スカラムッチは、長期保有者が心理的な100,000ドルのレベルで売却したことによる下落圧力を指摘し、サイクルパターンを信じる市場参加者の間で自己成就的な予言を生み出していると述べました。彼は、機関投資家やスポットビットコインETFの流入によってボラティリティが抑えられ、サイクルがより緩やかになったことを認めつつも、市場のダイナミクスの変化が伝統的な4年サイクルを完全に排除していないと強調しました。
この予測は、ビットコインが約68,000ドルで取引されている中でのもので、2025年10月の史上最高値126,000ドルから約45％下落しています。イラン紛争が世界のリスク資産に重くのしかかっています。
4年サイクル理論と自己成就的ダイナミクス
歴史的パターンの背景
ビットコインの4年サイクル理論の支持者は、暗号資産は通常、4年のうち3年上昇し、最終年に下落する傾向があると観察しています。現在の下落は、ドナルド・トランプ大統領の暗号推進政策や米国規制当局のデジタル資産業界への好意的な姿勢により、2025年にビットコインが150,000ドルに達すると広く期待されていた時期の後に起こったものです。2025年10月の市場崩壊により、ビットコインは126,000ドルから約60,000ドルに下落し、そのコンセンサスを打ち砕きました。
スカラムッチはこのダイナミクスについて、「我々は4年サイクルの中にいて、伝統的な大口投資家やOGと呼ばれる人々の中にはこのサイクルを信じている人もいます。そして、何かを信じているときに何が起こるか？自己成就的な予言を生み出すのです」と説明しました。
機関投資家の影響とサイクル構造
スカラムッチは、ビットコインの4年サイクルは、「抑制」されていると指摘し、機関投資家やスポットビットコインETFの流入によって、以前のサイクルよりもボラティリティが緩和されていると述べました。しかし、これらの市場ダイナミクスの変化は、ビットコインの伝統的なサイクルを完全に消し去ったわけではなく、むしろより緩やかにしているだけだと強調しました。
市場心理と歴史的類似点
FTX崩壊の前例
スカラムッチは、2022年11月のFTX崩壊後のビットコインの価格動向を、市場が投資家のセンチメントと逆方向に動いた例として挙げました。「それは非常に関心が薄れ、無関心の時期に再び強気市場が始まった」と述べ、現在の状況と類似性を指摘しました。
彼は、現在の下落を「一般的な」調整と位置付け、過去のサイクルと一致しているとし、ビットコインの市場行動を永続的に変える構造的変化とは区別しました。
期待と現実
スカラムッチは、市場参加者の多くが2025年にビットコインが150,000ドルに達すると広く予想していたことを指摘しました。10月のピークからの急激な反転は、市場心理を根本的に変え、サイクルパターンを強化しました。これは、市場がしばしば予想に逆らって動く傾向を示しています。
地政学的逆風と市場への影響
イラン紛争の影響
ビットコインは、イラン紛争が3週目に入った2026年3月21日に69,000ドルを下回り、世界のリスク資産に衝撃を与えました。3月20日にはS&P 500が約1.3％下落し、10ヶ月ぶりに200日移動平均線を下回るなど、株式市場の全体的なトレンドを示す重要なテクニカル指標に影響を与えました。
相関性の懸念
一部のアナリストは、ビットコインがS&P 500と正の相関を示し続ける場合、2026年に50％の下落リスクがあると警告しています。継続する地政学的混乱は、回復のタイミングと規模に不確実性をもたらしています。
市場の継続的な議論
サイクルの妥当性に関する疑問
現在の市場環境は、暗号業界の幹部、アナリスト、市場参加者の間で、BTCが2025年を赤字で終えた後もビットコインの4年サイクル理論が有効かどうかについての議論を激化させています。主要な疑問は、機関投資の採用、ETF流入、規制の進展などの市場ダイナミクスの変化が、ビットコインの価格動向を恒久的に変えたかどうかです。
スカラムッチの見解
これらの議論にもかかわらず、スカラムッチは、機関投資の参加がボラティリティを抑制している一方で、根底にあるサイクル構造は維持されていると考えています。彼は、2026年のほとんどの期間で値動きが乱高下し、第四四半期に新たな強気サイクルが始まると予測しています。
よくある質問
ビットコインの4年サイクル理論とは何ですか？
この理論は、ビットコインの価格が通常、連続して3年間上昇し、4年目に下落するパターンに従うと観察されているものです。このパターンは複数の市場サイクルで確認されており、ビットコインの半減期（約4年ごとにマイニング報酬が減少するイベント）と密接に関連しており、これが過去に大きな価格上昇を引き起こしてきました。
アントニー・スカラムッチはなぜ現在の弱気市場が4年サイクルの一部だと考えるのですか？
スカラムッチは、長期保有者が心理的な100,000ドルのレベルで売却したことにより、サイクルに対する自己成就的な予言が生まれたと考えています。彼は、機関投資家やETFの流入によるボラティリティの抑制はあるものの、根本的なサイクル構造を完全に排除していないと指摘しています。
ビットコインの回復時期に影響を与える要因は何ですか？
スカラムッチは、2026年のほとんどの期間で値動きが乱高下し、第四四半期に新たな強気市場が始まると予測しています。注視すべき要因には、イラン紛争をはじめとする地政学的動向、米国の金利動向、ETFの継続的な流入、S&P 500との相関性の持続などがあります。機関投資の採用がビットコインのサイクルダイナミクスを恒久的に変えたかどうかについての議論も続いています。
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