Posisi dominan Bitcoin di pasar cryptocurrency terus meningkat, mencapai rekor tertinggi pada 12 Maret 2025. Sementara itu, pasar sangat memperhatikan kebijakan moneter Federal Reserve, terutama setelah data inflasi AS di bawah ekspektasi, meningkatkan harapan penurunan suku bunga. Serangkaian faktor ini tidak hanya memengaruhi tren harga Bitcoin dan altcoin, tetapi juga mencerminkan perubahan mendalam dalam ekonomi makro global dan pasar cryptocurrency.
Peningkatan dominasi Bitcoin, tren koin tiruan mereda
Bitcoin tampil lebih baik dari pasar kripto secara keseluruhan
Meskipun harga Bitcoin telah turun sejak awal 2025, namun masih menunjukkan ketahanan penurunan yang lebih kuat dibandingkan dengan cryptocurrency lainnya.
Data Tradeview menunjukkan, hingga 13 Maret, dominasi pasar Bitcoin telah mencapai 62,14%, jauh di atas 54% pada Desember 2024, mencetak rekor tertinggi sejak Maret 2021. Trend ini menunjukkan bahwa dalam latar belakang gejolak pasar, investor cenderung lebih memegang Bitcoin daripada mata uang kripto yang lebih berisiko.
Peningkatan terus-menerus dalam dominasi Bitcoin menunjukkan bahwa pasar bullish sementara altcoin sulit untuk bertahan. Situasi ini sudah mulai terlihat pada akhir 2024, ketika altcoin mengalami kenaikan cepat dalam waktu sebulan, namun kemudian turun dengan cepat karena perubahan data ekonomi makro.
Siklus pasar dan arus dana
Dalam sejarah, setiap kali pasar memasuki awal atau akhir pasar bullish, dominasi Bitcoin cenderung meningkat. Hal ini karena ketika sentimen perlindungan pasar meningkat, investor cenderung beralih ke Bitcoin daripada aset kripto dengan nilai pasar kecil yang lebih berisiko.
Namun, dari data pengguna aktif, sebagian dana dan aktivitas di blockchain sedang beralih perlahan-lahan ke jaringan Layer 1 lainnya, seperti Ethereum, Ton, dan Tron. Hal ini menunjukkan bahwa meskipun Bitcoin tetap menjadi tempat perlindungan bagi para investor, namun dalam hal keaktifan ekosistem, pesaingnya telah mulai mengejar.
Sentimen pasar membaik, pemegang jangka panjang mendominasi
Dalam hal data pasar Bitcoin itu sendiri, perputaran hari ini telah sedikit menurun, sementara Indeks Ketakutan VIX saham AS juga menunjukkan tren penurunan, menunjukkan bahwa sentimen pasar sedang pulih secara bertahap. Namun, meskipun sentimen ketakutan telah sedikit mereda, saat ini perputaran dan VIX masih berada pada level yang relatif tinggi, yang berarti pasar masih belum sepenuhnya keluar dari rentang volatilitas. Perlu diperhatikan bahwa harga berjangka Bitcoin CME hanya berjarak kurang dari 150 dolar dari celah terakhir pendek dalam jangka pendek, jika sentimen pasar tetap stabil dan tidak muncul faktor negatif baru, maka celah ini berpotensi terisi kembali besok.
Selain itu, saham AS telah menunjukkan performa yang baik, dengan indeks Nasdaq naik 1.22%, indeks S&P 500 naik 0.49%, jika tidak ada perubahan tak terduga di pasar saham AS setelah jam perdagangan, ini dapat lebih memperkuat kepercayaan pasar.
Dilihat dari data chip, wilayah chip intensif dari $93,000 hingga $98,000 masih stabil, tanpa tanda-tanda penjualan panik. Ini menunjukkan kebanyakan investor dalam rentang tersebut memilih untuk tetap memegang posisi mereka daripada menjual saat ada koreksi harga jangka pendek.
