市場は、リトレースを繰り返し、流動性がますます薄くなっている。最近成功裏にローンチされた新しいエージェントは、約$10Mの最大MCを経験しました。ここでの「成功」とは、PMFを持つ製品で、実際のユーザーに価値を提供し、収益を生み出している（または生み出そうとしている）ことを指します。

これは、3〜4か月前とはまったく対照的です。特に、PMFのエージェントがエージェント+フレームワーク/ローンチパッドトークンとして位置付けた場合、~$100M以上のMCに達することができました。例えば、$AVA3Dエージェントは、起動パッドとそのオーディオビジュアルレイヤーを介してサポートするプロジェクトから価値を捉えます。

The Old Playbook: エージェントとしてのフレームワーク

当時のプレイブックは、エージェントを立ち上げてその機能を紹介し、自分自身のエージェントを構築したい開発者からの需要を引き付け、その開発者にフレームワークにアクセスするためにエージェントトークンを保持/燃やす/支払うことを要求することでした。 問題は？ CTは、これらの「フレームワークエージェント」に対してあまりにも高いプレミアムを割り当てている一方で、これらのエージェントはしばしば差別化が不足しています。 多くの場合、彼らには製品さえありません—彼らはただTwitterでおしゃべりして、トークン価格が上がることを願っています。

エージェントの最初のイテレーションでは、会話エージェントそのものが製品となりました。これは仮想通貨に固有のものであり、コミュニティの構築を優先しています。創業者主導のマーケティング（創業者がマインドシェアを生み出すために喋ること）に似ています。エージェントがあなたのプロジェクトのマインドシェアを生み出すために喋ることは良い考えのように思えました。2024年11月に初めて登場して以来、しっかりとした1か月間機能しました。現在では、420,690人のエージェントが絶え間なく喋り続けており、ほとんどが洗練されておらず、繰り返し、率直に言って迷惑です。

新しいプレイブック：エージェントとしてのビジネス

こうすれば、エージェントの立ち上げ方を考えるべきです——

エージェントを起動すると、同時に最大3つの製品を管理するスタートアップを運営することになります。

1. コア製品（実際のビジネス）

あなたのコア製品は実際の問題を解決する必要があります。それは単なる対話エージェントではなく、実際の製品であるべきです。

例:

• スポーツベッティングでより多くの勝利を手にするユーザーを支援するベッティングオッズを向上させる予測モデル（例えば、@AskBillyBetsGate
• より良い取引を可能にし、一時的な損失を最小限に抑え、LPのリターンを最大化する暗号資産予測モデル（例、@Cod3xOrg、 @gizatechxyz, @Almanak__）
• AIエージェントリサーチエンジンは、Cookie、Kaito、Nansen、Messari、Aixbt、CG、Dexscreener、Bubblemapsなどのトップアルファソースからインサイトを集約し、投資判断を支援します（まだ誰もこれを突破していません—AIエージェント用のPerplexityが必要です）。

コア製品は、トークンをローンチする前に、すべてのチームの最優先事項でなければなりません。製品に実際の市場が存在し、ユーザーがそれに対して支払いをする意思があることを確認する必要があります。さもないと、従来のスタートアップに比べてはるかに悪い、“死の谷”の暗号版に閉じ込められてしまいます。

• 高い運用費用。
• トークンで顧客獲得コスト（CAC）を支払う。
• トークン価格が下落 → 評判が下落 → 誰もあなたのプロジェクトに興味を持ちません。

あなたのトークンがあまりにも多くのダンプをすると、それは呪いになります。この分野のほとんどの人々は、進捗状況やコア製品の強さに関係なく、あなたのプロジェクトに興味を持たないでしょう。

トークンインセンティブに頼らず、製品を使用して顧客をオンボーディングすることに焦点を当てます。成長と収益の両方をバランス良く取るモデルを考えます。

@KaitoAIのプレイブックは素晴らしいケーススタディです:

• 彼らはエンタープライズ向けの製品を構築しました。それは、ソーシャル/センチメント/ナラティブに焦点を当てた暗号検索エンジンであり、ユーザー、プロジェクト、エコシステムに$$$を請求し、実際の価値を提供しました。
• 彼らはMindshare Dashboardを導入し、これは物語やトレンドを追跡するための標準となりました。
• 彼らはYapper Leaderboardで倍増し、KOLがそれをステータスシンボルとして自然に共有するようにしました。
• NFT WLsとトリプルダウンしました $KAITOエアドロップ、具体的な報酬を提供してTwitterでのエンゲージメントを促進する。

Hard to replicate, but the lesson is to Find PMF first. Generate revenue. Make people excited before launching a token. Once you have attention (hype) and revenue, then take it to the next level.

