はじめに

2021年に設立されたJupiterは、Solanaブロックチェーン上の分散型流動性集約者として位置付けられています。3年の開発の結果、Jupiterは現在、Solanaチェーン上の取引量の半分以上を占め、Solanaネットワーク上の集約者の上限に達しています。Jupiterのコア集約者プロジェクトでの成長余地が限られているため、Jupiterは、LaunchpadプラットフォームJupiter StartとインキュベーターJupiter Labsを立ち上げることで、水平展開にシフトしました。これらの取り組みを通じて、Jupiterは他の高品質プロジェクトの育成によって、業界横断的な成長を実現することを目指しています。

プロジェクトの基本情報

基本情報

ウェブサイト：https://jup.ag/zh-SG

Twitter: https://twitter.com/JupiterExchange, 420,000 followers

Reddit.：https://www.reddit.com/r/jupiterexchange/

Discord：https://discord.com/invite/jup

ホワイトペーパー:https://station.jup.ag/docs

開始時間：トークンは2024年に発売されます

プロジェクトチーム

コアチーム

Meow: 共同創設者。 また、彼はMeteoraとR.A.C.C.O.O.O.N.Sを開発しました。 さらに、彼は最大のラップトークンであるwBTCの共同創設者であり、ハンドシェイクプロジェクトの創設者の一人でもあります。

Ben Chow: 共同創設者。相互設計と製品開発の豊富な経験を持つ。ソーシャルゲーム会社Hive7の創設チームメンバーであり、True VenturesからシリーズAの資金調達を確保した。2010年、Hive7はDisney/Playdomによって買収された。2007年末、彼はHive7の人気のあるソーシャルゲーム「Knighthood」の設計と立ち上げを支援した。

アドバイザリーチーム

Shun Fan Zhou: Phala Networkのホワイトペーパーの共同執筆者。彼は中山大学システムソフトウェアとセキュリティ研究室の博士課程学生であり、攻撃と防御方法に関する研究を世界的なセキュリティ会議USENIX Securityで発表しています。また、彼はいくつかの論文を共同執筆し、主要な国際セキュリティ会議で発表されました。

Sandro Gorduladze: HASH CIBのエンジェル投資家兼パートナー。SandroはHASHの研究部門を設立し、その詳細なレポートで注目を浴びました。HASHに参加する前は、SandroはPwCロシアでTMTセクターの企業に対する税務コンサルティングを提供していました。

Konstantin Shamruk：フランス、トゥールーズ大学で経済学の博士号を取得。Phala Networkの経済的な設計と分析の仕事をリードしました。

Jonas Gehrlein: Web3 Foundationの研究科学者。彼はPolkadotエコシステム内の経済問題の研究に責任を持っています。W3Fに参加する前は、彼は市場と組織における人間の行動を研究したベルン大学で行動経済学の博士号を取得しました。また、コンスタンツ大学で数量経済学の修士号を取得しています。

Zo Meckbach: Polkadotのシニアアンバサダー、研究者、Web3とセキュリティの提唱者。現在、MH-IT＆Service GmbHのCOOを務め、以前はGoogleでアプリケーションアナリストのポジションを務めていました。

資金状況:

Jupiterチームは資金調達の情報を発表していません。

開発力

2021年に、共同創設者のMeowとBen ChowによってJupiterが設立されました。プロジェクトの開発における主要なイベントは、以下の表にリストされています。

Jupiterのプロジェクト開発のロードマップから明らかなように、プロジェクトの開始後に実現した重要な成功にもかかわらず、Jupiterチームは引き続き革新を重ね、ユーザーエクスペリエンスを向上させています。Solanaチェーン上での取引集約の頂点に到達した後、彼らは迅速に他の並行するセクターに拡大するための適応策を見出しました。これは、チームの鋭いビジネスインサイト、企業家精神、およびタイムリーに技術開発タスクを完了する能力を示しています。

