Encaminhe o título original: O valor de mercado do AI Agent excede em muito o do período de verão DeFi, ou replicará a tendência de mercado no estilo DeFi?

Narrativas dominantes surgem em cada ciclo cripto, e a IA+ é, sem dúvida, uma das maiores tendências deste mercado em alta. Em particular, a febre da IA Agente está dominando a maior parte da liquidez na cadeia, e o mercado está discutindo a IA cripto em um ciclo semelhante ao do Verão DeFi, aumentando dia após dia. Neste artigo, a PANews irá comparar a escala de desenvolvimento de mercado da IA criptografada e do DeFi, e explorar as semelhanças e diferenças no desenvolvimento desses dois campos.

Capitalização de mercado de $48 bilhões ultrapassando o Verão DeFi: Pode Replicar o Sucesso do DeFi?

De acordo com dados do CoinGecko, até 2 de janeiro, o valor de mercado do campo de cripto IA atingiu US$48,8 bilhões, um valor que supera em muito o valor de mercado de DeFi durante o período de "DeFi Summer". De acordo com dados do The Block, após a fase de crescimento explosivo em 2020, o valor de mercado de DeFi atingiu um máximo de US$6,04 bilhões. Somente em meados de abril de 2021 é que ele ultrapassou a marca dos US$50 bilhões. Até então, o mercado havia amadurecido e se diversificado gradualmente. Essa comparação mostra que o poder explosivo da cripto IA superou a fase inicial de desenvolvimento de DeFi, mostrando vantagens mais fortes em apelo de mercado e potencial de crescimento.

O setor especial de subagentes de IA segue em alta durante este período. Os dados da CoinGecko mostram que, até 2 de janeiro, a capitalização de mercado do Agente de IA atingiu US$16,93 bilhões, representando 34,7% de todo o setor de cripto IA. Este número equivale ao valor de mercado total dos protocolos DeFi em janeiro de 2021. Se tomarmos como exemplos os principais projetos Protocolo Virtuais (US$5,02 bilhões) e ai16z (US$2,7 bilhões), a capitalização de mercado combinada dos dois superou a capitalização de mercado de todos os protocolos DeFi no final de 2020, destacando ainda mais o rápido desenvolvimento do setor de IA. Os principais projetos DeFi Uniswap e Aave tiveram uma capitalização de mercado circulante máxima de US$22,05 bilhões e US$6,58 bilhões, respectivamente, no último mercado em alta.

Do ponto de vista do investimento de capital, DeFi atraiu uma grande quantidade de injeção de capital de risco após seu rápido desenvolvimento. A Cripto IA também está em uma fase semelhante. Cada vez mais fundos estão começando a fluir para o campo da IA, e o investimento em torno da Cripto IA disparou. De acordo com Estatísticas PANews, “O Relatório de Financiamento de 2024” mostra que o campo DeFi receberá US$1.69 bilhões de 296 investimentos e financiamentos em 2024. Entretanto, os projetos emergentes de IA quase atingiram 100 eventos de financiamento divulgados este ano, com 15.2% levantando mais de $10 milhões cada, totalizando aproximadamente $600 milhões.

Embora o desempenho dos dados da pista de IA de cripto seja impressionante, o mercado ainda tem opiniões diferentes sobre se seu ciclo de desenvolvimento pode ser semelhante ao DeFi. Por exemplo, a Messari observou em seu último relatório que os agentes de IA atingirão o pico no primeiro trimestre de 2025 e não se recuperarão. As principais razões incluem: (1) os agentes de IA ainda não demonstraram ajuste de produto-mercado suficiente para sustentar a especulação de mercado; (2) o sucesso do Alt-L1 durante a ascensão do DeFi se baseou em uma demanda clara por espaço de bloco, que os agentes de IA não possuem; e (3) a especulação impulsionada por agentes de IA poderia entrar em colapso à medida que o mercado percebe sua utilidade limitada no futuro previsível.