また、コミュニケーションが重要です。多くのプロジェクトは優れた製品を持っていますが、コミュニケーションが不足しています。何も知られていなければ、誰も関心を持ちません。

2. トークン（アライメントツール）

「VCコイン」から「フェアローンチ」へ移行し、高浮動量で低FDVコインを祝っています。しかし、フェアローンチは本当に公平ではありません−すべてのトークン戦略にはトレードオフがあります。

高いフロート、低いFDV構造でエージェントトークンを立ち上げる場合、VCやエンジェルから資金調達することはできません（低い評価額のため）。ただし、トークンをマーケティングツールとして使用し、マインドシェアを獲得することは可能です。

多くのチームは2つのトークンを発行します:

• エージェントトークン→ブートストラップマインドシェア。
• エコシステムトークン→VCやエンジェルからより高い評価で資金調達します。

しかし、これにより期待の不一致が生じます-コミュニティはエアドロップを期待しており、エコシステムトークンが開始されると、資本はエージェントトークンからエコシステムトークンに回転し、前者が崩壊します。

コア製品+エージェントトークン+エコシステムトークンを管理しながら、それぞれに価値の蓄積を確保することは非常に複雑です。

理想的な世界では、すべての価値をコア製品から獲得するトークンが1つあるべきです。歴史的には、収益を生み出し、バイバックや収益分配を通じてトークンに再投資するプロジェクトが長期的に存続しています。

トークンは、コア製品に補完されるべきであり、必要なものではありません。

エージェントトークン戦略のさらなる掘り下げについては、Gateをチェックしてください @VaderResearchの分解 @virtuals_io'sエージェントトークンプレイブック:

3. エージェント（補完製品）

「エージェント」とは、ElizaOS、G.A.M.E、ARC、Pippinなどのフレームワークを使用して構築された会話エージェントを指します。

これらのエージェントは、オンチェーン/オフチェーンの機能を統合していますが、それらはコア製品に対して補完的な製品であるべきです。

エージェントは、ユーザーファネルをシフトすることで、コア製品を強化すべきです。

• ユーザーが製品を見つけて使用する代わりに、エージェントが製品を持ち込みます。
• これは、代理店を使用して、テキスト/ビデオを通じて製品を直接Twitter上に紹介することを意味する可能性があります。
• エージェントをAIコンパニオンとして使用し、ユーザーがインタラクトする方法を変える（ChatGPTスタイルの抽象化）。
• インターフェイスそのものとして機能するエージェントは、裏側でタスクを実行します。

例外が存在します。 @aixbt_agentTwitter、からリアルタイムのソーシャル＆センチメントインサイトを提供する例であり、他の誰よりも早くリアルタイムのアルファシグナルにアクセスできるようにします。 Aixbt は、アルファを一貫して提供し、ターミナルの能力を示すことで CT で＃1 の KOL になりました。 この場合、エージェント自体が製品です。

しかし、これを再現するのは非常に難しいです。ほとんどの人はまず自分のコア製品を強化することに焦点を当てるべきです。

素晴らしい製品第一のケーススタディは @cookiedotfun:

• 無料のAIエージェントダッシュボードを利用してユーザーを獲得し始めました。
• フリーミアムモデルに移行しました。 $COOKIEプレミアムな洞察を解除します。
• プロジェクト＆エージェント向けのAPIを介して収益化されます。
• ローンチ @agentcookiefunを使用して、インサイトをTwitterに直接取り込むことができます。

すべてを一緒に持ち寄る

2020-21年には、トークンを発行するためにSolidityの知識が必要でした。しかし、今ではpumpdotfunのようなプラットフォームを使えば、何でもトークン化することが簡単になりました。

これにより考え方が変わりました—実際の製品を作る代わりに、人々は単にトークンを発行しています。これはゴミを入れればゴミが出る—資本は次のゴミに流れます。

これを変更する必要があります。

持続可能なものを構築するには、エージェントプロジェクトをスタートアップのように扱うことです。CT、VC、エンジェルを育てるのではなく、次の6か月ではなく、次の6年に向けて持続的な価値を持つものを構築してください。

革新し、実際の問題を解決し、次の投機的なトークンファームだけでなく、実際のビジネスを創造します。

暗号通貨AIエージェントの未来はそれにかかっています。

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