主要製品

トレーディング集約器

トレーディングアグリゲーターは、ジュピターの主力製品であり、その成功の基盤です。「DeFiの夏」によって火がついた前回の強気相場のDeFiプロジェクトに端を発し、多くのトレーダーがトークン取引のためにさまざまなDEX(分散型取引所)に集まりました。しかし、DEXには大きな欠点があり、それぞれが独自の流動性プールを持ち、相互接続されていません。これは、投資家が最適な価格を達成するために、最適な取引プールを自分で探す必要があることが多く、時間と労力がかかることを意味します。さらに、流動性が断片化されているため、最良の取引執行を確保することは困難です。

トレーディングアグリゲーターの出現により、このシナリオは変わりました。トレーディングアグリゲーターは同じチェーン上のさまざまなDEXの流動性プールを組み合わせ、ユーザーに市場のすべてのプールの深さ、スリッページ、およびその他の詳細を見ることができるようにします。トレーダーは自分のニーズに基づいて、最適なDEXを選択することができます。

Jupiterは、Solanaエコシステム内の多数の流動性プールをアグリゲートし、アルゴリズムを使用して最適な流動性リソースを自動的に見つけて組み合わせ、ユーザーにワンストップの最適な取引パスを提供します。Jupiterのインターフェースはユーザーフレンドリーで、Uniswapの取引インターフェースに似ているため、ほとんどのユーザーに馴染みがあります。取引前に、ユーザーは取引手数料、スリッページ、取引パスなどのパラメーターを設定して、取引に最も適した価格とスリッページを選択できます。Jupiterは、スマートコントラクトアルゴリズムを使用して市場データをリアルタイムで監視および分析し、ユーザーが最適な取引経路を選択できるようにすることで、取引の成功率と資本効率を向上させます。

トレーダーの安全と取引の品質を確保するために、Jupiterはシステムに統合された取引ペアの最低流動性を$500,000以上とし、これらのプールは厳格な監査を受ける必要があります。これらの措置により、Jupiterは現在、ソラナチェーン上の取引量の50%以上を集約し、ソラナエコシステムで優位な位置を占めています。

リミット注文

Solanaは、主要な開発の焦点を取引に位置付けており、その独自のコンセンサスメカニズムとSVM並列処理能力により、非常にトレーダーフレンドリーな環境を提供しています。そのため、多くのトレーダーがSolanaチェーンで取引を選択しています。Jupiterはトレーダー向けに設計されているため、取引中の価格の影響によるコストやスリッページの問題を緩和するための指値注文などの機能を提供し、MEV（最大抽出可能価値）の問題を回避します。

Jupiterの使いやすさは、インターフェースでも明らかです。JupiterはBirdeyeとTradingViewと協力し、Birdeyeはトークンのオンチェーン価格データを提供し、TradingViewの技術を使用してチャートデータを表示します。これにより、Jupiterのインターフェースは伝統的なCEX（中央集権型取引所）プラットフォームに似ており、ユーザーはより簡単に適応し、より良いユーザーエクスペリエンスを提供します。

Jupiterを使用すると、指値注文は部分的に執行され、ユーザーは執行されたトークンの一部を受け取ります。ユーザーは注文の有効期間、交換価格、交換数量を設定することができ、より正確な取引戦略を実行することができます。これにより、取引中の価格への影響によるコスト増加やスリッページを避けることができ、MEVの問題も軽減されます。

DCA固定投資

ドルコスト平均法（DCA）は、ユーザーが定期的かつ一定額の投資を設定し、平均購入価格を目標価格範囲内に減らすために広く使用される投資戦略です。このアプローチにより、投資家は変動の激しい市場環境で単一の価格ポイントで投資することに関連するリスクを最小限に抑えることができます。Jupiterでは、ユーザーは購入頻度、目標価格範囲、総期間、および購入したい暗号通貨を設定するだけで、DCA商品を提供しています。DCAが有効になると、購入したトークンはユーザーのJupiterアカウントに送金され、予め設定された価格範囲と頻度に従って自動的に取引されます。投資期間の終わりに、トークンは自動的にユーザーのウォレットに送金されます。

