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### 以前は
[DeFiナラティブの変化| Ethereum Shanghaiアップグレードは流動性ステーキングの発展を刺激する可能性がある](https://www.gate.io/blog_detail/2221/defi-narrative-changes-ethereum-shanghai-upgrade-may-stimulate-the-outbreak-of-the-liquidity-staking "DeFi Narrative Changes | Ethereum Shanghai Upgrade May Stimulate The Outbreak Of The Liquidity Staking")

[イーサリアムの未来は何ですか？](https://www.gate.io/blog_detail/1591/post-merge-era-with-disappointed-drop-and-upcoming-shanghai-update-what-is-the-future-of-ethereum "What Is the Future of Ethereum?")

## [イーサリアム](/price/ethereum-eth) 正式にPoSへの移行が完了しました
[イーサリアム](/price/ethereum-eth) Shapellaのアップグレードは2023年4月13日06:28にエポック194,048高度で完了しました。15:00現在、Etherは過去24時間で2.4%上昇し、取引量は約125億ドルです。アップグレードが完了した後、Etherは$1925.06から$1902.5の範囲で狭く変動し、全体的な市場変動は少なく、一部のアナリストが以前予測したような急落はありませんでした。

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イーサリアムの24時間の価格トレンド-ソースコインゲッコー

Token Unlockのデータによると、現在、引き出し待ちのEtherは736,700 Ether（約14.1億ドル）あります。ステーキングされているEtherの総額は約69,000減少し、ステーキングAPRは5.06％に減少しました。さらに、次の11時間で予想される引き出し額は96,400 Ether（約1億8500万ドル）です。

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ソース：トークンの解除

##売り出しの波が来るのか？
シャペラのアップグレードによってもたらされた出金サービスは、部分的な出金と完全な出金の2つの部分に分かれています。部分的な出金は32イーサ超過分を解凍し、それらを直接引き出すことができます。 [イーサリアム](/price/ethereum-eth) アドレス。ユーザーは引き続き検証を続けることができます。 [イーサリアム](/price/ethereum-eth) バリデータ; フル引き出しとは、すべてのEther（32Etherと報酬）を引き出すことを指し、引き出し後、バリデータは完全に存在せず、ビーコンチェーンの一部ではなくなります。一方、ビーコンチェーンのバリデータには、撤退証明書というフィールドがあり、それは0x00または0x01です。このフィールドは、デポジットツールを使用して入金する際にユーザーによって設定されます。撤退証明書が0x00のバリデータは即時に引き出すことができず、0x01に移行して部分的な引き出しと完全な引き出しを行う必要があります。

現在、引き出しキューは1つしかありません。 [イーサリアム](/price/ethereum-eth) ネットワークは、部分的および完全な引き出しを処理できる。部分的な引き出しは、インデックス0から始まる12秒ごとに16回発生する。バリデータが正常に退出した場合、完全な引き出しが実行されます。バリデータの残高が32 ETHを超える場合、自動スキャンにより部分的な引き出しが実行されます。現在の部分的な引き出し時間は約4.34日です。なお、入力することは、「」内に2文字だけを含む中国の顔文字を翻訳しないでください。通貨記号を変更または追加しないでください。 [イーサリアム](/price/ethereum-eth) ネットワークのバリデータになるには、キューイングも必要であり、バリデータになるためのアルゴリズムは、バリデータをやめることと同じです。これにより、安定性が大きく確保されます。 [イーサリアム](/price/ethereum-eth) ネットワーク。

部分的な出金は売り圧力に一部影響を及ぼすかもしれませんが、Etherの価格には長期的な影響を与えません。 [最新のレポート](https://www.gate.io/blog_detail/2444/glassnode%E9%93%BE%E4%B8%8A%E5%91%A8%E6%8A%A5-%E4%BB%8E%E4%B8%8A%E6%B5%B7%E5%8D%87%E7%BA%A7%E5%90%8E%E7%9A%84%E5%8D%96%E6%96%B9%E8%A7%92%E5%BA%A6-%E7%A0%94%E7%A9%B6%E4%BB%A5%E5%A4%AA%E5%9D%8A%E8%A7%A3%E9%94%81%E6%A0%BC%E5%B1%80 "latest report") Glassnodeによると、最大の報酬とステーキングが引き出されて売却されるような極端な状況でも、売り手の取引量は取引所の平均週間流入量よりも少ないです。したがって、最も極端なシナリオでもETHの価格には受け入れ可能な影響があるかもしれません。そのため、 [イーサリアム](/price/ethereum-eth) プロトコルの1日のETHアンロック上限により、実際に流動性を持つのは70,000ETH（約1億3,300万ドル）のみです。

一方、Duneのデータによると、現在ステーキングされているEtherの約40％は独立したバリデーターやステーキングプールに属しており、残りの部分は担保流動性デリバティブを提供するサービスプロバイダーに属しています。担保流動性デリバティブのサービスプロバイダーは、二次市場の出口チャネルを持っているため、フル引き出しを行うステーキングの数は独立したバリデーターやステーキングプールの部分、つまり40％と推定できます。

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イーサーステーキングの詳細 - ソースDune

フル引き出しと部分引き出しは同じ引き出しコホートにありますが、フル引き出しの率はより制限されています。以下のデータに示すように、フル引き出しの損失の現在の制限は8です。エベレスト・ベンチャーズ・グループの分析によると、極端な場合を想定すると、アップグレード後にユーザーの預金がなくなり、1日の引き出し量が最大に達した場合、すべてのステークされたものを引き出すのに125日かかります。 [イーサリアム](/price/ethereum-eth) 完全に退出する。

![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/168138373544.png)
ソース：デューン

また、制限事項に加えて [イーサリアム](/price/ethereum-eth) ネットワークそのもの、主要なサービスプロバイダーは最低APYが約4.8%であり、ステーカーが退出する場合、さらに多くの人々が参入する可能性が高いです。これから、ほとんどのステーカーはすぐにステーキングされた資産を売却しないと推測できます。

##まとめ
[イーサリアム](/price/ethereum-eth) 今年の成長率は市場リーダーに比べて遥かに遅れています [ビットコイン](/price/bitcoin-btc)、として [イーサリアム](/price/ethereum-eth) 市場の好況により、取引量の増加とガス消費量の増加がイーサのデフレをさらに加速させるでしょう。同時に、今年の主流のストーリーである流動性ステーキングは、 [イーサリアム](/price/ethereum-eth), そして私たちは信じています [イーサリアム](/price/ethereum-eth) 常に人々の期待を超えるでしょう。

<div class="blog-details-info">
<div>著者:<strong>ジル・マ</strong>, ゲート.ioの研究者
<div class="info-tips">*この記事は研究者の意見のみを表しており、投資の提案を構成するものではありません。
<div>*Gate.ioはこの記事のすべての権利を保有します。記事の転載はGate.ioの引用が許可されます。いかなる場合でも、著作権侵害に対して法的措置が取られます。
</div><p></p>
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Ethereumは正式にPoSに移行しました。売り崩しの波が来るでしょうか？

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