無期限先物とは

ウェブチュートリアル動画

アプリチュートリアル動画

無期限先物の概要

Gateの無期限先物は、暗号通貨投資用に設計されたデリバティブで、伝統的な先物取引に似ています。主な違いは、無期限先物には期限や決済日がないことです。ユーザーはロング（買い）またはショート（売り）を行うことができ、取引がより柔軟になり、伝統的な先物取引よりも高いレバレッジが提供されます。Gateは現在、USDT-MおよびBTC-M無期限先物をサポートしています。

取引モード

Gateでは「ライブ取引」と「デモ取引」の2つのモードが提供されています。ライブ取引は、ユーザーが自分のアカウントにある実際の資金を使って取引を行うリアルな取引モードです。このモードでは、ユーザーは取引手数料と資金調達手数料を支払う必要があり、利益や損失は直接アカウント残高に反映されます。ライブ取引は実際の資金を伴うため、より高いリスクが伴います。初心者は、取引ルールを完全に理解し、慣れてから始めることをお勧めします。デモ取引では、ユーザーが仮想資金を使って無期限先物取引を体験できます。インターフェースと操作はライブ取引と同一で、「テストネット」と明示されています。デモ取引中は実際の手数料は発生しません。プラットフォームは仮想資金を提供し、最大で0.1BTCまたは3,000USDTを毎日転送できます。これらの資金はユーザーの実際の資産には影響せず、デモアカウントの残高は現物アカウントに転送することはできません。

契約タイプ

契約の期間に基づき、契約は無期限先物と納品契約に分類されます。決済通貨に基づき、契約はUSDTで決済されるUSDT-M無期限先物と、BTCで決済されるBTC-M無期限先物に分けられます。

基本的な取引用語

取引では、市場が上昇すると予想する場合、ユーザーはロング（買い）を行い、価格が上がれば利益を得て、価格が下がれば損失を被ります。逆に、市場が下落すると予想する場合、ユーザーはショート（売り）を行います。以下は先物取引におけるいくつかの重要な概念です。先物取引はレバレッジを利用して取引を行うことができるため、同じ元本でより大きなポジションを開くことができます。レバレッジは、潜在的な利益と損失の両方を拡大します。

証拠金

証拠金とは、先物取引でポジションを開くために必要な元本のことです。ポジション証拠金 = 初期証拠金 + 手動調整証拠金分離証拠金モードでは、ユーザーはポジションの証拠金を追加または減少できますが、初期証拠金を下回ることはできません。

初期証拠金は、ポジションを開くために必要な最小額です。ポジション初期証拠金 = （ポジション価値 / レバレッジ）+ 決済手数料

維持証拠金は、ポジションが清算されないように維持するために必要な最小額です。ポジション維持証拠金 = ポジション価値 × アカウント維持証拠金レベル（MMR） + 決済手数料維持証拠金はポジションの価値とMMRに依存し、リスク制限ティアに応じて変動します。適用されるMMRは契約詳細ページで確認できます。

マーク価格

マーク価格は、外部市場の加重平均価格に時間減衰型の資金調達基準を加味して算出されます。Gateは清算のトリガーとして現物価格ではなくマーク価格を使用します。これにより、不正な市場操作による不必要な清算を防ぎ、プラットフォーム上の価格を外部の現物市場価格と整合させることができます。詳細については「マーク価格の計算方法」をご参照ください。

例

アリスはレバレッジを使用せず、1BTCを50,000USDTの価格で現物購入します。BTCが5%上昇して52,500USDTになれば、彼女の利益は2,500USDTで、リターンは5%です。逆にBTCが5%下落して47,500USDTになれば、評価損益は-2,500USDTで、リターンは-5%です。一方、ボブは10倍のレバレッジで無期限先物を取引します。BTC価格が50,000USDTの時、彼は初期証拠金50,000USDTで100,000枚（10BTC相当）の契約を購入します。 BTCが5%上昇すると、ポジションの価値は525,000USDTに達し、評価益は25,000USDT、リターンは50%になります。 BTCが5%下落すると、ポジションの価値は475,000USDTに下がり、評価損は25,000USDT、リターンは-50%になります。

Alice – 現物取引	項目	Bob – Gate 無期限先物取引
{50,000}	参入価格（USDT）	{50,000}
レバレッジなし（1x）	レバレッジ	10x
50,000（1 BTC）	ポジション価値（USDT）	500,000（10 BTC）
50,000（1BTC）	ポジション証拠金（USDT）	50,000（1BTC）
2,500	BTC +5% 時の未実現損益（USDT）	25,000
5%	収益率	50%
-2,500	BTC -5% 時の未実現損益（USDT）	-25,000
-5%	収益率	-50%

注：この例には資金調達手数料、取引手数料、建玉手数料、または決済手数料は含まれていません。清算の詳細については、「清算メカニズム」をご参照ください。

清算

証拠金残高が維持証拠金率（MMR）を下回った場合（MMR ≤ 100%）、ポジションは清算されます。未実現損益（Unrealized PnL）はマーク価格に基づいて算出され、このマーク価格が清算価格も決定します。清算プロセスは、市場、保険金、そして自動デレバレッジ（ADL）システムの順に依存して行われます。特定の契約において、MMR（維持証拠金率）は固定されていますが、初期証拠金はレバレッジによって異なります。高いレバレッジを設定すると初期証拠金が減少し、維持証拠金に近づくため、ポジションは清算されやすくなります。同時に、高いレバレッジは潜在的な利益も拡大させるため、リスクと収益率は比例して増加します。

