比特幣單日清算 27 億，加密貨幣市場情緒創 2022 來新低

加密貨幣市場情緒跌至三年半低點，比特幣一度下探 60,000 美元。恐懼指數跌至 9 分創 2022 年 6 月 Terra 崩盤來最低。24 小時跌 13% 單日跌 10,000 創 2022 來最大。跌破 200 週 EMA。58.8 萬人爆倉損失 27 億，85% 槓桿多頭。

恐懼指數 9 分創 Terra 崩盤來最低

（來源：Alternative.me）

加密貨幣市場情緒跌至三年半來的最低水平，比特幣價格下跌至約 60,000 美元。週五，加密貨幣恐懼與貪婪指數跌至 100 分中的 9 分，表明市場處於「極度恐懼」狀態，並創下自 2022 年 6 月以來的最低點。當時，由於一個月前 Terra 區塊鏈崩潰，市場情緒和市場都出現了暴跌。

恐懼與貪婪指數是衡量加密貨幣市場情緒的綜合指標，它整合了波動性、交易量、社交媒體情緒、市場動能、比特幣市佔率等多個因素。數值範圍從 0（極度恐懼）到 100（極度貪婪），50 為中性。歷史上，當指數跌至 10 以下時，往往標誌著市場恐慌的極端時刻，這種時刻通常也是底部區域的形成期。

9 分的讀數僅在少數幾個歷史性崩盤時刻出現過。2022 年 6 月 Terra/Luna 崩盤引發連鎖清算，比特幣從 40,000 跌至 18,000，恐懼指數曾跌至個位數。2020 年 3 月疫情恐慌時，指數也曾觸及 8。2018 年熊市最低點時，指數長期徘徊在 10 以下。當前的 9 分，將比特幣的處境與這些歷史性危機時刻相提並論。

然而，恐懼指數的極端讀數既是風險訊號，也是機會訊號。從歷史數據看，當指數跌至 10 以下後，比特幣在接下來的 1-3 個月內通常會出現顯著反彈。2022 年 6 月觸底後，比特幣在數月內反彈至 25,000。2020 年 3 月後，比特幣在一年內暴漲至 60,000。這種「極度恐懼買入」的策略在歷史上成功率較高，但需要承受短期繼續下跌的風險和心理壓力。

恐懼指數 9 分的歷史對比

2022 年 6 月：Terra 崩盤，指數跌至 9，隨後反彈至 25,000

2020 年 3 月：疫情恐慌，指數跌至 8，隨後暴漲至 60,000

2018 年底：熊市低點，指數長期低於 10，隨後開啟新牛市

2026 年 2 月：當前，指數 9，未來走向待觀察

58.8 萬人爆倉 27 億美元的屠殺

週五早盤交易中，比特幣在 Coinbase 上跌至略高於 60,000 美元，創 2024 年 10 月以來的最低水平。該幣目前交易價格略高於 64,000 美元，在過去 24 小時內下跌了 13%，單日跌幅超過 10,000 美元，創下自 2022 年年中以來的最大單日跌幅。比特幣目前已跌破 200 週指數移動平均線（長期趨勢指標），這種情況先前僅在熊市深淵中出現過。目前，比特幣價格較 10 月初創下的 126,000 美元歷史高點下跌了 52%。

根據 CoinGlass 數據顯示，過去 24 小時內，超過 58.8 萬名交易者被強制平倉，損失高達 27 億美元，其中 85% 的交易者持有槓桿多頭頭寸，主要集中在比特幣。這個清算規模在加密歷史上屬於極端水平，僅次於 2021 年 5 月的「519 暴跌」（約 100 億美元清算）和 2022 年 Luna 崩盤時的清算潮。

58.8 萬人被清算意味著什麼？這不僅是冰冷的數字，背後是數十萬個家庭和個人的財富蒸發。對許多人而言，這可能是全部積蓄甚至借來的資金。27 億美元的損失相當於約 860 億台幣，這個金額足以建造數座高速公路或資助數萬名學生完成大學教育。加密市場的殘酷性在這種時刻展露無遺。

85% 為多頭的數據揭示了清算前市場的極度失衡。絕大多數投資者使用槓桿做多，押注比特幣會繼續上漲或至少守住支撐。當價格暴跌時，這些槓桿部位被逐一觸發清算，每一次清算又產生新的賣單進一步壓低價格，形成「清算螺旋」。這種自我強化的下跌機制，是加密市場波動性極端的核心原因之一。

科技股崩盤與聯準會謹慎的雙重打擊

CoinEx Research 的首席分析師 Jeff Ko 告訴 Cointelegraph，比特幣在一周內下跌超過 20%，與此同時美國科技股也遭到拋售，「市場長期以來一直強調，這些股票估值過高，並且人們對 AI 驅動的泡沫持續存在擔憂。」他還補充說：「亞馬遜在發布喜憂參半的財報後，股價隔夜也出現了兩位數的下跌。投資者們越來越重新評估比特幣作為避險資產的有效性，認為它不如黃金。」

LVRG 研究主管 Nick Ruck 表示，比特幣的下跌和更廣泛的市場下跌是在「風險厭惡情緒加劇」的背景下發生的，而這種加劇是由「美國就業市場信號疲軟，包括失業救濟申請人數上升，這讓人對經濟持續強勁增長產生懷疑，以及美聯儲可能對激進降息持謹慎態度」引發的。

科技股與比特幣的同步下跌顯示兩者在當前市場環境中被視為同一類風險資產。當投資者對經濟前景感到擔憂、對高估值資產失去信心時，無論是科技股還是比特幣都會被無差別拋售。亞馬遜財報後的暴跌尤其具有象徵意義，作為科技巨頭和 AI 投資的領頭羊，其業績不及預期引發了對整個科技板塊的重新評估。

比特幣作為避險資產的失敗再次被證明。在經濟不確定性上升時，黃金創新高而比特幣暴跌，這種分歧徹底打破了「數位黃金」的敘事。比特幣的價值高度依賴流動性環境和風險偏好，在流動性緊縮和風險厭惡時期，它表現得更像高風險投機資產而非避險工具。

聯準會對降息的謹慎態度是另一重打擊。市場原本預期 2026 年會有多次降息，這種寬鬆預期支撐了風險資產的估值。但就業數據疲軟配合通膨仍未完全降溫，使聯準會陷入兩難，降息步伐可能遠慢於市場預期。這種「鷹派預期」對無息的比特幣極為不利。