紹介

チャンルンは中国の株式市場アナリストであるチャン・ジョン・シュオ・チャンによって紹介されたテクニカル分析理論です。チャンルンの核となる考えは、市場価格の変動の規則性に基づいており、「センター」「ストローク」「セグメント」といった概念を利用して市場のトレンドを評価し、買いポイントと売りポイントを特定することです。チャンルンは、価格の動きには特定の形状と構造があり、市場の変動はランダムではなく、特定のテクニカル手法を用いて予測することができると述べています。

著者の謎

ChanLunの著者の正体は、大いに議論の的となっています。最初、著者は「数学が好きな女の子」というIDを使用し、記事でしばしば女性であることをほのめかし、遊び心と自虐的な要素を取り入れた大胆な執筆スタイルを持っていました。後に、著者はオンライン名を「缠中说禅」と変えました。しかし、特に性別に関して、著者の真の正体についてさまざまな憶測が出ています。

Chán Lunの著者は、Yi'an Technology(亿安科技)のトレーダーであるLi Biao(李彪)であると推測する人もいます。この理論は、李彪の特定の取引方法とChán Lunに記述されている市場パターンとの類似性に基づいています。さらに、彼の日記のいくつかには、同様のテクニカル分析手法が言及されています。この憶測は確認されていませんが、幅広い議論を巻き起こしています。

ChanLunの理論的貢献は高く評価されているが、著者のアイデンティティと特定の実践は、依然として関心と議論の焦点となっている。著者の初期の自問自答、誇張された自己宣伝、およびその他の行動は、彼らの動機と根底にある意図について多くの憶測につながりました。今日に至るまで、著者の正体は未確認のままであり、彼らの身元と動機に関する進行中の論争は、ある意味で、理論自体に謎の感覚を加えています。

基本的な定義

トップフラクタルとボトムフラクタル

トップのフラクタルは3本のローソク足で構成されており、2本目のローソク足が最も高く、最初と3本目のローソク足がより低い高値を持っています。一方、ボトムのフラクタルは2本目のローソク足が3本の中で最も低く、最初と3本目のローソク足がより高い安値を持っています。

BTCボトムのフラクタル例

BTC トップフラクタルの例

ストローク

ChanLunでは、ストロークは、上部と下部のフラクタル間の接続によって定義される市場の動きセグメントを表します。

ストロークのルール：

1. それは上位フラクタルと下位フラクタルによって形成されなければなりません。
2. 2つのフラクタルは、どのローソク足も共有していない必要があります。
3. トップフラクタルの最高点は、ボトムフラクタルの最低点よりも高くなければなりません。

例

セグメント

セグメントは、複数のストロークから構成される大きな市場波の単位であり、より高レベルの価格変動の構造を説明するために使用されます。セグメントの定義はストロークよりも複雑であり、少なくとも3つのストロークが必要です。さらに、最初の3つのストロークは特定の方法で重なる必要があり、より明確なトレンド変動を形成します。セグメントは、複数のストロークを1つの統一された構造に組み合わせることで、長期の市場トレンドを特定するのに役立ちます。

センター、トレンド、およびコンソリデーション

少なくとも3つの小規模な価格変動が特定の価格帯で重なると、センターが形成されます。単純に言えば、異なるレベルで複数のトレンドが収束し、価格の均衡ゾーンが生まれる領域です。このゾーン内の価格は、重大なブレイクアウトや継続のないまま振動します。

コンソリデーションとは、価格が繰り返し振動し、中心内で統合されるプロセスを指します。このフェーズでは、ただ1つの中心が存在します。市場は不確実な状態であり、価格は定義された範囲内で横ばいに動きます。

少なくとも2つの連続した中心が同じ方向に移動しているときにトレンドが形成されます。これらの中心は同じ方向に整列しなければならず、持続的な方向の動きを示しています。複数の中心が同じ方向に整列している場合のみ、それらをトレンドと見なすことができます。

