Elixir Networkは、分散型取引所（DEX）で流動性を向上させるブロックチェーンベースのシステムです。これにより、消費者は市場メイキングに従事しながら収益を上げることができます。Elixir Networkは、高スループットの流動性ケースをサポートするために設計された新しいプリミティブです。 Elixirは取引所とdeUSD、DeFiのネイティブな利回りを生み出すドルを支えています。 deUSDは、機関資産保有者が元の資産露出を維持しながらDeFiを利用するための最初のレールです。

Elixir Networkとは何ですか？

Elixir Networkは、ブロックチェーンベースの技術であり、分散型取引所が中央集権型の流動性提供者への依存を減らし、小売プレーヤーから直接流動性を得ることを可能にします。これはDEXのインフラに統合され、注文ブックの流動性を提供し、ユーザーが参加することで利益を得ることができます。Elixirのモジュール式ネットワークアーキテクチャは、注文ブック取引を容易にし、複数の取引ペアで流動性を向上させながら分散型を維持します。このネットワークは異なるブロックチェーンを接続し、他の分散型アプリ（dApps）とスムーズに統合します。Elixir Networkは、ハイスループットのクロスチェーン流動性ユースケースをサポートするために一から設計された新しいプリミティブです。Elixirは取引所や完全担保、利回りを生む合成通貨であるdeUSD（「分散型米ドル」）を駆動します。DeUSDは、制度的なRWA資産保有者が初めてDeFiにアクセスするための基盤となりますが、元の資産露出を維持します。

Elixirは、クロスチェーンであり、オフチェーンのDPoSネットワークを持ち、DeFiの単一ドルであるdeUSDは、機関投資家のRWA資産がプラットフォームにネイティブに参入するレールとなっています。Securitizeは、資産保有者がDeFiを利用しながら別々のバッキングを保持できるように、deUSDをデフォルト通貨として使用しています。Elixirはまた、オーダーブック型のDEXがネットワークをそのコアインフラストラクチャに接続し、小売顧客がペアリングに流動性を提供するなど、他の魅力的なユースケースを可能にします。分散型ネットワークは、取引所やプロトコルが迅速にブックに流動性を追加できるように、重要な基盤インフラを提供します。Elixirには、最大のDEXの基本インフラへの30以上のネイティブ接続が提供されています。

Elixir Networkの背景

Elixir Networkは、2022年にChristopher GilbertとPhilip Forteによって立ち上げられました。Elixir Networkは、ニューヨークを拠点とするよりスケーラブルで分散型のブロックチェーンインフラストラクチャを作成するために設立されました。Christopher Gilbertは、ブロックチェーン技術と分散型システムを専門とする実績ある起業家です。Gilbertは、Elixir Networkを作成する前にいくつかのテクノロジースタートアップで働き、ブロックチェーン分野でのリーダーシップと能力を築きました。Philip Forteもテクノロジーとブロックチェーン開発の専門知識を持つ起業家です。Forteの能力は分散型プラットフォームの開発にあり、彼は技術的な課題に取り組むことができます。

Elixirは、オーダーブック取引所の分散型流動性システムに対する関心が高まっていることを示す複数の投資ラウンドを完了しました。2023年10月、同社はシリーズAのファンディングラウンドで750万ドルを調達し、企業価値を1億ドルとしました。Hack VCが主導し、NGC Ventures、AngelList Ventures、Bloccelerate、Ledger Prime、Genesis Tradingなどの投資家が参加しました。2024年中頃、ElixirはシリーズB投資で800万ドルを調達しました。Mysten LabsとMaelstrom、Arthur Hayesのファミリーオフィスがラウンドを共同主導し、Manifold、Amber Group、GSR、Flowdeskからの投資も含まれています。ElixirのシリーズBの資金調達により、企業価値は8億ドルに上昇し、シリーズAの評価額を大幅に上回りました。

