導入

このレポートは、過去1週間にわたるWeb3産業の政策とマクロイベントを要約しています：2月15日、連邦準備制度の役人であるローガン氏は、インフレの減少が必ずしも利上げを引き起こすとは限らないと述べました。2月18日、ニューヨーク連邦準備銀行の調査によると、2月における米国の製造業コストは2年ぶりの最大の上昇を記録しました。2月19日、米国の上位3つの外国債権者の保有額が12月に減少し、すべての外国からの純流入が870億ドルを超えました。2月19日、米国の1月の新築住宅は前月比9.8%減少し、予想された7.3%の減少を下回り、前月の15.8%の増加とは対照的な結果となりました。

概要

• 2月15日米連邦準備制度理事会(FRB)のローガン総裁は、インフレの鈍化が必ずしも利下げの引き金になるとは限らないと述べました。
• 2月18日ニューヨーク連邦準備銀行の調査によると、2月におけるアメリカの製造コストは2年ぶりに最大の増加を記録しました。
• 2月19日- 米国の外国債権上位3社の保有額は12月に減少し、海外からの純流入額は870億ドルを超えました。
• 2月19日1月の新築住宅建設は、前月比9.8%減少し、予想されていた7.3%の減少よりも悪く、前月の15.8%の増加とは対照的でした。

重点フォーカスイベント

2月15日-連邦準備制度のローガン氏、インフレの低下が必ずしも金利引き下げを引き起こすわけではないと述べる

2月15日、ダラス連邦準備制度理事会(FRB)のローガン総裁は、金利はすでに中立水準に近づいている可能性があると述べました。インフレの鈍化が続いたとしても、追加利下げの必要性は回避される可能性がある。ローガン総裁は、旺盛な需要と安定した雇用市場を背景に、インフレ率がFRBの目標値に戻ることは、FRBの主要政策金利が中立に近い水準にある可能性を示唆していると述べました。また、この傾向が続けば、短期的には利下げの余地は「あまり」ないだろうと付け加えた。中立金利とは、中央銀行の政策設定が経済成長を刺激も抑制もしない水準です。ローガン総裁はさらに、労働市場が悪化した場合、FRBは金利を引き下げる可能性があると指摘した。政策当局者は、2024年中に3回の利下げで基準金利を1%ポイント引き下げた後、1月28日から29日の会合で政策金利を据え置いた。

ローガン総裁の発言は、米連邦準備制度理事会(FRB)が利下げを一時停止する可能性を示唆しており、市場は短期的に追加の流動性サポートを見ていない可能性があります。その結果、世界の株式市場は、特に割高なハイテク株やリスク資産に対して、何らかの圧力に直面する可能性があります。さらに、マクロ経済政策の変化に対する暗号市場の感応度を考慮すると、投資家はより慎重なアプローチを採用し、暗号通貨市場のボラティリティが高まる可能性があります。[1]

2月18日 — 米・ニューヨーク連銀製造業景況指数2月期は5.7、予想値は-1、前回値は-12.6

米2月期ニューヨーク連銀製造業景況感指数は5.7と、前回値のマイナス12.6、市場予想のマイナス1を大幅に上回った。これは、ニューヨーク州の製造業活動が顕著に回復し、予想を上回り、拡大ゾーン(ゼロ以上)に戻ったことを示しています。このデータは、製造業の景気回復の兆しを示唆し、需要の回復や生産活動の増加を示唆している可能性があります。これは、米国経済が製造業を中心に成長の勢いをある程度維持していることを示す、市場にとって前向きなシグナルとなる可能性があります。[2]

2月19日 — 米国の外国債券保有者上位3社が12月に保有資産を削減、海外からの純流入額は871億ドル

2月19日、米国財務省の国際資本フローに関する報告書(TIC)は、米国の最大の外国債権者である日本と中国が12月に米国債の保有を減らしたことを明らかにしました。また、12月の海外からの資金流入総額は、長期証券、短期証券、銀行フローを含めて871億ドルに上ったと指摘しています。具体的には、民間の海外からの流入は1,625億ドルで、公式の海外からの流入は753億ドルの純流出を示しました。

このデータは、世界経済の不確実性とFRBの利上げサイクルの影響を受けて、日本と中国からの米国債需要の減少を反映しています。これにより、世界の資本市場、特に債券市場のボラティリティが高まり、米国債利回りに上昇圧力がかかる可能性があります。同時に、海外からの資金流入の減少は、米ドルや米国金融市場に悪影響を及ぼす可能性があります。投資家は、資本フローの今後の動向と、それが市場センチメントに与える潜在的な影響を注意深く監視する必要があります。[3]

【2月19日】米・1月の住宅着工件数は前月比9.8%減、予想値-7.3%、前回値15.8%

米国の1月の住宅建設データは、前月比9.8%の減少を示しており、市場予想の7.3%の減少よりも悪く、前月の15.8%の成長を大幅に下回っています。これは、不動産市場の潜在的な弱さを反映して、新築住宅建設の大幅な後退を示しています。住宅建設の急激な減少は、高金利と建設コストの上昇の影響を受け、米国の不動産市場が冷え込んでいることを示している可能性があります。

この傾向は、米国経済の建設部門および関連産業の減速を示唆している可能性があり、特に消費や雇用などの分野で、全体的な経済成長の足を引っ張る可能性があります。また、住宅市場の低迷は、消費者信頼感や投資家心理にさらなる影響を与え、景気回復の不確実性を高める可能性があります。[4]

結論

2025 年 2 月 15 日から 2 月 21 日まで、いくつかのマクロ経済イベントが暗号通貨市場のパフォーマンスに影響を与えました。このレポートは、暗号通貨市場とより広範な経済の両方における主要なダイナミクスを包括的に分析しています。2月15日、ダラス連邦準備制度理事会(FRB)のローガン総裁は、金利はすでに中立水準に近づいている可能性があり、インフレの冷え込みが続いたとしても、さらなる利下げは回避される可能性があると述べました。・2月18日、米・ニューヨーク連銀製造業景況指数が発表され、実績値は5.7と、前回値の-12.6、市場予想の-1を大幅に上回りました。2月19日、米国財務省のTIC報告書は、同国の最大の債権者である日本と中国が12月に米国債の保有を減らしたことを明らかにしました。また、2月19日に発表された米1月の住宅建設件数は前月比9.8%減と、予想の7.3%減を下回った。


参照：

1. Jin10,https://xnews.jin10.com/details/162050
2. Jin10,https://flash.jin10.com/detail/20250218213000524800
3. Jin10,https://flash.jin10.com/detail/20250219050002551800
4. Bloomberg,https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-19/us-housing-starts-fell-in-january-after-december-surge

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