Judul Asli: "Kegelapan Akan Berakhir - Ramalan Pergerakan Harga 2025"
Menulis: SANYUAN Capital
Kegelapan akan segera berakhir, dari empat sudut pandang [pembangunan hutang dan tarif, resesi dan penurunan suku bunga, aset berisiko atau aset lindung nilai, subjek partisipasi pasar], saya ingin berbicara tentang pandangan saya terhadap tren pasar tahun 2025.
BTC menguji dukungan 77000, Ether turun di bawah dukungan 2000, lebih dari 2 miliar ETH di makerDAO sudah berada di tepi likuidasi berbahaya, ETF keluar, sementara di jaringan uji Pectra diserang. Pasar sedang memperdebatkan jebakan pasar beruang atau jebakan pasar banteng, semakin banyak orang yang melihat masa depan beruang, Nasdaq turun 4% dalam satu hari, gelombang resesi ini masih berlanjut, probabilitas resesi tahun ini di Polymarket telah naik menjadi 40%. Kejutan adalah tepat 312, mari saya sampaikan sedikit pandangan pribadi, memberi semangat kepada semua orang ∶
Pertama-tama, saya agak optimis: tekanan penurunan jangka pendek tahun ini cukup besar, tetapi saya optimis dengan pasar masa depan.
obligasi korporasi dan tarif bea masuk
Seperti yang diketahui semua, tujuan utama Trump saat naik ke tampuk kekuasaan adalah untuk mengurangi hutang, dengan cara meningkatkan pemasukan dan mengurangi pengeluaran.
Semua orang tahu tentang DOGE adalah tentang menghemat energi.
Dalam hal sumber terbuka, saluran pendapatan pemerintah yang penting adalah: berbagai jenis pajak (besar) dan pendapatan non-pajak (pendapatan penalti, pendapatan aset milik negara, biaya layanan, pendapatan investasi). Pajak dalam beberapa tahun terakhir berkisar 3–4 triliun, bea cukai hanya menyumbang 1–2%, tetapi dibandingkan dengan pajak individu dan perusahaan, bea cukai adalah titik pertumbuhan yang lebih elastis, dalam pendapatan non-pajak, pendapatan penalti dan investasi juga merupakan titik pertumbuhan yang lebih elastis. Anda dapat melihat Trump selalu berteriak tentang menaikkan tarif, selain pertimbangan pendapatan pemerintah, tujuannya utamanya adalah memberikan peluang pertumbuhan kepada perusahaan Amerika, juga dapat digunakan sebagai chip negosiasi, bahkan jika pada akhirnya tidak dikenakan, tetap perlu ditukar dengan keuntungan lain.
Namun di era globalisasi, dampak tarif adalah kompleks, dapat menyebabkan kenaikan biaya perusahaan, gangguan rantai pasokan, peningkatan inflasi yang merambat ke konsumen, menyebabkan tekanan pada produk ekspor negara tersebut, meningkatkan sentimen pasar keuangan untuk menunggu dan meningkatkan risiko resesi. Oleh karena itu, banyak orang menganggap kebijakan tarif Trump terutama berperan sebagai ancaman, tidak peduli apakah tarif akhirnya dikenakan atau tidak, selama dapat mendatangkan kebangkitan manufaktur Amerika, hal itu lebih berharga dibandingkan dengan tarif itu sendiri.
2、pemangkasan dan penurunan suku bunga
Ketakutan pasar saat ini lebih banyak berasal dari kekhawatiran resesi yang disebabkan oleh ketidakpastian, setelah semua, Trump sendiri mengatakan bahwa akan ada periode sakit peralihan. Tetapi setiap ketidakpastian akan berakhir suatu hari, ketidakpastian yang dibawa oleh Trump sendiri juga akan perlahan-lahan menjadi kebiasaan pasar, dengan kejelasan kebijakan dan data yang bertahap, ketakutan akan ketidakpastian masa depan akan berlalu. Data resesi juga dapat menjadi pemicu penurunan suku bunga.
Epos air pasang besar yang epik memerlukan lebih banyak waktu untuk dicerna, menunda siklus penurunan suku bunga ini, dan juga mempengaruhi siklus BTC ini. Bagi pemerintah AS yang memiliki utang tinggi, penurunan suku bunga adalah hal yang mereka harapkan, tetapi sayangnya inflasi tetap tinggi. Selain faktor-faktor setelah air pasang besar sebelumnya, ada juga masalah harga energi, rantai pasokan, dan biaya tenaga kerja.