Meskipun sebagian investor mengalami kerugian mengambang di kisaran harga ini, data pasar menunjukkan bahwa mereka secara bertahap beralih menjadi pemegang jangka panjang, sehingga penurunan harga tidak lagi memicu penjualan besar-besaran yang panik. Trend ini menunjukkan bahwa struktur pasar sedang mengalami perubahan, dengan lebih banyak chip berpindah dari spekulan jangka pendek ke pemegang jangka panjang. Di masa depan, Bitcoin mungkin akan menghadapi tekanan jual tertentu jika kembali ke $95,000, tetapi sebelum itu, pasar terutama dipengaruhi oleh investor super jangka pendek, yang juga jelas terlihat dari data perputaran.
Kebijakan suku bunga menjadi variabel kunci pasar
Federal Reserve delays rate cut, Bitcoin under pressure
Pada bulan Januari 2025, Federal Reserve AS memutuskan untuk mempertahankan tingkat suku bunga dalam pertemuan kebijakan moneter terbarunya, dengan alasan pasar tenaga kerja AS tetap kuat dan data ekonomi tidak mendukung penurunan suku bunga segera. Keputusan ini memperkuat harapan pasar terhadap sikap yang lebih keras dari Federal Reserve AS, yang menyebabkan tekanan pada aset berisiko termasuk mata uang kripto.
Sejak Federal Reserve mengumumkan mempertahankan tingkat suku bunga pada 29 Januari, harga spot Bitcoin telah turun dari $109.000 (puncak pada Desember 2024) menjadi $83.550 (per 13 Maret), turun hampir 25%. Perlu diperhatikan bahwa penurunan mata uang kripto lebih besar, mencerminkan peningkatan sentimen perlindungan pasar.
Pedagang cerdas telah menarik diri dari mata uang kripto kelas kedua dan beralih ke Bitcoin untuk mengurangi kerugian. Meskipun harga Bitcoin sendiri turun, namun kinerjanya masih lebih baik dibandingkan dengan seluruh pasar kripto.
Data CPI lebih rendah dari yang diperkirakan, pemangkasan suku bunga atau peningkatan dipercepat akan datang
Indeks Harga Konsumen (CPI) Amerika Serikat bulan Februari yang baru dirilis lebih rendah dari perkiraan pasar, membuat ekspektasi penurunan suku bunga Fed dalam tahun ini meningkat. Data menunjukkan, tingkat CPI tahunan adalah 2,8%, lebih rendah dari perkiraan sebelumnya sebesar 2,9%, dan CPI keseluruhan juga turun 0,1%. Sinyal ini memperkuat keyakinan pasar terhadap penurunan suku bunga Fed dalam tahun ini.
Strategi peneliti kripto 21Shares, Matt Mena, mengatakan bahwa penurunan data inflasi mungkin mendorong Federal Reserve untuk mempercepat langkah penurunan suku bunga, yang biasanya akan memberikan likuiditas lebih banyak ke pasar, dan pada gilirannya akan mendorong harga Bitcoin dan aset berisiko lainnya.
Sebagian besar peserta pasar percaya bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebelum Juni 2025. Sumber data: CME
Mena lebih lanjut menganalisis:
“Pasar saat ini memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Mei telah meningkat menjadi 31,4%, tiga kali lipat lebih tinggi dari bulan lalu, sementara ekspektasi penurunan suku bunga sebanyak tiga kali sebelum akhir tahun melonjak menjadi 32,5%. Bahkan 21% peserta pasar percaya bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga sebanyak empat kali.”
Kebijakan pemerintahan Trump dan permainan pasar
Dapatkah Trump mendorong pemangkasan suku bunga?
Meskipun pasar memperkirakan Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga dalam 2025, namun pernyataan Jerome Powell, Ketua Federal Reserve, dan pejabat lain menunjukkan bahwa mereka tidak terburu-buru untuk bertindak. Misalnya, Direktur Federal Reserve Christopher Waller menekankan dalam pidato pada 17 Februari bahwa bank sentral harus bersabar dan tidak terburu-buru menurunkan suku bunga sebelum inflasi turun lebih lanjut.
Namun, kekhawatiran di kalangan politisi Amerika terhadap masalah suku bunga semakin meningkat. Bahkan analis pasar, Anthony Pompliano, berspekulasi bahwa pemerintahan Trump mungkin akan menggunakan guncangan pasar untuk memaksa Federal Reserve menurunkan suku bunga. Pada 10 Maret, Pompliano menyatakan di media sosial:
Pemerintahan Trump mungkin dengan sengaja menciptakan kepanikan pasar untuk mendorong Federal Reserve agar lebih cepat mengambil tindakan pemangkasan suku bunga pada tahun 2025.