例

アリスとボブがBTCの上昇を予想していると仮定します。BTCが50,000USDTの時、アリスは現物取引で1BTCを購入し、ボブはGate無期限先物取引で100倍のレバレッジをかけ、1,000,000枚（100BTC相当）の契約を購入します。しかし、BTCが予想外に49,900USDTまで下落します。アリスの損失率はわずか0.2%ですが、ボブの損失率は20%に達します。

Alice – 現物取引	項目	Bob – Gate 無期限先物取引
{50,000}	参入価格（USDT）	{50,000}
レバレッジなし（1x）	レバレッジ	10x
50,000（1BTC）	ポジション価値	100BTC
50,000（1BTC）	ポジション証拠金（USDT）	50,000
-100	BTC -0.2% 時の損失（USDT）	-10,000
-0.2%	収益率	-20%

その後、BTCが49,750USDTまでさらに下落すると、アリスの損失は0.5%となります。ボブのポジション証拠金はわずか0.5BTC（維持証拠金率0.5%）まで低下し、清算が発動して証拠金の全額を失います。

Alice – 現物取引	項目	Bob – Gate 無期限先物取引
{50,000}	参入価格（USDT）	{50,000}
レバレッジなし（1x）	レバレッジ	10x
50,000（1BTC）	ポジション価値	100BTC
50,000（1BTC）	ポジション証拠金（USDT）	50,000
-250	BTC -0.5% 時の損失（USDT）	-25,000
-0.5%	収益率	-50%

トレーダーのポジションが市場の動きと一致する場合、先物取引は現物取引と比べて利益を拡大でき、比較的少額の元本で高いリターンを得ることができます。逆に、市場の動きと反対の方向にポジションを取ると、損失も同様に拡大します。注：この例には資金調達手数料、取引手数料、建玉手数料、または決済手数料は含まれていません。清算の詳細については、「清算メカニズム」をご参照ください。

保険金

清算とは、破産価格でポジションを強制的に決済することを指し、破産価格とは、証拠金残高（未実現損益を含む）が決済手数料と等しくなるマーク価格のことです。実際の約定価格が破産価格より有利な場合、その差額（すなわち損失の軽減分）は保険金に充当されます。清算注文がマーク価格の破産価格到達時までに実行されない場合、この保険金が起動されます。詳細については「保険金」の項をご参照ください。

自動デレバレッジ（ADL）

保険金が清算注文をカバーするのに不足している場合、自動デレバレッジ（ADL）システムが作動します。ADLは、最も潜在利益の高いユーザーから順にポジションを減少させ、残りの清算注文を完了させます。利益順位は「未実現損益 × レバレッジ」によって決定されます。（クロス証拠金モードでレバレッジ上限が設定されていない場合は、そのポジションの最大レバレッジが適用されます。）ADLの対象となったユーザーは、すべての未約定注文が最初にキャンセルされます。Gate公式サイト上のインジケーターランプは、現在のポジションがADLキュー内のどの順位にあるかを示しています。点灯しているライトが多いほど、ADL発動時にポジションが削減される可能性が高くなります。ADLを回避するためには、ADLシステム内で順位の高いユーザーは一度ポジションを手動でクローズし、その後で再度オープンすることを推奨します。

ポジションモード

クロス証拠金モードと分離証拠金モード

分離証拠金モードでは、ポジション証拠金は固定額になります。その額は取引開始時の初期証拠金と同じであり、レバレッジ、リスク制限、または証拠金の追加・引き出しによって影響を受ける場合があります。証拠金残高が維持証拠金を下回るとポジションは清算され、損失はそのポジションに割り当てられた証拠金に限定されます。クロス証拠金モードでは、ユーザーの先物口座内のすべての残高が証拠金として共有され、全ポジションがこの証拠金を共用します。クロス証拠金モードでは、複数の契約ポジションを同時に設定できます。アカウント全体のMMRが100％以下になると清算が発動し、アカウント残高の全額を失う可能性があります。ただし、利益が出ているポジションの未実現利益を他のポジションの証拠金として使用することはできません。

ワンウェイモードとヘッジモード

Gateは、ワンウェイモードとヘッジモードの2つのポジションモードを提供しています。それぞれのモードは、異なる取引戦略とニーズに適しています。

1. ワンウェイモード

ワンウェイモードでは、ユーザーは同一市場で一方向のポジションのみを保有できます。つまり、ロング（買い）またはショート（売り）のいずれか一方です。そのため、ポジションの方向を変更する場合は、既存のポジションを一度クローズしてから新しいポジションを開く必要があります。
Gateでは、デフォルト設定としてヘッジモードが採用されています。
ワンウェイモードでは柔軟な操作が可能で、ポジションを保有したまま分離証拠金とクロス証拠金の切り替えを行うことができます。

2. ヘッジモード

ヘッジモードでは、ユーザーは同一契約内でロング（買い）ポジションとショート（売り）ポジションを同時に保有できます。このモードは、市場の不確実性に対して両建てでヘッジを行いたいユーザーに最適です。
ただし、ヘッジモードではポジションを保有中に分離証拠金とクロス証拠金を切り替えることはできません。操作の複雑さは増しますが、より多様な取引戦略を実現することが可能です。

自分のニーズに最適なポジションモードを選択することで、リスクとリターンをより効果的に管理し、ボラティリティの高い市場環境での柔軟な運用が可能になります。

注文価格制限

注文価格は現在のマーク価格から±50%を超えて乖離することはできません。ポジションを減少させるための注文の場合、注文価格はそのポジションの破産価格を超えることはできません。ポジションを増加させるための注文の場合、注文価格は清算価格を超えることはできません。それでも指定価格で注文を実行したい場合は、レバレッジを下げたうえで再度希望価格での注文をお試しください。

Gateは本商品の最終的な解釈権を留保します。さらなるサポートが必要な場合は、Gate公式サポートページをご覧いただくか、カスタマーサポートチームにお問い合わせください。