Melihat data bulan Februari yang terbaru, tingkat pengangguran sedikit meningkat, data CPI hari Rabu menjadi pusat perhatian. Jika CPI menunjukkan tren penurunan, maka probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Juni akan lebih besar. Mengingat lonjakan pasar bullish yang liar pada tahun 2021, dimulai pada saat siklus penurunan suku bunga dan berakhir sebelum langkah-langkah kenaikan suku bunga. Resesi pasti bukan hal yang diinginkan oleh pemerintahan Trump. Jika benar-benar menyebabkan resesi yang parah, itu akan menjadi penjahat sejarah, tetapi dengan penyelesaian deleveraging yang moderat, dia akan diingat oleh sejarah. Jadi, pemerintahan Trump lebih ingin melihat situasi yang terkendali: kepanikan resesi yang menurunkan tingkat inflasi, diikuti dengan melanjutkan penurunan suku bunga. Setelah semua, dengan pelajaran dari masa lalu Herbert Hoover, dia tidak akan membiarkan datangnya resesi dengan bebas. Selain itu, ada harapan bahwa perang Rusia-Ukraina juga akan berhenti tahun ini.
Oleh karena itu, dari probabilitas resesi dan siklus penurunan suku bunga, kemungkinan besar tidak akan langsung beruang, tetapi kemungkinan untuk melakukan tekanan mendalam ada.
3、aset berisiko atau aset lindung nilai
Jika dilihat dari performa dalam beberapa tahun terakhir, BTC jelas memiliki korelasi yang tinggi dengan indeks Nasdaq, pasar masih menganggapnya sebagai aset berisiko. Namun dengan adanya penandatanganan cadangan strategis Amerika Serikat, serta semakin banyak institusi yang mulai mengalokasikan BTC sebagai aset, meningkatnya risiko resesi dapat meningkatkan permintaan perlindungan, yang dapat meningkatkan pengakuan pasar terhadap sifat aset BTC sebagai pelindung.
4、Perubahan Subjek Partisipasi Pasar
Dalam siklus BTC sebelumnya, sebagian besar kontributor likuiditas adalah orang-orang yang melihat efek menguntungkan dari pasar koin dan masuk karena FOMO, dengan sebagian besar adalah investor baru, tetapi dengan pendidikan pasar yang lebih baik, proporsi investor lama dan baru semakin meningkat. Selain itu, dengan persetujuan ETF dan penyelesaian masalah kepatuhan, dana institusi menjadi kontributor likuiditas utama. Sikap institusi terhadap BTC juga beragam, beberapa mungkin memperdagangkan BTC seperti saham teknologi, beberapa hanya sebagai bagian dari strategi lindung nilai, dan tidak terlalu peduli dengan banyak mata uang kripto lainnya, sementara beberapa institusi memegangnya sebagai bagian dari alokasi aset jangka panjang.
Institusi lebih tidak mudah dipengaruhi oleh sentimen pasar dibandingkan dengan pedagang eceran, dan memiliki kemampuan manajemen risiko yang kuat, termasuk modal jangka panjang, yang membantu meredakan volatilitas BTC yang disebabkan oleh emosi.
Oleh karena itu, pada awal periode pemangkasan suku bunga saat ini, kemungkinan BTC langsung turun ke 30.000 hingga 40.000 tidak terlalu tinggi. Bahkan ada pandangan konspirasi di mana lembaga menggunakan kesepakatan semua orang terhadap pengalaman siklus sebelumnya untuk menciptakan sentimen bearish, dan memaksa penyerahan chip pada harga rendah.
Secara keseluruhan, prediksi saya tentang arah masa depan adalah gejolak utama pada bulan 3-4, tidak menutup kemungkinan koreksi yang dalam, perlu melihat data pada bulan 5, kemungkinan besar akan ada pemangkasan suku bunga pada bulan 6, saya optimis dengan kinerja pada paruh kedua tahun ini.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Masa gelap akan segera berakhir: Bagaimana restrukturisasi utang, tarif bea masuk, dan resesi mempengaruhi strategi investasi
Judul Asli: "Kegelapan Akan Berakhir - Ramalan Pergerakan Harga 2025"
Menulis: SANYUAN Capital
Kegelapan akan segera berakhir, dari empat sudut pandang [pembangunan hutang dan tarif, resesi dan penurunan suku bunga, aset berisiko atau aset lindung nilai, subjek partisipasi pasar], saya ingin berbicara tentang pandangan saya terhadap tren pasar tahun 2025.
