FRBの政策変更は従来資産より暗号資産市場への影響が顕著

米連邦準備制度理事会（FRB）の2025年政策転換は、暗号資産市場において従来型資産以上に大きな影響を及ぼしています。この感応度の違いは、各資産クラスの構造的相違とマクロ経済環境との関係性に起因します。

FRBの利下げと量的引き締め停止は流動性を急増させ、特に高ベータのアルトコインが大きな恩恵を受けています。BitcoinやEthereumは、2024年9月・11月の利下げ後に2桁の上昇を記録し、2024年12月・2025年9月の追加利下げでは価格変動が段階的に縮小しました。この傾向は、暗号資産が流動性環境に対して非常に高い感応度を持つことを示しています。

一方、S&P 500や社債といった従来型資産は反応が限定的です。株式は着実に上昇し、債券利回りは予測通り低下、ボラティリティも抑制されました。Appleのトークン化株式（AAPLon）はFRB発表前後でもわずか1.07%の下落にとどまり、市場全体の変動に対して限定的な値動きでした。

Solanaが2025年後半に示した14%の調整は、マクロ経済の不透明期におけるアルトコインの脆弱性を象徴しています。このボラティリティ水準は従来型株式市場の平均的な調整幅を大きく上回り、暗号資産の未成熟なインフラがFRB政策の影響を増幅し、従来資産以上の反応を示す要因となっています。

インフレ指標がトークン化株式の短期的な価格変動を左右

Content Output

インフレデータは、AAPLonのようなトークン化株式の価格変動に直接影響を与える重要なマクロ経済指標です。最近の市場動向は、こうした関係性を端的に示しています。米国消費者物価指数（CPI）が2025年2月に2.8%下落した際、Bitcoinは2%上昇し、投資家はFRBの利下げ期待からリスク選好姿勢を強めました。逆に、生産者物価指数（PPI）が9月に0.3%上昇した際、市場はインフレ見通しの再評価による下押し圧力を受けました。

インフレ指標とトークン化資産のパフォーマンスの相関は、直近の市場行動でも明らかです：

機関投資家はCPI発表前にトークン化株式のポジションを戦略的に調整し、ボラティリティの急上昇を見越しています。FRBの政策判断はインフレ指標に依存し、投資家のリスク選好を直接変化させます。これにより、AAPLonなどのトークン化証券で短期的な取引機会が生まれ、小売投資家の66%がデジタル資産をインフレヘッジと認識しています。インフレ動向を把握することで、gateのトレーダーは経済指標発表時のトークン化株式売買戦略を最適化できます。

Ondoの取引高46%増加がRWA導入拡大を示唆

Ondoの直近46%の取引高増加は、リアルワールドアセット（RWA）トークン化分野で重要な転換点となっています。この成長は、複数分野での機関投資家導入の加速を映し出しています。市場データによれば、Ondo Financeの総預かり資産（TVL）は15億ドルに達し、RWAインフラの主要プラットフォームとして確固たる地位を築いています。

Ondo Global Marketsによるトークン化株式への拡大が特に重要です。Apple株のトークン化商品（AAPLon）は日次取引高560万ドルを記録し、従来型資産がブロックチェーン上で着実に存在感を高めていることを示しています。

この成長は、EthereumやBNBエコシステムとの提携拡大に伴い、個人・機関投資家双方のアクセスを広げています。PanteraやFounders Fundなどの主要ティア1企業がプロトコルを支援し、RWAの価値を実証しています。資本流入と技術拡張、機関投資家の承認が融合することで、トークン化資産は革新的な分野から主流インフラへ移行し、カテゴリー全体の持続的成長を後押ししています。