Elixir Networkの特長

• 分散型流動性提供：Elixirは小売顧客が流動性を注文ブックに直接追加できるようにし、従来の市場メイキング技術に対する分散型の代替手段を提供します。
• クロスチェーン互換性：ネットワークのクロスチェーン機能により、流動性を多数のブロックチェーンエコシステムや取引所に分散させることができます。
• シンセティックコラテラル（deUSD）：deUSDは、生態系内で完全に担保された資産として機能し、流動性を安定させ、流動性提供者に信頼性のある担保オプションを提供します。
• ガバナンスおよびセキュリティ：ELXトークン保有者は、DPoSを通じて分散型のコントロールと運用の完全性を確保しながら、ガバナンスおよびネットワークセキュリティに参加します。Trail of Bitsは、エリクサーの徹底的なプロトコル監査を実施しました。Quantstampは、エリクサーのdeUSDトークンおよび関連するステーキング契約に対する監査を実施しました。ネットワークはまた、技術的なプロトコルの脆弱性とdeUSDをカバーするImmunifiバグバウンティプログラムを実施しています。

エリクサーネットワークはどのように機能しますか？

Elixirのモジュラーネットワークインフラストラクチャは分散型で高性能です。ネットワークはdeUSDの発行/償還メカニズムおよび取引所に掲載された注文のためにDPoSコンセンサスに到達します。不正の証明はEthereumメインネットに投稿され、そこでステーキングと委任フローが実行されます。取引所フィードは各取引所の読み取り専用の資格情報を維持し、別々に単一の更新ストリームに登録し、そのデータをデータ集約者に放送します。

データアグリゲータは、多数の取引所フィードからデータを受信し、確定的なデータフレームにマージし、署名してバリデータと監査者に送信します。このElixirテックスタックの一部は、バリデータが取引所フィードに関連する正確なデータに基づいて行動することを可能にします。Elixirのバリデータネットワークは、各リレーノードで強制される66%のコンセンサスが必要な分散型ステークシステムに基づいています。エンドユーザーは自分のステークをバリデータに委任し、ステークの重みに基づいてトップステークのバリデータは、ネットワークを保護するためのカーブに応じて、バリデータエミッションの最も重要な部分を受け取ります。

リレーノードは、個々の取引所の取引キーを保存し、個々の検証者から注文提案フレームをカウントします。注文提案が期限切れになると、それは検証者に提出されます。長期APIキーは、これらのノード内でSGX + Shamirの秘密分散を介して保護されます。紛争解決レイヤー（監査人とコントローラーで構成）は、ネットワークが正直に運営され、発生する問題が解決されるように試みます。特に、このレイヤーは、検証者が初期指示に基づいて適切なパラメータで市場メイキングプロセスを実行することを確認します。さらに、監査人は、バウンティを通じて検証者に正直な行動をインセンティブとし、不正行為を罰します。

エリクサーネットワークアーキテクチャ

バリデーターネットワーク

バリデーターは、エリクサースタックにとって不可欠であり、基礎となるコンセンサスを実行し、ネットワーク全体でコンセンサスに達します。バリデーターは、エリクサーファウンデーションデリゲーションプログラムを通じてエリクサーファウンデーションガバナンスステークを付与されます。パフォーマンスの高いバリデーターは、デリゲートされたトークンを使用してガバナンスに参加し、デリゲートされたステークからのバリデーターエミッションリワードを獲得します。

このインフラストラクチャーに責任を持つパーティーは、ネットワークと経済的に連携しています。バリデータネットワークは分散型ステーク方式に基づいており、データをリレーノードに渡すには66%のコンセンサスが必要で、それを強制するリレーノードがあります。ユーザーはELXトークンを個々のバリデータに委任することができ、最も委任されたバリデータがコンセンサスに参加し（そしてほとんどのネットワーク報酬を受け取ります）。

