合约保证金的概念和分类

合约保证金，简单来说，就是在进行合约交易时，交易双方为确保合约能够顺利履行，向交易所或对方提交的一定资金或资产作为担保。它的本质是一种履约保障机制，就好比你去租车，需要交一笔押金，这笔押金就是确保你能按时还车、不损坏车辆的 “保证金”。在金融市场里，当你买入或卖出一份合约，市场波动可能使你面临巨大损失，甚至不想履约，而保证金的存在，让违约成本骤升，约束着你按规则行事，保障交易的公平与有序。

在加密货币合约交易市场，合约保证金主要分为起始保证金和维持保证金。二者主要区别如下：起始保证金，是开仓时需要转入的最低保证金金额；维持保证金，是持仓期间需要维持的最低保证金金额。

起始保证金的计算

起始保证金的重要性

起始保证金在合约交易中扮演着重要角色，主要有以下几个原因：

1. 风险管理：起始保证金确保用户在进行合约交易时有足够的资金来覆盖潜在的亏损，从而降低交易所和其他用户的风险。
2. 信用保障：起始保证金作为一种信用保障，确保用户在市场波动时有能力维持其持仓。
3. 交易杠杆：起始保证金允许用户以较少的资金控制更大的头寸，从而放大潜在收益和风险。

起始保证金的计算方法

• 在全仓模式下，用户账户里所有的可用资金都视作可用保证金。
  • USDT本位合约起始保证金计算方式： 开仓保证金 = |合约张数| × 合约乘数 × 标记价格／杠杆倍数 + |合约张数| × 合约乘数 × 标记价格 × 平仓手续费率，起始保证金将随交易币种价格变化而变动。
  • 币本位合约保证金计算方式： 起始保证金 = |合约张数| / (标记价格 × 杠杆倍数) + （ |合约张数| / 标记价格 ）× 平仓手续费率，起始保证金将随交易币种价格变化而变动。
• 在逐仓模式下，各个仓位单独核算保证金，盈亏互不影响。
  • USDT本位合约起始保证金计算方式： 开仓保证金= |合约张数| × 合约乘数 × 开仓均价／杠杆倍数 + |合约张数| × 合约乘数 × 开仓均价 × 平仓手续费率，起始保证金固定不变。
  • 币本位合约保证金计算方式：起始保证金 = |合约张数| / (开仓均价 × 杠杆倍数) + （ |合约张数| / 开仓均价 ）× 平仓手续费率，起始保证金固定不变。
• 示例：用户使用50倍的杠杆，开了200 USDT价值的做多仓位，手续费率是0.075%。其仓位起始保证金为：（200 / 50）+ 200 * 0.075% = 4.15 USDT

具体保证金的计算也可使用下单页面【合约计算器】，更加方便和快捷：如下图所示

如何查看和管理起始保证金？

1. 账户信息页面：登录交易所账户，前往账户信息页面，查看当前持仓和所需的起始保证金。
2. 交易页面：在下单时，系统会自动计算并显示所需的起始保证金。
3. 合约计算器：一些交易所提供合约计算器，用户可以输入持仓价值和保证金比例，自动计算所需的起始保证金。
4. 转入额外资金：为了确保持仓不被强制平仓，用户可以随时存入转入额外的资金以增加保证金余额。

维持保证金计算

维持保证金的重要性

维持保证金的设置旨在保护交易所和其他交易者免受可能的损失。当市场价格不利于持仓者时，若账户保证金不足以维持仓位（即当前维持保证金率<=100%）时，强制平仓机制会触发，关闭部分或全部仓位以避免更大的损失。

维持保证金的计算

维持保证金的数量与仓位价值和维持保证金比例有关，维持保证金比例与风险限额相关。

具体公式如下：

• 全仓模式：

单个仓位维持保证金 = 仓位价值 x 维持保证金比例 + 手续费

保证金率 = 总保证金余额/维持保证金

• 逐仓模式：

保证金率 = (仓位占用保证金 + 未实现盈亏) / 仓位维持保证金

• 示例计算：

假设用户以100倍杠杆开了价值100 USDT的ETH_USDT多头仓位，维持保证金比例为0.5%，平仓手续费为0.075%。则该用户仓位的维持保证金计算如下：

该用户仓位的维持保证金 =（仓位价值 x 维持保证金比例）+ 平仓手续费。 即（100 x 0.5%）+100 x 0.075% = 0.575 USDT

该仓位的起始保证金为：（100/100）+100 x 0.075% = 1.075 USDT

此时该仓位的保证金率=（1.075+0）/ 0.575*100% = 186%

强制平仓机制

当账户保证金低于维持保证金（即维持保证金率<=100%）时，交易所会启动强制平仓机制，以减少潜在损失。

如何管理维持保证金

为了避免强制平仓，用户应定期监控账户保证金情况，并采取以下措施：

1. 追加保证金：在账户保证金不足时，及时存入更多资金。
2. 减仓：通过减少仓位来降低维持保证金要求。
3. 使用止损单：设置止损价格，自动卖出以限制潜在亏损。
4. 降低杠杆：降低杠杆倍数，增大容错率。

如何管理合约保证金风险

确认风险承受能力

在合约交易前，首先要明确单笔亏损金额占账户资金总额的比例。举例来说，如果按每日交易 1 次，单笔亏损金额占总资产比例控制在 10%，那么只需连续 10 次的交易亏损就能亏光账户所有钱。这对合约交易员来讲是不能接受的。

但如果我们将单笔亏损占比总账户比例控制在 5%、3%甚至 1%，那亏光本金的概率就会大幅下降。

严格执行合约交易计划

下图是一个完整的交易计划包含的各个要点，可根据加密资产市场情况调整，整体逻辑框架是适用的。从宏观周期入手判断当前市场处于什么阶段，然后从技术分析落脚寻找机会点，最后就是具体交易标的的详细操作计划。

做好仓位管理

在确认风险承受能力的情况下，做好仓位管理，可以采用矩形仓位管理、漏斗型仓位管理或金字塔式仓位管理方案。

动态止盈，静态止损，保持良好心态，避免FOMO情绪

1. 市场具有波动性和不可预测性，连续5次正确的概率低于5%；
2. 投资本身没有风险，失控的投资才是最大的风险；
3. 在合约交易中严格设置【止盈止损】是优秀交易员铁的纪律。让每一次开仓都有逻辑，每一次开仓必带止损，采用动态止盈、静态止损的方法，隔断风险敞口，让利润奔跑。能够做到在自身风险承受能力范围内，严格执行交易计划，合理分配仓位资金，并在每笔交易中设置止盈止损，其持仓心态就自然很轻松，也更能应对各种突发的市场行情。

总结

合约保证金就像是金融交易海洋中的 “压舱石”，不同类型、计算方式在各个市场发挥关键作用。管理不好保证金风险，杠杆会成 “夺命镰刀”，合理运用却能 “以小博大”。投资者务必吃透规则，谨慎设置杠杆、巧用止损止盈、科学分配资金，时刻敬畏市场，才能在风云变幻中驾驭保证金这股力量，驶向财富增值彼岸，实现投资理想。

免责声明
本内容仅供参考，不构成投资建议。合约交易风险较高，可能导致本金损失，请根据自身风险承受能力谨慎参与。交易有风险，投资需谨慎。