分散型金融（DeFi）では、プラットフォームはますますユーザーにコスト効果の高い効率的な取引体験を提供することに重点を置いています。レイヤー2ソリューションの台頭により、スケーラビリティと高い取引手数料の問題が解決され、ユーザーやプロジェクトの参入障壁が大幅に低減しました。流動性の提供も持続可能なDeFiエコシステムの礎となり、市場の安定性向上やユーザーの参加を促進しています。これらの要素を統合することで、プラットフォームは分散型取引所の運営方法を変革し、ガバナンス、取引、インセンティブを一つのエコシステムで組み合わせています。その一例が、Optimism上の最高の流動性レイヤーであるVelodrome Financeです。

Velodrome Finance (VELO)とは何ですか？

Velodrome Financeは2022年6月1日に発売され、Automated Market Maker (AMM)として運用されました。最適化ネットワークは、Andrea Cronjeによって紹介されたSolidly Exchangeモデルからインスピレーションを得ています。 Alexander Cutlerを中心に、Velodromeは急速にOptimismのDeFiスペースで主要なプレイヤーとなり、2023年までに総ロックバリュー（TVL）で2億3600万ドル以上を集めました。 このプラットフォームは、ユーザーがトークンをさまざまな期間ロックして、Curveのモデルに類似した比例投票権を得るためのネイティブガバナンストークンVELOを導入しました。

2022年9月、Velodrome FinanceはRevest Financeと提携し、そのYield Futures ProtocolであるResonateを統合しました。このコラボレーションにより、VelodromeはResonate上でアクティブなプールを作成し、DeFiの提供をさらに多様化させました。Resonateは、Financial NFT（FNFT）テクノロジーを活用して元本と利子のコンポーネントを分離し、将来の収益についての一括払いのためにユーザーをマッチングしています。

Velodromeは、開発全体を通じて流動性のプロビジョニングとガバナンスへの参加を奨励することに注力しており、Optimismエコシステムの基盤となっています。その急速な上昇は、分散型ガバナンス、利回り機会、効率的な流動性分配を組み合わせた革新的なAMMモデルの強みを反映しており、DeFiユーザーにスケーラブルで持続可能なプロトコルを保証します。

Velodrome Financeはどのように機能しますか？プロトコル設計とセキュリティについて

Velodrome Finance は最先端の自動マーケットメーカーOptimism Network上のAMM。その設計には、Curve、Convex、Uniswapからの機能が組み込まれており、分散型ファイナンス（DeFi）エコシステムに最適化された流動性ハブが作られています。Velodromeの成功の中心には、デュアルトークンモデル、プロトコルメカニクス、およびガバナンス構造があり、これらすべてが流動性供給、取引効率、分散化をバランスよく整える役割を果たしています。

デュアルトークンメカニズム

VELOドロームエコシステムでは、主に2つのトークン、VELOとveVELOが使用されています。VELOは、流動性プロバイダ（LP）への報酬として配布されるユーティリティトークンであり、プロトコルの運営に不可欠です。veVELOはガバナンストークンであり、VELOが最大4年間ロックされたときに鋳造され、より長いロックアップ期間ではより大きな投票力を持ちます。VELOをロックすることによってveVELO NFTが生成され、ユーザーはガバナンスの決定に参加することができます。veVELO保有者は、週次エポック中に投票することで流動性プールへのVELOのエミッション分布に影響を与えます。投票者は自分がサポートするプールから取引手数料やその他のインセンティブを受け取り、ガバナンスを経済的なインセンティブと調整します。

流動性供給と市場ダイナミクス

流動性はAMMのバックボーンであり、ユーザーは最小限のスリッページでトークンを効率的に取引することができます。LPは、トークンのペア(ステーブルコインやETHなどの資産)を流動性プールに預け、トレーダーはこれを使用して資産をスワップします。しかし、LPは価格変動による変動損失リスクに直面しています。Velodromeは、LPにVELO排出量を報酬として与え、流動性プールのシェアに比例して分配することで、これを緩和します。プールへのVELOの分配は、veVELO保有者の投票によって決定され、流動性が最も必要とされるところに報酬を分配するダイナミックで応答性の高いシステムを構築します。

