Hyperliquidのコア機能とポジショニング

Hyperliquidは、独自のL1ブロックチェーン上に構築された分散型の永続取引プロトコルであり、中央集権取引所（CEX）と同様の高性能取引体験を提供することを核としており、完全なオンチェーンのオーダーブック取引を実現しています。この革新的なモデルは、パフォーマンスの制限により複雑な取引ニーズを満たすことができない従来の分散型取引所（DEX）のボトルネックを突破しています。

従来のAMM（自動市場メーカー）モデルに比べて、Hyperliquidのオンチェーン注文ブックメカニズムは、ユーザーに低スリッページかつ高透明度の取引環境を提供します。さらに、Hyperliquidの低レイテンシと高スループットの技術アーキテクチャにより、高い市場の変動状況でも安定かつ効率的な取引サービスを提供することができます。この機能により、分散化のコンセプトを追求する多数のプロのトレーダーやユーザーが集まっています。ネイティブトークンのHYPEは、プロトコルの中心的なインセンティブツールであり、ガバナンスや手数料分配だけでなく、燃焼メカニズムとステーキング報酬を通じてトークンの希少性と保有価値を高める重要な役割を果たしています。

By its公式ウェブサイトのドキュメンテーションハイパーリキッドチームメンバーのバックグラウンドは、強力な技術的および財務的経験を示しており、これはハイパーリキッドの成功に大きな影響を与えています。チームのほとんどは、ハーバードやカルテックなどの一流機関出身であり、テクノロジーや数量取引、人工知能に関わるAirtable、Citadel、Hudson River Trading、Nuroなどの企業で働いた経験があります。この経験により、ハイパーリキッドは数量取引戦略、チェーン上のパフォーマンス最適化、およびユーザーエクスペリエンスデザインにおいて独自の視点を持っています。

市場の機会：分散型永久契約の台頭

分散型金融（DeFi）の分野では、永続契約取引が最も成長している市場の1つとなっています。 Hyperliquidは急速に台頭し、過去1か月間の分散型永続契約市場の取引高の50％以上を占め、強い市場競争力を示しています。

従来の中央集権型取引所と比較して、分散型永続契約の利点は、第三者の信頼が不要であり、ユーザーが資産を完全にコントロールできることにあります。オンチェーンの注文ブックと低い取引手数料を備えたHyperliquidは、CEXから移行してきた多くのユーザーを引きつけています。

さらに、Hyperliquidの建玉はBinanceの約10%を占めており、そのユーザーベースと取引の深さが急速に成長していることを示しています。市場におけるDeFiソリューションの需要が高まるにつれて、Hyperliquidの取引量とユーザーアクティビティはさらに増加すると予想されます。市場のボラティリティが高まるにつれて、取引量や建玉などのハイパーリキッドの主要指標は成長し続けると予想されます。

HyperliquidのTVLは爆発的な成長トレンドを示し、10億米ドルを超え、全体のチェーンで11位にランクインすることに成功しました。 TVLの成長は、プラットフォームへのユーザーの信頼と資本投資の増加を反映しています。 大量の資金がプラットフォームにロックされており、取引のための十分な流動性だけでなく、プラットフォームの開発のための堅固な経済的基盤も提供しています。 これは激しく競争の激しい分散取引市場で容易な成果ではありませんが、Hyperliquidの業界での地位と可能性をさらに証明しています。

ソース：HyperLiquid公式ウェブサイトページ（https://app.hyperliquid.xyz/trade）

トークン経済モデルと成長ロジック

HYPEは、ハイパーリキッドのネイティブトークンであり、プロトコルの長期的な開発をサポートするために設計された強力な経済モデルを持っています。以下は、そのトークン経済モデルの中核要素です:

1. 取引手数料の配分：Hyperliquidプラットフォームの取引手数料収益の一部は、ステーキング報酬としてHYPE保有者に割り当てられます。 このモデルはトークン保有者に収益を提供するだけでなく、トークンの魅力を高めます。
2. 破壊メカニズム：トークンの希少性を維持するために、Hyperliquidは破壊メカニズムを実装し、手数料収入の一部を使用してHYPEを買い戻し、破壊します。このメカニズムにより市場の流通量が減少し、それによってトークンの内在価値が向上します。
3. コードオークション：Hyperliquidのトークン経済には革新的なコードオークションシステムも含まれており、ユーザーはプラットフォーム上で個人コード識別子に入札することができます。これにより追加収入が生まれるだけでなく、コミュニティの参加も促進されます。
4. 生態学的インセンティブ：HYPEトークンは、開発者、流動性提供者、一般ユーザーを含む生態学的参加者にインセンティブを与えるために広く使用されています。報酬メカニズムを通じて、Hyperliquidは双方にとって有益な生態系を確立しました。

