保険基金

保険基金とは何ですか

保険基金とは、Gateがデリバティブ取引のために設けたリスク緩衝メカニズムです。その目的は、極端な市場状況において清算が市場や相手方に与える影響を軽減し、自動デレバレッジ（ADL）の発動確率を低下させることにあります。 セカンダリ市場で清算注文を完全に吸収できない場合、保険基金が介入して引き受け、清算プロセスを秩序立てて完了させ、アカウントがマイナス残高になることを防ぎます。なお、保険基金は個別取引の損失を補填するためのものではなく、ユーザー自身のリスク管理手段の代替にはなりません。

保険基金の仕組み

清算が発動されると、清算システムが該当ポジションを引き継ぎ、破産価格でセカンダリ市場に注文を出します。セカンダリ市場の流動性が不十分で注文を完全に約定できない場合、保険基金が未約定部分を引き受け、破産価格で決済します。保険基金は清算が完了するまで、全プロセスを通じて介入し続けます。清算メカニズムの詳細は清算プロセスのページでご確認ください。 極端な市場変動により保険基金が未決済注文をすべて引き受けられない場合、自動デレバレッジ（ADL）メカニズムが発動されます。この時点で、システムは相手方のポジションを順に減少させ、清算が完了するまで続行します。ADLメカニズムの詳細は自動デレバレッジ（ADL）のページをご覧ください。 破産価格の計算方法 クロスマージンモード ロングポジション：破産価格 ＝ 清算時マーク価格 × [1 – (維持証拠金率 + テイカーフィー率) × マージン比率] ÷ (1 – テイカーフィー率) ショートポジション：破産価格 ＝ 清算時マーク価格 × [1 + (維持証拠金率 + テイカーフィー率) × マージン比率] ÷ (1 + テイカーフィー率) 分離マージンモード ロングポジション：破産価格 ＝ (平均建値 – 証拠金 ÷ 契約乗数 ÷ ポジション数量) ÷ (1 – テイカーフィー率) ショートポジション：破産価格 ＝ (平均建値 + 証拠金 ÷ 契約乗数 ÷ ポジション数量) ÷ (1 + テイカーフィー率) 破産価格の詳細な計算方法は推定清算価格および破産価格計算ページをご参照ください。

保険基金残高と履歴ユーザーは保険基金残高ページで、現在の残高および過去の変動履歴を確認できます。契約タイプや期間でフィルタリングすることも可能です。残高は通常、毎日00:00（UTC）に更新されますが、実際の表示に準じます。

保険基金の資金流入と流出

流入 • 清算実行後に残った維持証拠金 • Gateによる保険基金への手動注入 • 清算注文処理から得た利益（ある場合）

流出 • 清算注文処理による損失（ある場合）

例

ユーザーがクロスマージンモードでBTCUSDT無期限契約のロングポジションのみを保有していると仮定します。清算時のマーク価格は101,010.9USDT、維持証拠金率は1%、マージン比率は100%、テイカーフィー率は0.075%、契約乗数は0.0001です。清算が発動されたため、10枚の契約を決済する必要があります。 クロスマージンモードでのユーザーのロングポジションの破産価格は次の通りです：101,010.9 × (1 – (1% + 0.075%) × 100%) ÷ (1 – 0.075%) = 100,000USDT この時点で、セカンダリ市場の買い注文深度は以下の通りです：

清算後、清算システムは10枚を100,000USDTの破産価格で売る注文を出します。この時点で、買い1および買い2の注文のみが破産価格以上であるため、次の約定が発生します： • 2枚が101,000USDTで約定 • 5枚が100,000USDTで約定 • 残りの3枚は、最良買値（99,000USDT）が破産価格を下回っているため約定できません この時点で保険基金が介入し、残り3枚を100,000USDTの破産価格で引き受け、決済します。その後、基金はリスク管理を行い、損益は保険基金に計上されます。 この清算プロセスでの実際の平均約定価格は次の通りです：(2 × 101,000 + 8 × 100,000) ÷ 10 = 100,200USDT。平均約定価格が破産価格を上回っているため、次の余剰が発生します：(100,200 – 100,000) × 0.0001 × 10 = 0.2USDTこの余剰は将来のリスク管理のために保険基金に計上され、ユーザーには関係しません。 すべての清算ポジションの決済価格は一律で100,000USDTの破産価格に基づいて計算されます。これにより、実際の市場約定に関係なく、ユーザーがマイナス残高リスクを負うことはありません。最大損失は破産価格で固定され、清算による余剰は保険基金に計上され、市場の安定性を維持しますが、ユーザーの最終的な決済結果には影響しません。

リスク免責事項

保険基金はいかなる保証を構成するものではなく、ユーザーが損失を被らないことを保証するものではありません。 異常または極端な市場状況においては、異常な価格変動や流動性の混乱、自動デレバレッジ（ADL）の発動が発生する可能性があります。