インセンティブ構造とエポック

Velodromeは7日間のエポックで動作し、その間に投票、発行、手数料、インセンティブが計算されます。 veVELO投票者はVELO発行をプールに誘導し、その報酬にはプールが生成する取引手数料とプロトコルが流動性を求めて預けた外部インセンティブが含まれます。例えば、プロトコルはトークンを預けることで特定のプールにインセンティブを与え、veVELO投票者に配布され、さらなる投票と流動性を呼び込むことができます。このメカニズムにより、インセンティブが増えることで流動性が増し、それにより取引量が増え、追加の手数料が発生し、エコシステムの成長が強化されます。

強化された機能とV2の革新

2022年6月2日に開始されたVELODROMEの元のバージョンは、ゲージによって分配されるVELOエミッションにより、LPに報酬を提供する必須のAMM機能を提供しました。しかし、2023年6月22日に導入されたVELODROME V2は、大幅なアップグレードを実現しました。分散型ガバナンス、ダイナミックな手数料、集中型流動性サポート、および改善されたユーザーエクスペリエンスのためのVELODROMEリレーを追加しました。アップグレードされたプロトコルは、流動性プールファクトリー登録、更新可能なゲージファクトリー、および強化された報酬メカニズムを含むモジュラーアーキテクチャを導入しました。これにより、スケーラビリティ、セキュリティ、および進化する市場ニーズへの適応性が確保されました。

イミュータブルプロトコルデザイン

Velodromeの特徴の一つは、その不変のアーキテクチャです。これにより、トークンの発行や流動性の割り当てプロセスなどのプロトコルルールが時間の経過とともに固定されます。Velodrome V2のローンチにもかかわらず、V1のトークンと機能との後方互換性が維持され、ユーザーの信頼と運用の連続性が守られています。

ソース：velodrome.finance/docs

セキュリティ

Velodrome Financeは、ユーザーとパートナーの安全と信頼を確保するために、堅牢なセキュリティ対策を優先しています。DeFiの分野に内在するリスクを認識し、プロトコルは監査、バグバウンティプログラム、緊急対応メカニズムを含む包括的なセキュリティフレームワークを採用しています。システムが完全にリスクフリーであることはありませんが、Velodromeの積極的な対策と透明性の取り組みにより、信頼できる分散型プラットフォームとしての地位が強化されています。

スマートコントラクト監査は、Velodromeのセキュリティ戦略の基盤を形成しています。プロトコルは、2022年6月のv1ローンチ前にCode4Renaによる詳細なレビューを受け、脆弱性に対処し、運用の整合性を確保しました。プラットフォームが進化するにつれて、そのv2イテレーションやRelay機能は、2023年にSpearbitによる二重監査を経て、分散型ガバナンスやダイナミック手数料などの更新が最高水準のセキュリティ基準に準拠していることを保証しました。これらの取り組みは、2023年7月に公開されたレポートで結実しました。さらにセキュリティを強化するために、Slipstream集中型流動性モジュールとSuperchainリリースは、2024年にChainSecurityとSherlockによって厳格な審査を受け、ユーザーの安全性を損なうことなく、拡張性とパフォーマンスが向上しました。

ソース：velodrome.finance/docs

より広いコミュニティの参加によってセキュリティを維持するため、VELODROMEはImmunefiとの提携を通じて、2022年6月にバグバウンティプログラムを導入しました。最大$200,000の報酬はOptimism Foundationによって一部マッチングされ、このイニシアチブは倫理的なハッキングと脆弱性の発見を奨励し、追加の防御層を作り出します。