JupiterのDCAには、コストベースを制御できる、低コスト、そして完全に管理された取引プロセスがあります。熊市の場合、DCAは非常にユーザーフレンドリーです。高いボラティリティと不確実性を考慮すると、DCAにより、投資家は時間の経過とともに平均コストを下げて資産を購入でき、一度の投資のリスクを低減できます。さらに、DCAは市場の変動の感情的影響を回避し、合理的で着実な投資戦略を維持するのに役立ちます。ただし、牛市では、DCAの利点は減少します。市場が上昇トレンドにある場合、一度の投資が高いリターンを生み出すことが多いため、DCAは急速な市場の利益を逃す可能性があります。

したがって、DCAは特定の市場状況で特定の利点を持つ長期投資戦略です。ただし、市場のトレンドやサイクルに関連する要件があるため、この機能への総需要は現在比較的小さいです。投資家は、DCAを使用するかどうかを決定する際に、自身のリスク許容度、市場状況、そして長期投資計画を考慮する必要があります。

Jupiter Labs

Jupiter Labsは、Jupiterとは別の独立運営のプロジェクト投資ラボです。その運営は、ジュピタープロジェクトチームの影響を受けず、独自のイニシアチブとコミュニティによって推進されています。しかし、Jupiterから強力な技術的・財政的支援を受けており、Jupiterのユーザーやコミュニティメンバーには、優先アクセスやトークンインセンティブなどの特定の特権が与えられています。

Jupiter Labsは、横断的な事業拡大へのJupiterの参入を示しています。様々な横断的セクターへの投資を通じて、Solanaエコシステム内でのシェアと影響力を増やすことを目指しています。現在、Jupiter Labsは、永続契約とLST（Liquid Staking Token）ステーブルコインの開発に焦点を当てています。永続契約とLSTステーブルコインは、エコシステム内で最も利益が高く影響力のある分野の一つです。

永続契約

ジュピター・パーペチュアルは、ジュピターの永久契約への第一歩であり、GMXと同様に運営されています。ジュピターパーペチュアルでは、参加者には流動性プロバイダー(LP)とトレーダーが含まれます。LPはプールに資金を拠出し、主にBTC、ETH、SOL、USDC、USDTなどのトークンのバスケットに変換され、SOLとUSDCが主な取引資産として大きな重みを占めています。トレーダーは、流動性プールのトークンを使用してレバレッジポジションを確立し、取引手数料と借入手数料を支払う必要があります。LPは取引手数料の70%とすべての借入手数料を受け取ります。

GMXのように、流動性提供者はこのモデルではトレーダーの対応相手として機能します。熊市では通常、多くの流動性提供者が存在しますが、牛市の間は彼らにとってモデルはあまり好ましくありません。

Jupiter Perpetualでは、トレーダーは永続契約で最大100倍のレバレッジを使用でき、一方LPは資本を提供して手数料を稼ぐことができます。トレーダーは、将来の価格変動に資本（レバレッジ）を少なくしてより大きなポジションを取ることができます。Jupiter Perpetualでは、トレーダーはほぼすべてのサポートされているSolanaトークンを担保として使用して、SOL、ETH、およびwBTCでロングまたはショートポジションを開くことができます。ロングポジションには対応する資産が必要であり、ショートポジションにはステーブルコインが担保として必要です。トレーダーは流動性プールから借り入れることで資産をレバレッジすることができます。

LST安定通貨

XYZは、Jupiter LabsによってサポートされるLSTステーブルコインプロジェクトです。XYZでは、ユーザーはSOLを担保にして無利子のステーブルコインSUSDを鋳造することができます。担保は、ユーザーが対応するSUSDの金額を返済するまでスマートコントラクトにロックされます。この貸付モデルにより、ユーザーは借入金利を支払うことなくステーブルコインを入手することができます。

さらに、XYZは、LSTステーキングから得た収入をSUSD保有者やガバナンストークン保有者に分配し、プロトコルへの積極的な参加を促進しています。XYZはまた、レバレッジを活用した裁定取引戦略を採用して利益を最大化しています。LSTからの収益がSOLの借入金利よりも高い場合、ユーザーはレバレッジを活用した裁定取引戦略を利用してより大きな利益を得ることができます。