2つの中心によって形成されるトレンドの例：

例

センターの進化

1. センターエクステンション

中心が形成された後、価格が中心の範囲内で振動し続ける場合、これは中心拡張として知られています（つまり、市場が中心の範囲外に突破せず、範囲内に留まる場合）。これは、市場が明確なトレンド方向を持たずにまだ維持局面にあることを示しています。このシナリオでは、価格は範囲内で変動し、市場は次の動きについて決定を下せません。

1. センターリバース

センターリバースとは、既存の中心が壊れ、新しい中心が形成される状況を指します。通常、この新しい中心は、元の中心の上または下に現れ、価格が以前の相場固めゾーンを脱出し、さらなる相場固めや新しいトレンドのための新しいレンジに移動していることを示しています。

1. センター拡張

中心の拡張は、価格が既存の中心を突破し、元の範囲に戻り、より大きな中心を形成するときに起こります。これは市場が以前の相場範囲の境界をテストしており、より高いレベルの相場範囲またはトレンドに発展する可能性があることを示しています。

ダイバージェンス

チャンルンでは、ダイバージェンスは伝統的な「バックダイバージェンス」と似ており、上昇トレンドや下降トレンド内でトレンドの強さが弱まることを指します。トレンドの勢いが前回の動きよりも弱い場合、それはトレンドの疲弊を示し、潜在的な転換や凝集を示すことがあります。

ChanLunはMACDインジケーターを使用して、ダイバージェンスが発生するタイミングを判断します。価格が新しい高値または安値をつけたが、MACDが新しい高値または安値を確認しない場合、これはダイバージェンスを示しています。トレーダーはこれを利用して、トレンドの勢いが弱まっているかどうかを評価し、反転または相場の推移期につながる可能性があるかどうかを判断することができます。

ChanLunによると、時間枠（1分、1時間、または日次チャートなど）に関係なく、ダイバージェンスが現れると、そのレベルで必ず買いシグナルまたは売りシグナルが形成されます。これにより、ダイバージェンスは市場の重要な転換点を特定するための重要なツールとなります。

チャンルンの主要理論

基本原則

1. トレンドは常に完璧に完了します
   ChanLun理論は、市場の動きはトレンドまたはコンソリデーションのいずれかであると主張しています。トレンドは必然的にコンソリデーションに変わり、コンソリデーションは必然的にトレンドに進化します。言い換えれば、市場はずっと単一の状態にとどまることはできず、最終的には別の状態に移行するサイクルを完了するでしょう。上昇トレンドでも下降トレンドでも、どちらも最終的にはコンソリデーションフェーズを経ています。同様に、コンソリデーションは常にその後にトレンド形成をもたらします。
   この概念は、市場の動きが周期的であり、すべての市場サイクルがトレンドと緩和の間を移行すると示唆しています。したがって、すべての動きは「完璧な」進行を経験し、市場アクションの完全なサイクルを形成します。

2. 完了した動きには必ず中心が含まれていなければなりません
   チャンルンによると、中心は完成した市場の動きのマークであり、トレンドと集約の間の過渡期として機能します。市場の基本的な構造とリズムを理解するのに役立ちます。上昇トレンドであるか、集約であるかに関係なく、すべての完了した動きには中心が含まれていなければなりません。
   完全な上昇傾向には少なくとも1つのセンターが含まれますが、一時停止フェーズには単一のセンターが含まれます。このセンターはトレンド変換のシグナルとして機能します：一時停止後、市場はトレンドフェーズに入ることがあり、トレンドが完了した後、市場は再び一時停止に戻ることがあります。

分解定理

1. どんな動きも同じレベルの上昇、下降、および相場の維持に分解できます
   すべての市場の動きは、上昇、下降、および推移の3つの基本形態に分解できます。 動きが上昇トレンド、下降トレンド、または推移であるかどうかにかかわらず、すべてが全体のトレンドに不可欠です。 各動きは、より小さなサブレベルの動きに分解できます。 この分解は、価格アクションの階層構造を理解する上で不可欠です。