ヴェロドロームは、緊急時のチームメンバーやオプティミズムエコシステムのリーダーで構成される緊急評議会に依存しています。この評議会は、プロトコルの完全性を保護するために、侵害された機能を無効にしたり、ガバナンス設定を更新したりするなど、即時の対応策を講じることができます。ヴェロドロームはまた、コードベースをGitHubで公開し、コミュニティの協力とレビューを奨励することによって、透明性への取り組みを示しています。セキュリティに対するレイヤー化されたアプローチを通じて、ヴェロドロームはユーザーに強靭で信頼性のある革新的な環境を提供します。

VELODROMEファイナンスの使用例

Velodrome Financeのプロトコル設計とインセンティブは、ユーザーとプロトコルの両方を強化し、分散型ファイナンス（DeFi）エコシステムにおいて深い流動性と効率的な取引を促進しています。以下は、Velodromeの機能を示す3つの主要なユースケースです。

• Liquidity Provision and Trading: Velodromeは、ユーザーがトークンペアをプールに預けることで流動性プロバイダーになることができます。これにより、スリッページの少ない効率的なトークンスワップがサポートされます。プロバイダーは、貢献に比例したVELOトークンの報酬を受け取ります。一方、トレーダーは低手数料と深い流動性の恩恵を受けます。この二重のメカニズムにより、市場の効率性とユーザー参加が向上します。
• ガバナンスとインセンティブ：VELO保有者は、トークンをロックしてveVELOを受け取ることができます。veVELOは、流動性プールのエミッションに投票することを可能にするガバナンストークンであり、投票者は取引手数料と特定のプールに流動性を誘導しようとするプロトコルから追加のインセンティブを受け取ります。この構造は、投票者、流動性提供者、およびプロトコルの間に相互に有益な関係を生み出します。
• プロトコルの流動性管理：プロトコルは、VELOの発行を自身の流動性プールに誘導するために、Velodromeのフライホイールメカニズムを活用できます。流動性提供者とveVELO投票者にインセンティブを与えることで、プロトコルは自身のトークンのために深い、持続可能な流動性を構築することができます。これによりトークンの有用性が向上し、取引中の価格影響が低減し、長期保有者を引き寄せます。

Velodrome Financeメイン機能

Solidly Exchangeモデルに触発され、VelodromeはCurve、Convex、およびUniswapの機能を統合し、効率的な流動性供給、堅牢なガバナンス、およびユーザーセントリックな機能を備えた包括的なプラットフォームを提供します。

AMMモデルと取引効率

Velodrome FinanceのAutomated Market Maker（AMM）モデルは、最小のスリッページでシームレスなトークンのスワップを保証します。Curveのステーブルコインに特化した効率性、Convexの収益最大化戦略、Uniswapの直感的なインターフェースを借り入れながら、Velodromeは優れた取引体験を提供します。流動性提供者は競争力のあるインセンティブを享受し、トレーダーは深い流動性と低い手数料を楽しむことができます。この組み合わせにより、VelodromeはDeFiエコシステムの重要な要素として位置づけられています、特にOptimismネットワーク上で。

革新的なveNFTガバナンス

Velodrome Finance内のガバナンスは、革新的なveNFTメカニズムによって支えられています。VELOトークンをロックするユーザーはveVELO NFTを受け取り、キャピタル効率を保持しながらガバナンスの決定に参加できるトレード可能なトークンを所有することができます。これらのveNFTは、他のプールの担保として使用したり、OpenSeaのようなプラットフォームで取引したり、長期的な利益のために保持することができます。このモデルは、ユーザーがトークンの発行量やプロトコルの決定に直接影響を与えるダイナミックでコミュニティ主導のエコシステムを育成します。

セキュリティと弾力性

セキュリティはVelodromeの設計に中心にあります。Velodromeは、Optimismネットワーク上で動作し、トランザクションの検証と紛争解決に楽観的なロールアップを活用しています。さらに、厳密なスマートコントラクトの監査、継続的なモニタリング、そして積極的なバグバウンティプログラムがプラットフォームのセキュリティを強化しています。これらの対策により、潜在的な脆弱性からユーザーと流動性を保護する堅牢なインフラが確保されています。

