中国電動車企業九紫新能（Jiuzi Holdings、米国株式コード：JZXN）は、最近、株式取引を通じてデジタル資産投資家から1万BTCを約10億ドルの価値で買収し、同社のデジタル資産保有を拡大することを発表しました。しかし、暗号市場の数ヶ月の下落と企業の財務リスクの浮上を背景に、DATモデルの持続可能性についても再び議論されています。
九紫新能は株式と暗号資産の交換：10億ドルの株式で1万BTCを取得
電動車のエネルギー充電設備供給企業である九紫新能は、発表の中で、世界的に著名なデジタル資産投資機関と戦略的計画を合意し、約10億ドルの株式を用いて相手が保有する1万BTCを買収する予定であると述べました。この取引は株式交換方式で完了し、投資者は同社の株主となり、保有するビットコインを同社の資産負債表に組み入れることになります。
同社経営陣は、この計画は単なる資産配分の決定にとどまらず、デジタル資産戦略の拡大にとって重要な一歩であると指摘しています。「大規模なビットコイン保有は、資産負債表の柔軟性と景気循環への耐性を高めることが期待されます。高流動性のビットコイン備蓄を構築することで、世界のデジタル資産市場の急速な発展に対応し、資金管理能力を強化し、資本効率を向上させたいと考えています。」
さらに、両者はデジタル資産管理、越境暗号決済、流動性管理、暗号エコシステムの協力など、より広範な暗号金融分野での協力も計画しています。企業は、グローバル市場の資源を持つデジタル資産機関との提携が、急速に進化する暗号金融インフラへの参加に役立つと考えています。
DATは本当に回るのか？ビットコイン備蓄企業の両刃の剣
昨年、ビットコインを企業の資産負債表に組み入れる「デジタル資産金庫（Digital Asset Treasury、DAT）」戦略は世界的に注目を集め、一部の企業はこれを通じて市場の関心を引き、企業評価を高めました。しかし、このモデルは価格変動による財務リスクも伴います。
ビットコイン価格は昨年の約12.6万ドルの高値から下落し、今年に入って約20％の下落を見せており、多くのビットコインやイーサリアムを保有する企業は資産価値の変動や資金調達の圧力に直面しています。多くのDATは、最近、資産売却を余儀なくされ、現金化を進めています。
これにより、DATの両刃の剣としての性質が浮き彫りになっています。市場が強気のときにはプレミアムをもたらす一方、資産価格が下落すると、単一資産への依存度が高いことが財務負担となる可能性があります。同時に、市場の不確実性に直面した際、長期的な資産備蓄と短期的な株主権益のバランスを取る必要性も示されています。
（MSTR株価の連続下落とビットコインの大幅下落に抗えず、MicroStrategyは優先株の配当を11.5％に引き上げ）
JZXN株価は一日で87％急騰、投機と操作が入り混じる
発表直後、JZXNの株価は一時87％以上の急騰を見せ、昨夏のDAT熱狂の再現とも感じられましたが、その背後にはしばしば投機や操作の可能性も指摘されています。
筆者は、DAT関連銘柄への投資は暗号資産の直接保有と同じではなく、株価は企業の基本的な財務状況、資本操作、市場のセンチメントに大きく依存していることを警告します。暗号市場が新たなサイクルに入る中、多くの企業のDATへの転換戦略の成功は未確定であり、多くは時間と市場の試練に耐えられない可能性もあります。
この記事は、中国電動車企業九紫新能が「株式と引き換えにビットコインを取得」し、10億ドルの株式で1万BTCを買収する最初の事例として、鏈新聞 ABMediaにより報じられました。
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