さらに、XYZはSUSDの価格安定性を維持するために、Lybraに似た償還メカニズムを導入しています。借り手のポジションへの影響を最小限に抑えるため、XYZは狭い価格範囲内でのSUSDの償還にガバナンストークンを使用します。SUSDの価格が$0.95から$1の間の場合、XYZはガバナンストークンを用いた償還プロセスを採用し、借り手による償還の頻度を減らします。

Jupiter LFG ローンチパッド

LFG Launchpadは、新しいプロジェクトをサポートするために革新的なアプローチを採用しており、コミュニティ主導の透明なモデルを重視しています。従来のプロジェクトローンチプラットフォームとは異なり、複雑さを避け、オープンな市場とコミュニティ参加のアプローチを取っています。また、複雑なインセンティブ構造や孤立した価格発見メカニズムを回避し、その独自性を強調しています。

LFG Launchpadの主な利点には、幅広いコミュニティのサポート、ボットの操作を防ぐためのカスタマイズ可能なLaunchpad、流動性管理のためのユーザーフレンドリーなデザインツール、包括的な取引機能があります。これらの機能により、ユーザーは公正な価格と即時流動性にアクセスでき、頑健な技術サポートを受けることができます。

まず、LFG Launchpadは、大規模なコミュニティを活用して新しいプロジェクトの開発を推進しています。コミュニティ主導のモデルは、プロジェクトがより広い注目と支援を得て、新しいイニシアチブのためのより大きな開発スペースを提供するのに役立ちます。第二に、カスタマイズ可能なLaunchpadはボット操作を防止し、取引の公正性と透明性を確保することができます。この機能により、取引のセキュリティと信頼性が向上し、悪意のある操作や不適切な干渉を最小限に抑え、より安定した信頼できる取引環境を提供します。

さらに、LFG Launchpadは、流動性管理のためのユーザーフレンドリーな設計ツールを提供し、ユーザーが資産と流動性をより便利に管理できるようにします。これにより、より合理的で効率的な運用アプローチが提供され、ユーザーエクスペリエンスが向上します。最後に、LFG Launchpadは包括的な取引機能を提供し、ユーザーに多様な取引オプションを提供します。取引の種類や資産など、ユーザーは自分のニーズに合った取引方法を見つけることができ、取引効率を向上させ、パーソナライズされた需要に応えることができます。

さらに、Jupiterの共同創設者であるMeowは最近、H2プランに関するインタビューでLFG LaunchpadのJupiterブランドへの影響を確認しました。第3四半期には、JupiterがLFG Launchpadの規則と成長をさらに探求し、開発していくことが予想されています。

同じ軌道上のプロジェクトとの比較

Jupiterは、Solanaエコシステムで最も成功した分散型取引流動性集約者であり、Solana上の取引量の半分以上を占めています。主要な競合相手は1inchで、これはEthereumエコシステムでの主要な分散型取引流動性集約者です。

基本的な動作ロジック

JupiterはSolanaブロックチェーン上の分散型取引流動性集約器として動作し、Solanaの高性能利点に恩恵を受けています。特に、SealevelエンジンとSVM（Solana Virtual Machine）の使用により、Rust、C、C ++で書かれたスマートコントラクトをBPFバイトコードに変換することができます。これは非常に開発者向けです。 Jupiterの主要な利点は、SVMの並列処理能力です。Sealevelは、Solanaでの並列トランザクション処理に必要で、衝突しないトランザクションを同時に実行し、全体的なパフォーマンスを向上させます。SVMのマルチスレッド処理機能により、各スレッドが保留中のトランザクションのキューを管理することができ、より短い時間でより多くのトランザクションを処理できます。これにより、Jupiterは強力なトランザクション処理能力を持ち、高い並列トランザクション量を受け入れ、ユーザーフレンドリーな体験を提供します。

一方、1inchはEthereumブロックチェーン上で動作し、EVM（Ethereum Virtual Machine）の上に構築されています。EVMはシングルスレッドの環境であり、それは一度に1つのコントラクトを処理することを意味し、そのためJupiterと比較してその取引処理能力が制限されています。Ethereumのパフォーマンスは2023年のカンクンアップグレードと様々なLayer 2ソリューションによって改善されましたが、それでもSolanaのパフォーマンスには及びません。その結果、Solanaの優れた能力により、Jupiterは1inchに対して自然なパフォーマンスアドバンテージを持っています。