詐欺証拠

セキュリティは、エリックスのネットワークの基盤にあります。 エリックスの技術アーキテクチャは、プロトコルのdeUSDオペレーションとオーダーブックオーダーアクティビティがスムーズかつ安全に実行されることを保証します。 技術的なプロセスフローでは、監査人およびコントローラーインフラストラクチャが、取引所に送信されるデータが真実であることを確認します。 監査人インフラストラクチャは、ネットワーク内部の入出力をチェックし、一方、コントローラーインフラストラクチャは、一貫性のない出力に起因する可能性がある紛争を解決します。 これにより、ネットワークの正確性が確保され、戦略やユーザーに有害なデータを出力しようとするバリデーターによる悪意のある行為が防がれます。

監査人

監査人はネットワークの他の部分を正直に保とうとします。監査人はネットワークのさまざまなアクターの入出力をチェックし、不一致が発見されると（報告されるか観察されるかにかかわらず）、監査人は報奨金と引き換えにETH-slashingスマートコントラクトのコントローラに悪意のある活動の証拠を提供します。報奨金はバリデータのシェアから差し引かれ、監査人にクレジットされます。最後に、監査人はステーキングの支払いのためにバリデータのアップタイムを保証する責任があります。

コントローラー（スマートコントラクト）

コントローラースマート契約は、ステーキング、委任、報酬、拘留、およびスラッシングを管理します。意見の相違がある場合、コントローラーはアクティブなバリデーターセットの3分の2のコンセンサスを確認し、ローグバリデーターをスラッシュする可能性があります。重大なダウンタイムの場合、コントローラーは違反しているバリデーターを拘禁することができます。

取引所オーダーブック接続

Elixir Networkは流動性を増やすために取引所のオーダーブックに接続します。

取引所は、取引、ポジション、オーダーブックに関するリアルタイム情報を提供するためにWebSocketsを使用しています。Elixirネットワークはこれらのリアルタイムデータストリームを受け入れます。それは、オーダーブックをネットワークのティックサイズと等しい時間スライスに変換します。データフレームデータは、個々の取引所全体にわたるオーダーブックを正確に表現するように正規化されています。データフレームは暗号的に署名され、ネットワーク全体にブロードキャストされます。ネットワーク参加者は、署名を確認することによってデータフレームの起源を検証できます。これはオンチェーンおよびオフチェーンの両方で行うことができます。

deUSDとは何ですか？

deUSDは、Elixirエコシステムの重要なコンポーネントであり、DeFi通貨の未来を導入することを目的としています。deUSD（「分散型米ドル」）は、Elixir Networkによって提供される、完全担保の収益を生む合成通貨です。deUSDは、MakerDAOのUSDS t-billプロトコルとstETHを介して保証されており、ネットワークはETHパーペチュアルをショートするためにこれを使用しています（デルタニュートラルなポジションを作成）。Elixirネットワークにより、イーサリアムのファンディングレートベーストレードを利用して、有利な資金調達金利を捉えるために合成ドルを作成することが可能です。負の金利環境でも、deUSDは強靭であるよう設計されています。

DeFiの単一ドル、deUSDは、機関資産がDeFiにネイティブに参入するための鉄道です。 Securitiseは、これをデフォルト通貨として使用する唯一のものであり、BlackRock、Hamilton Lane、およびその他の機関に対してオンチェーンのコンポーザビリティを実現しています。 deUSDは自然に収益性があり、財務と資金の収益の組み合わせから収益を上げています。 deUSDはElixirエコシステムの重要な構成要素であり、オーダーブック取引所のための優先担保として使用されます。 deUSDはまた、Elixirエコシステムでの優先担保となり、ほとんどのElixir搭載取引所がそれを収益性のある担保として受け入れます。 deUSDが発行されるごとに、1:1のUSドル準備によってUSDに結び付けられているわけではなく、また、deUSDの価値をサポートするために任意の額のUSドルや他の現実世界の資産を保有している中央集権的発行者も存在しません。

deUSDアーキテクチャ

DeUSDのRWA機関プログラム

ElixirはSecuritiseと共同で「deUSD RWA Institutional Program」を開発しました。Securitiseおよび他の企業によって発行されたRWAの機関投資家は、DeFi内でdeUSDを作成し使用することができ、同時に基礎となる投資から収益を得ることができます。この接続により、プロトコル、財団、およびクライアントは、deUSDの合成性と統一された流動性を活用しながら、deUSD保有者への露出を最小限に抑えることができます。これにより、RWA保有物の固有の有用性が使用可能な総ロックされた価値（TVL）に変換され、保有者はこれまで未活用だったRWA資産をDeFiの文脈で活用することができます。