Por outro lado, alguns acreditam que a IA tem potencial semelhante ao DeFi. Cripto KOL @0xWizardcompara a “explosão cambriana do DeFi” de 2020 a uma potencial “explosão cambriana de agentes de IA” em 2025, imaginando o surgimento de aplicações de IA+Crypto em estágio inicial no próximo ano. PesquisadorHaotianobserva que a chegada dos Agentes de IA se assemelha ao DeFi Summer em 2020, provavelmente criando um novo ciclo narrativo de construção e especulação de "bolha". Embora o ecossistema de Agentes de IA careça de infraestrutura dedicada, suas oportunidades narrativas parecem ser muito maiores do que as do DeFi.

Antigo membro do Grupo Spartan @0xJeffprevê que 2025 será a "Era Agentic", com blockchains Agentic Layer 1 alcançando uma capitalização de mercado de $100 bilhões, semelhante ao ciclo de avaliação L1 de 2020–2021. DeFi, com a ajuda de Agentes de IA, poderia atingir um TVL superior a $200 bilhões, ultrapassando seu último pico de ciclo.

Quanto à avaliação de projetos de moedas MEME temáticos de IA, KOL cripto @Rui afirmou que, no mercado inicial de MEME, a avaliação de um projeto estava intimamente ligada à possibilidade de ele ser listado em bolsas, especialmente bolsas de primeira linha. No entanto, com a ascensão dos agentes de IA e mudanças no mercado, o sistema de avaliação anterior baseado em listagens de câmbio para moedas MEME de alta capitalização de mercado tornou-se obsoleto. Agora, as expectativas de avaliação não são mais sobre em quais bolsas um projeto será listado, mas sim sobre que tipo de ecossistema ele pode desenvolver. Para projetos que já têm um ecossistema estabelecido, a sua valorização pode ser determinada com base na contribuição do seu ecossistema. Para projetos autônomos ou "selvagens" sem um sistema estabelecido, o fator-chave para a avaliação é se eles podem ultrapassar o valor de mercado de US$ 100 milhões. Abaixo deste limiar, o seu sucesso depende mais do marketing, do apoio da comunidade e do financiamento na fase inicial.

Quatro Comunalidades: Do Impacto Cultural à Eficiência de Capital

A combinação de tecnologia e capital é a força motriz central para o desenvolvimento da indústria de criptografia. No último mercado em alta, DeFi reformulou o mundo financeiro cripto através de plataformas descentralizadas e contratos inteligentes. Hoje em dia, a IA cripto está mudando a forma como o mercado cripto opera de maneira mais inteligente e automatizada. Do ponto de vista atual, ambos têm semelhanças no impacto cultural, na base tecnológica, nas barreiras de entrada e na eficiência financeira.

Cultura de Memes

Como uma das principais narrativas do último mercado altista de criptomoedas, DeFi carregava um espírito inerente de rebeldia contra as finanças tradicionais. Muitos projetos DeFi forneceram funcionalidades financeiras genuínas e, ao mesmo tempo, usaram convenções de nomenclatura bem-humoradas e divertidas (como vários projetos com temática alimentar) para chamar a atenção. Inicialmente, o mercado muitas vezes via o DeFi mais como um jogo de liquidez do que como uma ferramenta puramente financeira. No entanto, essa rutura cultural com a "seriedade" das finanças tradicionais inesperadamente inspirou reflexão e discussão sobre o sistema financeiro convencional, rapidamente acumulando participação significativa de desenvolvedores e usuários.

Da mesma forma, a adoção de cripto IA alavancou o poder cultural dos memes, muito semelhante à narrativa inicial de DeFi. O surgimento de Agentes de IA não é impulsionado apenas pela inovação tecnológica e aplicações práticas, mas também pelo uso de memes humorísticos e brincalhões para rapidamente mobilizar o sentimento. Esta abordagem despertou interesse e envolvimento dos usuários on-chain e atraiu novos grupos, como desenvolvedores e pesquisadores externos, para o ecossistema de forma mais descontraída e interativa.