Masalah utang dapat menjadi kunci pendorong penurunan suku bunga
Pemerintah Amerika Serikat memiliki utang sekitar 9,2 triliun dolar. Jika tidak refinancing, utang tersebut akan jatuh tempo pada tahun 2025.
Selain faktor politik, masalah utang Amerika juga merupakan variabel inti yang memengaruhi keputusan penurunan suku bunga. Menurut data dari Surat Kobeissi, pemerintah Amerika perlu menyelesaikan refinancing utang sebesar 92 triliun dolar pada tahun 2025. Jika tidak dapat menyelesaikan refinancing dengan tingkat bunga yang lebih rendah, beban bunga total utang negara (yang sudah melebihi 36 triliun dolar) akan semakin meningkat.
Karena risiko ini, pemerintahan Trump telah menjadikan penurunan suku bunga sebagai tujuan inti kebijakan ekonomi. Para analis percaya bahwa jika pasar terus lesu, Trump mungkin akan meningkatkan tekanan pada Federal Reserve untuk mencoba memaksa mereka melonggarkan kebijakan moneter.
Prospek Perkembangan Bitcoin di Masa Depan
Saat ini, tren harga Bitcoin terutama dipengaruhi oleh kebijakan ekonomi makro, likuiditas pasar, dan preferensi risiko investor. Dalam jangka pendek, keputusan Federal Reserve akan menjadi fokus perhatian pasar:
Jika Federal Reserve menurunkan suku bunga lebih awal, Bitcoin berpotensi mendapat manfaat, harga mungkin mengalami lonjakan.
Jika Federal Reserve terus mempertahankan sikap yang hawkish, Bitcoin mungkin akan terus tertekan dalam jangka pendek, pasar mungkin akan semakin mengarah ke Bitcoin, melemahkan posisi pasar altcoin.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Dominasi BTC mencapai rekor tertinggi, CPI secara keseluruhan di bawah ekspektasi, apakah penurunan suku bunga akan terjadi?
Menulis oleh: Alvis
Posisi dominan Bitcoin di pasar cryptocurrency terus meningkat, mencapai rekor tertinggi pada 12 Maret 2025. Sementara itu, pasar sangat memperhatikan kebijakan moneter Federal Reserve, terutama setelah data inflasi AS di bawah ekspektasi, meningkatkan harapan penurunan suku bunga. Serangkaian faktor ini tidak hanya memengaruhi tren harga Bitcoin dan altcoin, tetapi juga mencerminkan perubahan mendalam dalam ekonomi makro global dan pasar cryptocurrency.
Peningkatan dominasi Bitcoin, tren koin tiruan mereda
Bitcoin tampil lebih baik dari pasar kripto secara keseluruhan
Meskipun harga Bitcoin telah turun sejak awal 2025, namun masih menunjukkan ketahanan penurunan yang lebih kuat dibandingkan dengan cryptocurrency lainnya.
Data Tradeview menunjukkan, hingga 13 Maret, dominasi pasar Bitcoin telah mencapai 62,14%, jauh di atas 54% pada Desember 2024, mencetak rekor tertinggi sejak Maret 2021. Trend ini menunjukkan bahwa dalam latar belakang gejolak pasar, investor cenderung lebih memegang Bitcoin daripada mata uang kripto yang lebih berisiko.
Peningkatan terus-menerus dalam dominasi Bitcoin menunjukkan bahwa pasar bullish sementara altcoin sulit untuk bertahan. Situasi ini sudah mulai terlihat pada akhir 2024, ketika altcoin mengalami kenaikan cepat dalam waktu sebulan, namun kemudian turun dengan cepat karena perubahan data ekonomi makro.
Siklus pasar dan arus dana
Dalam sejarah, setiap kali pasar memasuki awal atau akhir pasar bullish, dominasi Bitcoin cenderung meningkat. Hal ini karena ketika sentimen perlindungan pasar meningkat, investor cenderung beralih ke Bitcoin daripada aset kripto dengan nilai pasar kecil yang lebih berisiko.