RWAsの広範な利用を妨げてきた深刻な法的および技術的困難、規制上の移転可能性の制限および限られたDeFi統合など。 Elixirは、sToken技術を使用して、RWAに関する懸念に取り組みながら、deUSDの裏付けの完全性を維持するのに役立ちます。 Elixirネットワークは、USDCブロックチェーン上の原子償還流動性への1:1アクセスを持つsBUIDLトークンの孤立した裏付けとなります。 ElixirネットワークとdeUSDユーザーは、異なるSecuritise顧客からの安定したTVL成長、増加したdeUSDの配布および複数のチェーン上でのユーティリティ、新しい裏付け資産への最小限の露出から利益を得ます。

過剰担保基金 (OCF)

過剰担保基金（deUSD）は、強健なシステムの中心です。資金調達率が低下すると、deUSDの担保プログラムがMakerDaoのT-Billプロトコル（例：USDS）に自動的に変更されます。これはOCFの健康状態を監視することで達成されます。OCFは、deUSDの担保をUSDSに移行する際に発生する実行コストを支払うために主に設計されており、「保険基金」としてではなく、長期的な負の資金調達率に対抗するためのものではありません。重要な点として、OCFは、deUSD保有者やElixirエコシステムのユーザーが被る可能性のある損失を保証しないことに注意する必要があります。

OCFの導入により、deUSDは代替手段とは異なることが明確になり、プロトコルのリスク/リターンプロフィールが向上します。このアプローチにより、プロトコルはマイナスの資金調達状況でも安定したまま収益を生み出すことができます。これは、USDSへの基準取引のプロトコル駆動型の調整を通じて実現され、Maker手数料と米国財務省の保有からの総収益が生まれます。つまり、deUSD投資家はさまざまな市況において収益の可能性を引き続き享受できる一方で、バックアップが確保されます。

ELXトークンとは何ですか？

ElixirのネイティブトークンであるELXは、ユーティリティおよびガバナンストークンです。トークン保有者は、ネットワークの開発や手数料分配に影響を与えるガバナンス選択肢に関与しています。ELXはElixirエコシステムの将来のネイティブユーティリティおよびガバナンストークンであり、コンセンサスを実現し、保有者にネットワークの将来を形作る力を与えています。メインネットの最終的なローンチに伴い、Elixirは完全に分散化されます。これは完全に分散化されたネットワークを構成していますが、ELX保有者によって主導されるコミュニティ主導のガバナンスも含まれています。

究極の目標は次のとおりです：1.効率的なガバナンスメカニズムの開発；2.暗号経済セキュリティインセンティブとしてELXを使用する；および3.ネットワークの分散化および許可なしの状態を維持する。エリクサーエコシステムはセキュリティにELXを頼り、これはプラットフォームのアーキテクチャの重要な部分です。ELXトークンは主にネットワークのノードとバリデータインフラストラクチャを駆動します。すべてのバリデータとノードは、インフラストラクチャを稼働および安定させるために特定数のELXトークンをステークする必要があります。ELXトークンはまた、エコシステムの単一のガバナンストークンとして機能し、保有者やネットワークメンバーがネットワークの将来の成長を形作る提案を行い、投票することができます。

結論

Elixirは、オーダーブックモデルを使用する分散型取引所（DEXs）の流動性を提供するために意図された分散型ステーキング（DPoS）ネットワークです。 Elixirのアーキテクチャは、より深いオーダーブックの構築を容易にし、中央集権化された市場メーカーへの依存を減らします。 Elixir Networkは、ユーザーがリワードを獲得しながら流動性を展開できるオーダーブック取引所全体に流動性をもたらす新しい原始的なものです。