Gas fee

分散型取引流動性集約者は、高頻度のオンチェーン取引を含むため、ユーザーはガス手数料に非常に敏感です。 SolanaはProof of Historyコンセンサスを使用し、Solana Virtual Machine（SVM）と組み合わせることで、システムの効率と信頼性を大幅に向上させています。 SVMは非常に高速な処理速度と低レイテンシを提供し、迅速な取引確認とガスコストの削減を可能にします。その結果、Jupiterユーザーは取引ごとにわずか$0.00015しかかかりません。これにより、高頻度取引を効果的に実行できます。この低コストは、Jupiterの指値注文、DCA投資、および永続契約取引にとって重要です。

一方で、カンクンのアップグレードによる改善にもかかわらず、イーサリアムの平均取引手数料は依然として0.30ドル前後であり、ソラナのガス手数料よりもかなり高くなっています。分散型取引流動性集約プラットフォームである1inchは、高頻度取引を本質的に含んでいます。取引頻度が増えるとガス手数料が指数関数的に増加し、牛市中には特に不利になります。また、流動性集約プラットフォームの本質は、単一のDEXではなく複数のプラットフォームから流動性を獲得し、より良い価格を提供することです。イーサリアムの高いガス手数料により、複数のプールから流動性を獲得することが高コストになり、解決しようとしている問題を悪化させる可能性があります。一方、イーサリアムの高いガス手数料を考慮すると、単一プラットフォームから獲得した流動性で取引する方が費用対効果が高いかもしれません。

製品の多様性

Jupiterは、多様なユーザーのニーズに対応するために、リミット注文、DCA投資、デリバティブ取引など、さまざまな製品を提供しています。流動性の集約に焦点を当てるだけでなく、財務の発展の観点からソリューションを提供することで、トレーダーが直面するさまざまな問題に対処しています。このアプローチは、異なる市況やユーザーのさまざまな財務要件に対応しています。

対照的に、1inchはより焦点を絞った製品を提供しています。それはDEXアグリゲーターとして特化し、複数のプラットフォームから流動性を取り寄せ、より良い価格を提供することに集中しています。1inchはこの中核機能以外の追加の金融サービスや製品は提供していません。

将来の開発方向

Jupiterは、Solanaエコシステム内の主要な分散型取引流動性集約プラットフォームとして確立しました。コアエリアの成長ポテンシャルが限られているため、Jupiterは並行して進む方向に焦点を移し、Jupiter LabsとLFG Launchpadを立ち上げました。Solanaエコシステム内のさまざまなプロジェクトをサポートし、投資することで、Jupiterはその影響力を拡大しようとしています。今後、Jupiterの開発は、流動性集約機能を継続的に向上させるだけでなく、Jupiter LabsとLFG Launchpadの進展を優先することになります。創設者たちは、H2計画でLFG Launchpadのさらなる探求と開発を重点的に取り上げる予定です。

一方、1inchは、イーサリアムの分散型取引流動性集約スペースで重要な位置を占めていますが、ソラナにおけるJupiterのように生態系を同じ程度に支配しているわけではありません。イーサリアムのUniswapは、相当なユーザーベースを持つ非常に成功したDEXのままです。そのため、1inchの将来戦略はJupiterのそれとは異なるでしょう。1inchは、さまざまなLayer 2のソリューションに展開することで、取引速度とガス手数料を最適化することによって、分散型取引流動性集約セクターへの焦点を深めていくでしょう。

プロジェクトモデル

ビジネスモデル

Jupiterは、分散型取引流動性集約プラットフォームとして運営され、デリバティブ契約やプロジェクト育成サービスを提供しています。その経済モデルには3つの主要な役割が関与しています:

トレーディングユーザー：彼らはジュピターの成功と成長の要となります。彼らは流動性集約、指値注文、DCA投資、契約サービスを含むプラットフォーム上のさまざまな金融サービスを受けます。トレーディングユーザーは、取引およびサービス手数料の一部をプロジェクトに支払い、これがプロジェクトの主要な収益源となります。