Hyperliquidのユーザーベースと取引量の成長に伴い、HYPEの需要は引き続き増加し、その価格もそれに応じて上昇することが予想されています。

HYPE トークン配布

HYPE トークン経済から公式文書知られているかもしれません。

HYPEトークンの総供給量は10億であり、配布構造の主な目的はプラットフォームの開発、コミュニティのインセンティブ、投資家へのリターンのバランスを取ることです。

1. 将来の配布とコミュニティ報酬のために38.888%
2. 31.0%がジェネシス割り当てに割り当てられています
3. 現在および将来のコアコントリビューターに割り当てられた23.8％
4. スーパーファンド予算に使用される6.0%
5. 0.3%はコミュニティ補助金に使用されます
6. HIP-2への0.012%

Hyperliquidは、最初のユーザーに報酬としてHYPEコインの31.0%をエアドロップします。

図：HYPEトークン配布ダイアグラム

HYPEトークンの価値成長ロジック

HYPEトークンの価値成長は主にHyperliquidからの以下の側面によるものです:

1. トークンの需要は取引量によって駆動されます:
   Hyperliquidプラットフォームのユーザー数と取引高が増加するにつれ、HYPEの需要も増加しています。取引高の増加は手数料収入の増加を意味し、それはステーカーに配当され、バイバックやバーンに使用され、トークン価格を押し上げます。

2. 破壊メカニズムを通じた希少性の向上:
   HYPEの破壊メカニズムは、市場流通量を減少させることでトークンの希少性を高め、トークン価格を長期的にサポートします。プラットフォームの規模が拡大し、手数料収入が増加するにつれて、破壊の強度がさらに強化されます。

3. 生態系の拡大と多様化したアプリケーションシナリオ：
   HyperEVMの導入により、HYPEはスマートコントラクトのデプロイ料金の支払い、開発者への報酬、プロジェクトの立ち上げ資金など、さまざまなシナリオで使用されるようになります。この多様なアプリケーションシナリオにより、トークンのエコシステム内での中心的な位置を更に確固たるものにします。

4. 長期ロックアップ効果：
   ステーキング報酬を取得するには、ユーザーはHYPEをロックする必要があります。これにより市場での売り圧力が軽減され、トークンの長期的な価値を捉える能力が強化されます。

リスクと課題：将来の開発における潜在的な問題

Hyperliquidは強い成長ポテンシャルを示していますが、開発プロセスにはまだいくつかのリスクと課題があります。

1. 中央集権化リスク：Hyperliquidは分散型のプロトコルであるにもかかわらず、そのネイティブのL1ブロックチェーンは初期段階では一定程度の中央集権化があるかもしれません。この中央集権化は、コミュニティ内の透明性と公平性について質問を投げかけるかもしれません。例えば、より高いパフォーマンスを持つ少数のノードを採用することにより、ノードの中央集権化のリスクが生じ、少数のノードがプラットフォームの意思決定や運営に大きな影響を与える可能性があり、それは分散化の本来の意図に反することとなります。また、プラットフォームの利用者数や取引量が増加し続けるにつれて、高いパフォーマンスを維持しながら分散度をさらに高める方法は、Hyperliquidが取り組む重要な課題となるでしょう。
2. 技術競争： DeFiスペースでは、競争は非常に激しく、dYdXやGMXなどの他の分散型永久トレーディングプロトコルも常に革新を続けています。Hyperliquidは、市場をリードする地位を維持するために、技術とユーザーエクスペリエンスを継続的に最適化する必要があります。
3. 市場の変動リスク：Hyperliquidのトークン価格とプラットフォーム収益は市場の変動に大きく依存しています。市場が低ボラティリティの段階に入ると、取引量や建玉が減少する可能性があり、収益やトークン価値に悪影響を及ぼすことがあります。
4. EVMの移行リスク：HyperEVMの導入には、技術的および生態学的な開発の課題を乗り越える必要があります。開発者やユーザーが高い受け入れを持たない場合、生態学的な拡大効果に影響を与える可能性があります。

概要

Hyperliquidは、革新的な分散型永続取引プロトコルと近日公開予定のEVMエコシステムにより、市場の大きなポテンシャルを示しています。HYPEトークンのバルシャロジックは、主にプラットフォームのユーザー成長、取引量の増加、およびエコシステム拡大による長期的な価値に基づいています。

しかし、投資家は、Hyperliquidプロジェクトに参加する際に直面するリスクを完全に理解する必要があります。これには、中央集権化の問題、市場の変動、技術的競争などが含まれます。徹底的な調査と包括的な評価を行った後に、賢明な投資判断を行うことができます。

DeFi分野のリーダーの1つとして、Hyperliquidは分散型取引プロトコルの新たな基準を設定しています。エコシステムを拡大し、ユーザーエクスペリエンスを継続的に最適化できれば、将来的にはグローバルな仮想通貨市場でより重要な地位を占めることが期待されています。

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