イーサリアムが圧力に直面：研究者が重要な報告書を発表 | Bitcoinist.com

信頼できる編集コンテンツは、業界の第一線の専門家や経験豊富な編集者によってレビューされています。広告開示 イーサリアムは、クルパーリサーチが市場資本で2番目に大きい暗号通貨に対して弱気の見解を示す厳しい批評レポートを公開した後、再び注目を集めています。記者は、ETHエコシステムの重要な側面や長期的なストーリーラインが広く信じられているほど強固ではない可能性を指摘し、その結果、同社は資産に対してショートポジションを取ったことを明らかにしました。

クルパーリサーチ、イーサリアムのエコシステムが直面する主要リスクを概説

投資調査会社のクルパーリサーチは、イーサリアムに対してショートポジションを取ったことを明らかにする批判的なレポートを公開しました。CoinbureauのCEOニックはXで、記者がETHフサカアップグレード後の構造的変化によりブロックスペースが大幅に拡大し、取引手数料がほぼ90％も崩壊したと述べたと共有しています。

関連読書：イーサリアム財団、主要アップグレードが近づく中で2026年のプロトコル優先事項をマッピングレポートによると、手数料の低下は直接的にバリデーターの収入減少につながり、ステーキング経済が弱体化するとしています。クルパーはさらに、BitMineについて言及し、最近の取引活動やアクティブアドレスの増加が強気材料とされているものの、それはスパム取引やアドレス中毒攻撃によるものであり、実際の採用によるものではないと主張しています。

出典：X上のニックのチャートこの会社はまた、ビタリック・ブテリンが約19,000 ETHを売却したことについても報告しています。これは彼の総保有量の約8％に相当しますが、必ずしも退出や信頼喪失を示すものではないとしています。

同時に、ニックはETHの設計が、経済的な問題が生じた場合に協調的なアップグレードやフォークを通じて将来的なプロトコルの変更を可能にしていることを強調しました。これは政治的にも技術的にも容易ではありませんが、不可能ではありません。ニックは自分はどちらにも偏っていないと強調していますが、詳細な論文を公表し、その資金を投入する企業の意図を理解する価値があると述べています。

ガスリミット拡大と取引手数料の低下の関係

暗号通貨の解説者であり、オフィススペースのホストでもあるマーティーパーティーは、この問題についても見解を述べています。クルパーリサーチは、イーサリアムに対してショートポジションを開始し、ネットワークが「死のスパイラル」と呼ばれる状態に入ったと主張しています。同社の論旨は、2025年1月から2026年2月までのオンチェーンデータに基づいています。

関連読書：イーサリアムネットワークの活動が記録的な水準に達してもETH価格は停滞このレポートの主要な焦点は、フサカアップグレード後のウォレットの成長であり、クルパーは、その期間中に作成された新しいウォレットの95％がダスティングやアドレス中毒攻撃に関連していると主張しています。同社はさらに、ダスティングに関連する活動が現在、すべてのETH取引の約22.5％を占めており、ネットワークの最近の取引増加の半数以上を占めていると述べています。

さらに、同社はガスリミットの増加がネットワークに与える経済的影響を分析し、取引手数料の約90％の減少と、ガスあたりのチップの40-50％の低下に寄与しているとしています。一方で、これらのダイナミクスは、ネットワーク活動からの収益を減少させることでバリデーターの経済性に圧力をかける可能性があります。

内部のネットワーク変化に加え、ソラナからの競争が開発者やユーザーの活動を拡大させており、ビタリックのETH売却に関する報道は、ETHコミュニティの一部から反発を呼んでいます。

ETHは1日チャートで$1,986で取引中 | 出典：Tradingview.comのETHUSDT画像出典：Pxfuel、チャートはTradingview.comから ビットコニストの編集プロセスは、徹底的に調査され、正確で偏りのないコンテンツを提供することを中心としています。私たちは厳格な情報源の基準を守り、各ページはトップテクノロジー専門家や経験豊富な編集者による綿密なレビューを経ています。このプロセスにより、読者にとってコンテンツの信頼性、関連性、価値が保証されます。