流動性提供者：これらのユーザーは、ジュピターの永続契約の運用にとって重要であり、GMXと同様です。彼らは契約のスムーズな運用を確保し、取引および借入手数料の70％を受け取り、残りの30％はジュピターの収益源となります。

新しい孵化プロジェクト：LFG Launchpadの開始に伴い、Jupiterは技術的および財政的支援を通じて新しいプロジェクトをサポートします。引き換えに、これらの孵化プロジェクトは自身のトークンの一部をJupiterに分配し、プロジェクトの収益に貢献します。

上記の分析から、木星の収益源は次のとおりです:

1. Jupiterの流動性アグリゲーターを利用するための手数料は、流動性プールによって最大2%になります。
2. ユーザーは、ジュピターの指値注文を利用する際に0.3%の手数料を支払います。
3. ユーザーは、JupiterのDCA投資機能を利用する際に0.1%の手数料を支払います。
4. 永続契約商品では、ユーザーは取引をオープン/クローズする際に0.1%、スワップ手数料は最大2%（プールの重みに応じて）支払います。借入手数料は時間あたり0.01% * トークン利用率で、流動性提供者は取引手数料の30%とすべての借入手数料を稼ぎます。
5. Jupiter Launchpadによって育成または管理されたプロジェクトは、そのトークンの一部をJupiterに割り当てます。

トークンモデル

ホワイトペーパーによると、JUPの総供給量は10億トークンで、現在の流通供給量は13.5%の13.5億トークンです。初期の流通供給量は、エアドロップ用に10億トークン、Launchpool用に2.5億トークン、CEX市場メイキング用とオンチェーンLPニーズ用にそれぞれ5,000万トークンの合計13.5億トークンでした。全体のトークン配布は以下の通りです:

このプロトコルは、トークンの50%をコミュニティに割り当てることを約束し、チームとコミュニティのために別々のコールドウォレットを設定しています。最初に流通するトークンは、流動性(5%)とエアドロップトークン(10%)の追加に使用されると予想され、さらに2%のトークンがロック解除される可能性があります。

トークンの権限委譲：

ホワイトペーパーによれば、JUPの使用目的は、ジュピター内で次のようになります:

1. ガバナンス権利：JUPトークン保有者は、JupiterプラットフォームのDAOガバナンスに参加し、投票を通じて意見を表明し、プロトコルの運営および開発方向に影響を与えることができます。
2. 流動性マイニング：ユーザーは、Jupiterの流動性プールに流動性を提供することで、JUPトークンの報酬を獲得することができます。これにより、プラットフォームの流動性を向上させ、取引のスリッページを減らし、取引効率を高めることが促進されます。
3. 手数料割引：JUPを保有しているユーザーは、トランザクションにJupiterを使用する際に手数料割引を受けることができ、トークンの有用性がさらに向上します。
4. 拡張機能：Jupiterプラットフォームが進化するにつれて、JUPトークンの機能も拡張される見込みで、ユーザーはプラットフォームで発売された永続的な契約に参加したり、新製品やサービスへの優先アクセス権を取得したりすることができるようになります。

JUPの価値判断

ホワイトペーパーによると、JupiterプロジェクトのJUPトークンは、中央集権的な燃焼メカニズム、定期的な燃焼、またはステーキングによる手数料共有のメカニズムを含んでいません。

Jupiterプロジェクトの注目すべき欠点の1つは、JUPの限定された権限付与です。デザインにはステーキングメカニズムが含まれておらず、JUPトークンのロックアップによるプロジェクト価値の増加の可能性が低下します。現在、JUPトークンの流通率は13.5％です。将来のエアドロップにより、10億のJUPが市場に供給され、大きな市場圧力が生じます。したがって、JUPの価値の増加は、UNIやUniswapと同様に、Jupiterプロジェクト自体の固有の価値によってより依存します。さらに、JUPはステーキングからの収益分配に参加していないため、トークンの権限付与が制限されています。JUPの評価は、Jupiterの開発トレンドとユーザーのJupiterの将来への信頼に依存します。