Namun, dari data pengguna aktif, sebagian dana dan aktivitas di blockchain sedang beralih perlahan-lahan ke jaringan Layer 1 lainnya, seperti Ethereum, Ton, dan Tron. Hal ini menunjukkan bahwa meskipun Bitcoin tetap menjadi tempat perlindungan bagi para investor, namun dalam hal keaktifan ekosistem, pesaingnya telah mulai mengejar.
Sentimen pasar membaik, pemegang jangka panjang mendominasi
Dalam hal data pasar Bitcoin itu sendiri, perputaran hari ini telah sedikit menurun, sementara Indeks Ketakutan VIX saham AS juga menunjukkan tren penurunan, menunjukkan bahwa sentimen pasar sedang pulih secara bertahap. Namun, meskipun sentimen ketakutan telah sedikit mereda, saat ini perputaran dan VIX masih berada pada level yang relatif tinggi, yang berarti pasar masih belum sepenuhnya keluar dari rentang volatilitas. Perlu diperhatikan bahwa harga berjangka Bitcoin CME hanya berjarak kurang dari 150 dolar dari celah terakhir pendek dalam jangka pendek, jika sentimen pasar tetap stabil dan tidak muncul faktor negatif baru, maka celah ini berpotensi terisi kembali besok.
Selain itu, saham AS telah menunjukkan performa yang baik, dengan indeks Nasdaq naik 1.22%, indeks S&P 500 naik 0.49%, jika tidak ada perubahan tak terduga di pasar saham AS setelah jam perdagangan, ini dapat lebih memperkuat kepercayaan pasar.
Dilihat dari data chip, wilayah chip intensif dari $93,000 hingga $98,000 masih stabil, tanpa tanda-tanda penjualan panik. Ini menunjukkan kebanyakan investor dalam rentang tersebut memilih untuk tetap memegang posisi mereka daripada menjual saat ada koreksi harga jangka pendek.
Meskipun sebagian investor mengalami kerugian mengambang di kisaran harga ini, data pasar menunjukkan bahwa mereka secara bertahap beralih menjadi pemegang jangka panjang, sehingga penurunan harga tidak lagi memicu penjualan besar-besaran yang panik. Trend ini menunjukkan bahwa struktur pasar sedang mengalami perubahan, dengan lebih banyak chip berpindah dari spekulan jangka pendek ke pemegang jangka panjang. Di masa depan, Bitcoin mungkin akan menghadapi tekanan jual tertentu jika kembali ke $95,000, tetapi sebelum itu, pasar terutama dipengaruhi oleh investor super jangka pendek, yang juga jelas terlihat dari data perputaran.
Kebijakan suku bunga menjadi variabel kunci pasar
Federal Reserve delays rate cut, Bitcoin under pressure
Pada bulan Januari 2025, Federal Reserve AS memutuskan untuk mempertahankan tingkat suku bunga dalam pertemuan kebijakan moneter terbarunya, dengan alasan pasar tenaga kerja AS tetap kuat dan data ekonomi tidak mendukung penurunan suku bunga segera. Keputusan ini memperkuat harapan pasar terhadap sikap yang lebih keras dari Federal Reserve AS, yang menyebabkan tekanan pada aset berisiko termasuk mata uang kripto.
Sejak Federal Reserve mengumumkan mempertahankan tingkat suku bunga pada 29 Januari, harga spot Bitcoin telah turun dari $109.000 (puncak pada Desember 2024) menjadi $83.550 (per 13 Maret), turun hampir 25%. Perlu diperhatikan bahwa penurunan mata uang kripto lebih besar, mencerminkan peningkatan sentimen perlindungan pasar.
Pedagang cerdas telah menarik diri dari mata uang kripto kelas kedua dan beralih ke Bitcoin untuk mengurangi kerugian. Meskipun harga Bitcoin sendiri turun, namun kinerjanya masih lebih baik dibandingkan dengan seluruh pasar kripto.