Fundação Técnica

A flexibilidade do Ethereum, suportada por contratos inteligentes, padrões de token e seu ecossistema de desenvolvedores, forneceu uma base técnica robusta para o surgimento de DeFi. Essa flexibilidade não apenas permite que os desenvolvedores inovem em produtos financeiros com base em necessidades específicas, mas também oferece aos usuários uma plataforma financeira justa e transparente por meio de seus mecanismos descentralizados e de código aberto.

O surgimento e a popularidade das narrativas de IA cripto neste ciclo têm sido semelhantes aos avanços explosivos na tecnologia de IA, particularmente o surgimento de grandes modelos de linguagem como ChatGPT. Esses desenvolvimentos destacaram o imenso potencial da combinação de inteligência artificial com tecnologia blockchain. Além disso, a melhoria rápida das capacidades dos modelos de IA tem capacitado aplicativos mais inteligentes on-chain, incluindo estratégias de negociação, previsões de mercado, automação de contratos inteligentes e análise de dados. Essa fusão oferece uma nova perspectiva e impulso para a inovação na tecnologia cripto.

Barreiras à Entrada

Comparado aos sistemas financeiros tradicionais, que requerem procedimentos complexos, contas bancárias e verificações de crédito, DeFi oferece um sistema de serviços financeiros sem intermediários, aberto e transparente através de blockchain e contratos inteligentes. Com apenas uma carteira de criptomoedas e uma pequena quantidade de ativos criptográficos, os usuários podem se envolver livremente em empréstimos, negociações, provisão de liquidez e outras atividades, independentemente de sua localização ou histórico econômico.

Em comparação com as ferramentas e plataformas de cripto tradicionais, os Agentes de IA fornecem uma abordagem operacional mais inteligente e automatizada, permitindo que os usuários comecem facilmente sem precisar entender profundamente os detalhes técnicos complexos ou possuir conhecimento e experiência especializados em negociação. Projetos de Agentes de IA de alta qualidade também reduzem as barreiras de participação e simplificam os caminhos operacionais, quebrando os altos limiares tradicionalmente impostos pelo capital de risco (VC) e pelas exchanges centralizadas (CEX). Isso não apenas abre mais oportunidades para investidores individuais participarem, mas também fornece aos desenvolvedores e equipes de projeto um canal mais descentralizado e econômico para a inovação.

Além disso, ao integrar a cultura MEME, os Agentes de IA reduzem ainda mais a barreira cognitiva para entender a tecnologia de cripto IA, especialmente para usuários sem formação técnica. Isso rompe com a percepção de que os projetos técnicos são excessivamente complexos, tornando a participação neste campo mais diversa, acessível e divertida.

Eficiência de Capital

Na narrativa DeFi, a eficiência de capital sempre foi uma força motriz fundamental. O DeFi aproveita plataformas descentralizadas, contratos inteligentes e mecanismos automatizados para melhorar significativamente a eficiência da utilização de capital. Estas plataformas atraem investimentos institucionais e de varejo substanciais ao oferecer altos APY e retornos de capital. Sem intermediários ou processos bancários tradicionais, os fundos podem fluir mais rapidamente e obter retornos mais altos, melhorando bastante a eficiência geral do mercado.

Os Agentes de IA, através do processamento automatizado e inteligente habilitado pela tecnologia de inteligência artificial, ajudam os utilizadores a alcançar operações de capital ainda mais eficientes no mercado cripto. Ao contrário da intervenção manual tradicional, os Agentes de IA podem executar automaticamente tarefas como negociação, gestão de ativos e controle de riscos com base em dados de mercado em tempo real. Isso permite aos utilizadores aproveitar as oportunidades de mercado, evitar decisões emocionais e minimizar erros humanos, melhorando significativamente a eficiência do capital. Além disso, os projetos dos Agentes de IA utilizam mecanismos de execução on-chain para criar oportunidades de redistribuição mais ampla de benefícios entre os utilizadores. Isso permite que os participantes desfrutem dos dividendos de crescimento desses projetos com baixas barreiras de entrada.