2. どんな動きにも少なくとも3つのサブレベルの動きが含まれなければなりません
   チャンルンは、任意の大きな動き（上昇トレンドまたは下降トレンドのいずれか）には、少なくとも1つの中心を含む少なくとも3つのサブレベルの動きが含まれると考えています。この理論によると、すべてのトレンドは複数のサブレベルの動きで構成され、それぞれの小さな動きには中心が含まれ、より大きなトレンドの完全な構造を形成します。

チャンルン理論における買いシグナル

1. 最初の買いシグナル
   最初の買いシグナルは反転ボトムイング買いシグナルです。現在の下降トレンドの中で、価格が最後の中心を下回り、より低い時間枠で収束買いシグナルを形成すると発生します。重要なのは、現在の下降トレンドの最後の中心の後でなければならず、下降勢の潜在的な疲弊を示します。

2. 2番目の買いシグナル
   2番目の買いサインは、通常、市場が予備的な反転を経験し、上昇を始めた後に形成されます。最初の上昇に続いて引き戻しがありますが、引き戻しの低点は最初の買いサインの水準を下回りません。この買いサインは、市場がサポートを見つけ、上昇を続ける可能性が高いことを示しています。

3. 3番目の買いシグナル
   3番目の買いシグナルは、2番目の買いシグナルの後に現れ、通常は進行中の上昇トレンド内に表示されます。このシグナルは、センターが形成されたときに発生し、価格がセンターを突破した後、プルバックを経験します。このプルバックが前のセンター領域に戻らない場合、3番目の買いシグナルを形成します。これはトレンドの継続を示しており、上昇の勢いが強いことを裏付けています。

3種類の買いシグナルの違い

ケーススタディ

下のチャートは、2024年1月30日のビットコインの例を示しています。このチャートでは、価格が最初に下落した（矢印で示されています）。この時点で、MACDインジケーターの縮小する赤いバーによって、下向きのモメンタムが徐々に弱まっていることが示されています。しかし、価格が新たな安値を記録したにもかかわらず、これはトレンドの疲弊を示唆しており、ダイバージェンスの特性に合致しています。その後間もなく、価格が反転し、最初のタイプの買いシグナルが形成されました。最初の買いシグナルの後、価格は青いボックス領域内で引き戻しが発生し、センターが形成されました。引き戻しの安値は最初の買いシグナルの安値を下回りませんでしたが、代わりにセンター領域付近に留まりました。その後、価格は上昇運動を再開しました。この引き戻しの幅は比較的小さかったですが、センターの効果を確認し、2番目の買いシグナルが形成されることを確認しました。

その後の上昇トレンド中に3つ目の買いシグナルが現れました。価格が中心領域を上回った後、小さな下げが発生しました。この下げは以前の中心に戻らず、より高い位置を保ち、3つ目の買いシグナルを形成しました。3つ目の買いシグナルが現れた時、ダイバージェンスの確認はトレンドの継続を示唆していました。MACDインジケーターは勢いが増しており、市場の強い上昇勢力がまだ消耗されていないことを示しています。

結論

ChanLunは、市場のトレンド構造に基づいた技術分析手法であり、幾何学的原理と市場の変動の階層関係を通じて価格転換点とトレンド方向を特定することを重視しています。その中核となる概念には、「フラクタル」「センター」「ストローク」「セグメント」があり、短期の価格変動と長期のトレンドの両方を分析するのに役立ちます。ChanLunを特別なものにするのは、さまざまなレベルの市場動向と中心を定義し、潜在的なトレンドや転換シグナルを明らかにする能力です。これはトレーダーにとって実践的なツールとなっています。

ただし、ChanLunの複雑さは、特に相違点や買いポイントなどのシグナルの特定に関して、その適用においても課題を提起しています。これにより解釈の相違が生じる可能性があります。ChanLunは市場分析のための堅牢なフレームワークを提供していますが、主観的な判断と広範な市場経験に依存しているため、初心者は正確に適用するのに苦労するかもしれません。全体的には、ChanLunはトレンド分析に新たな視点を提供しますが、実践では他の分析ツールと組み合わせてトレードの意思決定をサポートするために使用すべきです。