Data CPI lebih rendah dari yang diperkirakan, pemangkasan suku bunga atau peningkatan dipercepat akan datang
Indeks Harga Konsumen (CPI) Amerika Serikat bulan Februari yang baru dirilis lebih rendah dari perkiraan pasar, membuat ekspektasi penurunan suku bunga Fed dalam tahun ini meningkat. Data menunjukkan, tingkat CPI tahunan adalah 2,8%, lebih rendah dari perkiraan sebelumnya sebesar 2,9%, dan CPI keseluruhan juga turun 0,1%. Sinyal ini memperkuat keyakinan pasar terhadap penurunan suku bunga Fed dalam tahun ini.
Strategi peneliti kripto 21Shares, Matt Mena, mengatakan bahwa penurunan data inflasi mungkin mendorong Federal Reserve untuk mempercepat langkah penurunan suku bunga, yang biasanya akan memberikan likuiditas lebih banyak ke pasar, dan pada gilirannya akan mendorong harga Bitcoin dan aset berisiko lainnya.
Sebagian besar peserta pasar percaya bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebelum Juni 2025. Sumber data: CME
Mena lebih lanjut menganalisis:
“Pasar saat ini memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Mei telah meningkat menjadi 31,4%, tiga kali lipat lebih tinggi dari bulan lalu, sementara ekspektasi penurunan suku bunga sebanyak tiga kali sebelum akhir tahun melonjak menjadi 32,5%. Bahkan 21% peserta pasar percaya bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga sebanyak empat kali.”
Kebijakan pemerintahan Trump dan permainan pasar
Dapatkah Trump mendorong pemangkasan suku bunga?
Meskipun pasar memperkirakan Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga dalam 2025, namun pernyataan Jerome Powell, Ketua Federal Reserve, dan pejabat lain menunjukkan bahwa mereka tidak terburu-buru untuk bertindak. Misalnya, Direktur Federal Reserve Christopher Waller menekankan dalam pidato pada 17 Februari bahwa bank sentral harus bersabar dan tidak terburu-buru menurunkan suku bunga sebelum inflasi turun lebih lanjut.
Namun, kekhawatiran di kalangan politisi Amerika terhadap masalah suku bunga semakin meningkat. Bahkan analis pasar, Anthony Pompliano, berspekulasi bahwa pemerintahan Trump mungkin akan menggunakan guncangan pasar untuk memaksa Federal Reserve menurunkan suku bunga. Pada 10 Maret, Pompliano menyatakan di media sosial:
Pemerintahan Trump mungkin dengan sengaja menciptakan kepanikan pasar untuk mendorong Federal Reserve agar lebih cepat mengambil tindakan pemangkasan suku bunga pada tahun 2025.
Masalah utang dapat menjadi kunci pendorong penurunan suku bunga
Pemerintah Amerika Serikat memiliki utang sekitar 9,2 triliun dolar. Jika tidak refinancing, utang tersebut akan jatuh tempo pada tahun 2025.
Selain faktor politik, masalah utang Amerika juga merupakan variabel inti yang memengaruhi keputusan penurunan suku bunga. Menurut data dari Surat Kobeissi, pemerintah Amerika perlu menyelesaikan refinancing utang sebesar 92 triliun dolar pada tahun 2025. Jika tidak dapat menyelesaikan refinancing dengan tingkat bunga yang lebih rendah, beban bunga total utang negara (yang sudah melebihi 36 triliun dolar) akan semakin meningkat.
Karena risiko ini, pemerintahan Trump telah menjadikan penurunan suku bunga sebagai tujuan inti kebijakan ekonomi. Para analis percaya bahwa jika pasar terus lesu, Trump mungkin akan meningkatkan tekanan pada Federal Reserve untuk mencoba memaksa mereka melonggarkan kebijakan moneter.
Prospek Perkembangan Bitcoin di Masa Depan
Saat ini, tren harga Bitcoin terutama dipengaruhi oleh kebijakan ekonomi makro, likuiditas pasar, dan preferensi risiko investor. Dalam jangka pendek, keputusan Federal Reserve akan menjadi fokus perhatian pasar:
Jika Federal Reserve menurunkan suku bunga lebih awal, Bitcoin berpotensi mendapat manfaat, harga mungkin mengalami lonjakan.
Jika Federal Reserve terus mempertahankan sikap yang hawkish, Bitcoin mungkin akan terus tertekan dalam jangka pendek, pasar mungkin akan semakin mengarah ke Bitcoin, melemahkan posisi pasar altcoin.