トークン価格のパフォーマンス

JUP 価格トレンド（データソース: https://www.coingecko.com/ja/coins/jupiter)

Coingeckoの統計によると、2024年1月31日にJUPトークンが発行されて以来、その価格は2.8倍以上上昇しています(0.46ドルの安値から1.75ドルの高値まで)。JUPの主な取引場所は、Binance、OKX、HTX、Bybitなどのトップ取引所です。

時価総額：

JUPの現在の価格は0.973ドルで、流通供給量は13.5億トークンで、これにより約13.3057億ドルの時価総額となります。

FDV（完全希釈時価）:

現在の価格は$0.973で、総供給量は100億トークンです。JUPのFDVは約$9.73億です。

平均デイリートレーディング量：

JUPの平均日取引高は約$154百万です。

JUPの日間取引量（データソース：https://www.coingecko.com/ja/coins/jupiter/historical_data)

JUPの日間取引高は1億5400万ドルで、流通市場の時価総額は約13.3057億ドルです。回転率は11.57％で、中程度と見なされます。

トップ10のトークン保有アドレス

トップ10のJUP保有アドレス（データソース：https://solscan.io/token/JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN#holders)

このグラフは、上位10のPHAホールディングアドレスが合計91.93%を占めていることを示しています。

TVL

JupiterのTVL（データソース：https://defillama.com/protocol/jupiter#information)

過去6ヶ月間、JupiterのTVLは継続的に増加しており、現在は6億2百万ドルに達しています。

毎日の取引量

過去1年間で、Jupiterの日次取引高が着実に増加していることがわかります。

プロジェクトリスク

JUPトークンは、Jupiterのガバナンストークンとしての役割に加えて、流動性提供者への報酬や取引手数料の割引を提供するために使用されます。ただし、JUPにはCurveのveTokenモデルに見られるようなメカニズムが欠けており、中央集権的なものや定期的な燃焼、手数料共有のためのステーキングなどもありません。その結果、JUPは主にプロジェクト自体を表すものであり、追加のユーティリティはほとんどありません。Jupiterのトークノミクスにおけるステーキングメカニズムの不在は、トークン価格の上昇を支えていません。

サマリー

Jupiterは、その主要なビジネスで成長の天井に達したトレーディング集約プラットフォームで、並行して拡大することになっております。主要ドメイン内での革新に加えて、Jupiterは、リソースの利点を活用し、ランチパッドプラットフォームとインキュベーションプラットフォームを立ち上げました。これらの新しい取り組みは注目に値し、Jupiterの支援を受けて、大きな発展の可能性を秘めています。Jupiterがこれらの並行領域への投資と成長を続けるにつれて、他の分野でも相当な成功を収めることが予想されています。

ただし、ジュピターのトークノミクスは比較的に単純で、頑丈なステーキングメカニズムが欠如しており、これが高いトークン流動性に寄与し、間接的にトークンの価格上昇を妨げています。ジュピターはJUPに対するガバナンスと手数料割引を導入していますが、ステーキング、集中的な燃焼、または定期的な燃焼を組み込んでおらず、これらはトークンの価値に肯定的な影響を与えるでしょう。

要約すると、Jupiter は、リミット注文、DCA 投資、およびユーザーコントラクトなどの革新を通じて、分散型流動性集約セクターでの地位を確立しました。長期的な視点を持ち、Solana エコシステム内で積極的に拡大することによって、Jupiter は、サポートされたおよび立ち上げられたプロジェクトが成功を収めれば、Solana スペースでユニコーンプロジェクトに成長するための有利なポジションにあります。私たちはJupiter の将来の発展に楽観的です。

参照

ジュピター ホワイトペーパー

木星は通貨を立ち上げる予定であり、この記事はその製品やビジネスモデルを総合的に分析しています。

DEX取引量の50%以上を集約するJupiterは、Solana DeFiエコシステムの未来なのでしょうか？

一流の倉庫調査レポート：集約者ジュピターはソラナ上で

Jupiter H2計画と最近の更新の詳細な説明

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