VELOコインとは何ですか？

VELOは、Velodrome Financeの流動性および投票メカニズムを支えるガバナンスおよびユーティリティトークンです。総供給量は19.2億ユニットで、そのうち8億6438万ユニットが既に流通しています（2024年12月現在）。

流動性を奨励し、コミュニティ主導のガバナンスを促進するよう設計されたVELOは、プロトコルのエコシステムにおける重要な要素として機能します。革新的な投票担保型VELO（veVELO）システムを通じて流動性提供者に報酬を与え、ガバナンス権限を付与します。

VELOのエミッションは、VELOを最大4年間ロックするveVELO保有者によって決定される割り当てを持つ流動性プロバイダーに週ごとに配布されます。このロックアップ期間は、受け取るガバナンス権限に直接影響を与え、より長い期間はより高い投票権を付与します。その代わりに、veVELO保有者は取引手数料やサポートするプールからの追加インセンティブを獲得し、プロトコルの成長をユーザーの参加と調整します。

ソース：velodrome.finance/docs

VELOの最初の配布は、Velodromeのミッションに貢献したコミュニティメンバーやパートナープロトコル、Velodrome Foundationなどが優先されました。週次のエミッションは初めに1,500万VELOから始まり、時間とともに減衰し、持続可能な報酬を確保しています。Velodrome V2では、流動性インセンティブを維持するためにエミッションスケジュールがリセットされました。

このプロトコルはシームレスなアップグレードもサポートしています。Velodrome V2への移行では、集中型流動性や動的手数料などの機能が導入され、同時に元のVELOトークンとの互換性が維持されました。ホルダーは、VELO V1をVELO V2に1：1の比率で変換することができ、連続性が確保されました。

VELOのガバナンスモデルは、コミュニティにプロトコルの意思決定に影響を与える力を与え、排出物の割り当てや開発イニシアティブを含む。このモデルは、流動性をインセンティブ化し、Optimismエコシステムをサポートするユーティリティと組み合わされ、VELOを分散型金融の中で重要な資産と位置づけています。

VELOトークンの初期配布は、VelodromeのミッションであるOptimismの流動性基盤との整合性を確保しました。コミュニティメンバーが60％、パートナープロトコルが24％、Velodrome Foundationが10％、Optimismが5％、Genesis Liquidity Poolsが1％を受け取りました。これらの割り当ては、貢献者、プロトコル、および流動性プロバイダーをサポートし、生態系への長期的な参加を促進し、堅実な参加を確保しました。

ソース: coinmarketcap.com

VELOは良い投資ですか？

VELOは、Optimismネットワーク上の繁栄するDeFiエコシステムにおいて重要な役割を果たすVelodrome Financeのネイティブトークンです。ガバナンスと流動性インセンティブにおけるユーティリティは、採用を促進し、価値提案を高めることができます。一方、潜在的なリスクとして、スマートコントラクトの脆弱性など、DeFiプロジェクトに固有の変動性とセキュリティの課題があります。また、DeFiスペースの競争的な性格は、ユーザーの関心と市場シェアを維持するためにVelodromeが継続的にイノベーションを行う必要があり、プロジェクトの長期的な持続性に影響を与える可能性があります。

VELOの所有方法は？

VELOを所有するには、中央集権型の仮想通貨取引所のサービスを利用できます。まずはGate.ioアカウントの作成そして、それを検証して資金を調達します。その後、VELOを購入するための手順に進む準備ができます。

Velodrome Financeのニュース

2024年12月9日、Velodrome FinanceはXチャンネルを通じて、Routescanエコシステムに参加したことを発表しました。この統合により、ユーザーはSuperchainエコシステムの公式エクスプローラーであるSuperscanでVelodromeのすべての取引アクションを追跡できます。Velodromeのために専用に設計された新しいレシート機能は、スワップやその他のアクションの詳細な内訳を提供し、透明性が向上します。この協力関係は、Velodromeがユーザーエクスペリエンスを向上させることへの取り組みを示し、さらなる進化の始まりを印象づけます。

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