プラットフォーム紹介

Polymarketは2020年に立ち上げられたオンライン予測マーケットプラットフォームで、ユーザーに賭けたり将来の出来事を予測したりする機会を提供することを目指しています。このプラットフォームは経済指標、授賞式、大統領選挙など幅広い予測トピックをカバーしており、ユーザーの利益は予測の正確さに依存しています。この革新的な分散型予測モデルは立ち上げ以来迅速に公衆の注目を集め、Ethereumの創始者であるVitalik Buterinなど業界のリーダーによって認められています。立ち上げ年に一部の人気イベントの取引高が100万ドルを超えるなど、その市場活動は完全に有効化され、予測市場の巨大な成長ポテンシャルと商業的価値を示しています。

Polymarket プラットフォームロゴ（出典：https://polymarket.com/)

市場拡大のパフォーマンス

データによると、Polymarketの取引高は2024年下半期に大幅に増加しました。4月から10月までの間、月間取引高は4,000万ドルから25億ドルに急増し、オープンインタレストは2,000万ドルから4億ドルに上昇しました。10月だけで、30万人以上の新規ユーザーが登録し、訪問回数は3,500万回に達しました。選挙市場に加えて、スポーツやその他の非選挙イベントも多くの取引活動を引き付けました。現在、プラットフォームのロックアップ金額はTONなどのネットワークの総ロックアップ価値に匹敵し、トップのギャンブルウェブサイトのトラフィック規模にも近づいています。

2024年のPolymarket成長トレンド（画像の出典: https://www.bitget.com)

分散型予測とは何ですか？

分散型予測市場は、ブロックチェーン技術に依存して運営されています。ユーザーは予測イベントを作成した後、トークンを担保として賭けて賭けを行います。すべてのベットと報酬はスマートコントラクトによって自動的に実行され、プロセス全体を通じて透明性、セキュリティ、効率性が確保されます。

各予測イベントのオッズと資金配分は、市場参加者が異なる結果に対して行ったベットに基づいて動的に調整されるため、流動性プールの運用メカニズムに類似しています。ユーザーは資金を流動性プールに預け入れ、対応するアウトカムトークンのシェアを受け取ります。これらのトークンはオープンマーケットで自由に取引され、その価格は供給と需要に基づいてリアルタイムで変動し、特定の結果に対する市場の期待確率を反映します。

さらに、より多くのトークンの鋳造には、市場のバランスを維持するためにユーザーが流動性プールにより多くの資金を預ける必要があります。最終結果が決定されると、スマートコントラクトが自動的に流動性プールを清算し、正しく予測したユーザーに資金を割り当て、分散型かつ信頼性のない報酬メカニズムを実現します。

分散型予測市場の運用メカニズム（出典: https://www.horizen.io/academy/decentralized)

ポリマーケットの運営原理

Polymarketの中核をなすのは、オンチェーンとオフチェーンの中央リミットオーダーブックの統合であり、ハイブリッド分散型モデルを採用しています：取引の実行と清算はスマートコントラクトによって完了され、オペレーターは注文のマッチングとソーティングを担当し、マッチング結果をブロックチェーンネットワークに提出します。

このハイブリッド設計により、ベッティングとオーダーマッチングをオフチェーンで迅速に完了し、最終的な決済操作のみオンチェーン処理が必要となります。プラットフォームのユニークな分散型取引モードは、ユーザーに強力な非管理取引体験を提供します。それは以下の主要なコンポーネントで構成されています:

Polymarket取引システムは、バイナリー市場向けに特別に設計されたスマートコントラクトに基づいており、第三者を信頼することなく、署名された指値注文に従って、結果トークン(USDC、ERC1155資産、ERC20 PToken資産)と担保資産(ERC20)間のアトミックスワップを容易にし、ポジションとその補完的な注文を一致させながら、契約内で「統一された」オーダーブックを形成します。

● 順序は、EIP712 で署名された構造化データの形式で表され、セキュリティと標準化が確保されます。注文が一致すると、トランザクションの 2 つの当事者が作成者 (注文を出す側) と受け手 (注文を約定する側) の役割を果たし、トランザクションは 1 対 1 の一致または多対 1 の一致になります。