Quatro Grandes Diferenças: Dos Impulsionadores Técnicos à Participação do Usuário

Embora DeFi e cripto IA partilhem motivações e potencial semelhantes para impulsionar a inovação no mercado cripto, apresentam diferenças significativas em várias dimensões-chave. Estas diferenças não só se refletem na complexidade das suas tecnologias e na amplitude das suas aplicações, mas também nos impulsionadores do mercado e nos modos de participação do utilizador.

Âmbito de Aplicação

DeFi concentra-se principalmente em finanças on-chain, com inovações concentradas na criação de ferramentas financeiras como exchanges descentralizadas (DEXs), criadores de mercado automatizados (AMMs) e protocolos de empréstimo. Essas inovações, embora disruptivas para os sistemas financeiros tradicionais, têm cenários de aplicação relativamente focados e claros. Em contraste, o escopo da cripto IA é muito mais amplo, abrangendo finanças on-chain, conteúdo gerado por IA (AIGC), NFTs, automação de contratos inteligentes, análise de dados e muito mais. Embora a complexidade da integração de tecnologias seja maior para a cripto IA, isso permite que ela atenda a uma variedade mais ampla de mercados e necessidades dos usuários. À medida que modelos de IA grandes continuam a avançar, espera-se que impulsionem mais inovações e aplicações interdisciplinares.

Controladores Técnicos

As inovações tecnológicas do DeFi baseiam-se principalmente em blockchain e contratos inteligentes, impulsionando a evolução do ecossistema financeiro descentralizado. Os seus principais impulsionadores incluem negociações descentralizadas, inovação financeira sem permissão e a execução automatizada de contratos inteligentes. Em contraste, a narrativa de IA cripto é impulsionada por forças tecnológicas mais complexas e diversas, abrangendo áreas financeiras como estratégias de negociação e gestão de risco, bem como aplicações mais abrangentes, como geração de conteúdo, recomendações personalizadas e análise de dados.

Base de usuários

A base de usuários primária da DeFi é composta por usuários nativos on-chain, que geralmente têm uma forte experiência com operações financeiras. Por outro lado, a AI de Cripto não só atrai nativos de cripto, mas também envolve uma ampla gama de usuários não técnicos, incluindo criadores de conteúdo, desenvolvedores e pesquisadores técnicos. Essa acessibilidade mais ampla confere à AI de cripto uma vantagem significativa em termos de adoção e alcance de mercado.

Fatores Impulsionadores do Valor de Mercado

O valor de mercado dos projetos DeFi é determinado principalmente por fatores como valor total bloqueado (TVL), listagens em exchanges e liquidez. Ele depende muito da frequência de uso das ferramentas da plataforma e da participação do usuário, com operações de mercado sendo relativamente simples e transparentes. Em comparação, a lógica de valoração para projetos de IA de criptomoedas é mais complexa e apresenta maior incerteza. Ela depende não apenas da profundidade e amplitude da inovação tecnológica, mas também da influência do ecossistema e do desenvolvimento potencial de cenários de aplicação prática. Isso significa que a sustentabilidade da narrativa de IA de criptomoedas depende da combinação de avanços tecnológicos e demanda dos usuários, apresentando tanto riscos maiores quanto recompensas potenciais mais altas.

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1. Este artigo é reproduzido de [PANews)]. Encaminhe o título original: O valor de mercado do Agente de IA excede em muito o do período de verão da DeFi, ou replicará a tendência de mercado do estilo DeFi? Os direitos autorais pertencem ao autor original [ Nancy]. Se houver objeções a esta reimpressão, por favor, entre em contato com o Gate Aprenderequipa e eles tratarão disso prontamente.
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