価格メカニズム

Polymarketでのすべての取引はピアツーピアです。市場を作成する際、プラットフォームは株式や事前定義された価格やオッズを設定せず、参加者はイベントが発生するかどうかで自由に株式を売買できます。最初に、YESまたはNOの株式の購入に関心のあるマーケットメーカーは、喜んで支払う価格で指値注文を出します。両当事者の見積もりが $1.00 に等しい場合、注文は「一致」します。YES株の価格は、イベントが発生する確率に関する市場のコンセンサスを反映しており、その後、1.00ドルはYESの1株とNOの1株に変換され、各株はそれぞれの買い手に属します。

Polymarketに表示される価格は、オーダーブックの買い物と売り物のスプレッドの中間点である（ただし、スプレッドが$0.10を超える場合は、最後に取引された価格が使用されます）。株式市場と同様に、Polymarketの価格もリアルタイムの供給と需要の関数であり、価格自体が特定の時点でのイベント発生の確率を表しています。たとえば、下の図に示されている市場では、$0.34の買い値と$0.40の売り値の間の中間点の確率は37%です。買い物と売り物のスプレッドが$0.10を超える場合、確率は最後に取引された価格として表示されます。

価格 = 確率 (出典:https://learn.polymarket.com/docs/guides)

利益の計算方法は?

Polymarketのユーザーは、潜在的な結果で任意の数の株式を購入し、市場が落ち着いた後、1株あたり1ドルの価格で勝ち株を現金化することができます。したがって、賭けの利益と損失をリアルタイムで追跡することが特に重要です。市場が閉まる前に、ユーザーは現在の市場価格で株式を売却したり、指値注文を設定してリターンを最適化したりすることで、利益を確定したり、損失を減らしたりすることもできます。

Polymarketは取引手数料を直接請求しないため、ユーザーは追加費用なしでプラットフォーム上で自由に株式を売買できます。ただし、ユーザーがPolygonネットワークを介してウォレットにUSDCを送金したり、ウォレットから送金したりする場合、一定のガス料金が発生する場合があります。

以下の表は、4つの具体的な利益計算シナリオとPolymarketの計算結果の論理を示しています。

取引手順

1. アカウント登録
   ユーザーはメールアドレスを使用して登録を完了する必要があり、Polymarketはイーサリアムに基づいてユーザー用の分散型ウォレットを自動的に作成します。このウォレットの秘密鍵はユーザー自身によって管理されるため、サードパーティのカストディサービスに依存することなく、資金を完全に制御できます。

プラットフォーム取引登録ページ(出典:https://polymarket.com/）

1. 取引資金を準備する
   取引に参加する前に、ユーザーはCoinbase、Binanceなどの中央集権取引所（CEX）を通じてUSDCを購入し、または分散型取引所（DEX）を通じてUSDCを購入し、その後PolymarketウォレットにUSDCを入金して取引資金を準備する必要があります。
2. 取引イベントを選択
   ユーザーは、Polymarketプラットフォーム上でさまざまな予測市場を閲覧し、スポーツや政治など、自分の興味に合った投機的なイベントを選択できます。これらの市場は通常、バイナリ形式で表示され、ユーザーはフィルタリング機能を使用して、投資の好みに合った市場タイプを見つけることができます。

例えば、スポーツカテゴリを選択した後、より具体的なサブイベントが表示されます（画像の出典: https://polymarket.com/)

1. 予測株を買う
   ユーザーは、特定の市場で1株あたり0.01ドルから1.00ドルの価格で「結果株」を購入するためにUSDCを使用でき、その価格はイベントが発生する確率を反映しています。さらに、ユーザーは市場決済前に購入した株をいつでも自由に取引することができます。
2. 市場決済フェーズ
   予測されたイベントの最終結果が明らかになると、市場は決済段階に入ります。 正しく予測したユーザーは、株式を1.00ドルで償還することができますが、誤って予測した株式はゼロになります。 結果について紛争がある場合、Polymarketの市場インテグリティ委員会が最終決定を行います。

結論

Polymarketは、情報分析の方法を再定義し、将来の出来事の予測を直感的に行い、ある程度情報の平等を実現することに貢献しています。現在、ますます多くの取引機関がPolymarketに注目し、それを単なる賭けや利益の手段ではなく、重要な情報参照源と見なしています。たとえば、重大な出来事の発生の可能性を評価する際、予測市場の価格はしばしば最も直感的かつ信頼性のある意思決定の基盤となります。市場の需要の増加とともに、予測市場は将来的により大きな役割を果たすと期待されています。ただし、Polymarketプラットフォームを使用する際には、市場の変動や規制の遵守などのリスクに注意し、適度な賭け戦略を採用する必要があります。