BTC menguji dukungan 77000, Ether turun di bawah dukungan 2000, lebih dari 2 miliar ETH di makerDAO sudah berada di tepi likuidasi berbahaya, ETF keluar, sementara di jaringan uji Pectra diserang. Pasar sedang memperdebatkan jebakan pasar beruang atau jebakan pasar banteng, semakin banyak orang yang melihat masa depan beruang, Nasdaq turun 4% dalam satu hari, gelombang resesi ini masih berlanjut, probabilitas resesi tahun ini di Polymarket telah naik menjadi 40%. Kejutan adalah tepat 312, mari saya sampaikan sedikit pandangan pribadi, memberi semangat kepada semua orang ∶
Pertama-tama, saya agak optimis: tekanan penurunan jangka pendek tahun ini cukup besar, tetapi saya optimis dengan pasar masa depan.
Seperti yang diketahui semua, tujuan utama Trump saat naik ke tampuk kekuasaan adalah untuk mengurangi hutang, dengan cara meningkatkan pemasukan dan mengurangi pengeluaran.
Semua orang tahu tentang DOGE adalah tentang menghemat energi.
Dalam hal sumber terbuka, saluran pendapatan pemerintah yang penting adalah: berbagai jenis pajak (besar) dan pendapatan non-pajak (pendapatan penalti, pendapatan aset milik negara, biaya layanan, pendapatan investasi). Pajak dalam beberapa tahun terakhir berkisar 3–4 triliun, bea cukai hanya menyumbang 1–2%, tetapi dibandingkan dengan pajak individu dan perusahaan, bea cukai adalah titik pertumbuhan yang lebih elastis, dalam pendapatan non-pajak, pendapatan penalti dan investasi juga merupakan titik pertumbuhan yang lebih elastis. Anda dapat melihat Trump selalu berteriak tentang menaikkan tarif, selain pertimbangan pendapatan pemerintah, tujuannya utamanya adalah memberikan peluang pertumbuhan kepada perusahaan Amerika, juga dapat digunakan sebagai chip negosiasi, bahkan jika pada akhirnya tidak dikenakan, tetap perlu ditukar dengan keuntungan lain.
Namun di era globalisasi, dampak tarif adalah kompleks, dapat menyebabkan kenaikan biaya perusahaan, gangguan rantai pasokan, peningkatan inflasi yang merambat ke konsumen, menyebabkan tekanan pada produk ekspor negara tersebut, meningkatkan sentimen pasar keuangan untuk menunggu dan meningkatkan risiko resesi. Oleh karena itu, banyak orang menganggap kebijakan tarif Trump terutama berperan sebagai ancaman, tidak peduli apakah tarif akhirnya dikenakan atau tidak, selama dapat mendatangkan kebangkitan manufaktur Amerika, hal itu lebih berharga dibandingkan dengan tarif itu sendiri.
2、pemangkasan dan penurunan suku bunga
Ketakutan pasar saat ini lebih banyak berasal dari kekhawatiran resesi yang disebabkan oleh ketidakpastian, setelah semua, Trump sendiri mengatakan bahwa akan ada periode sakit peralihan. Tetapi setiap ketidakpastian akan berakhir suatu hari, ketidakpastian yang dibawa oleh Trump sendiri juga akan perlahan-lahan menjadi kebiasaan pasar, dengan kejelasan kebijakan dan data yang bertahap, ketakutan akan ketidakpastian masa depan akan berlalu. Data resesi juga dapat menjadi pemicu penurunan suku bunga.
Epos air pasang besar yang epik memerlukan lebih banyak waktu untuk dicerna, menunda siklus penurunan suku bunga ini, dan juga mempengaruhi siklus BTC ini. Bagi pemerintah AS yang memiliki utang tinggi, penurunan suku bunga adalah hal yang mereka harapkan, tetapi sayangnya inflasi tetap tinggi. Selain faktor-faktor setelah air pasang besar sebelumnya, ada juga masalah harga energi, rantai pasokan, dan biaya tenaga kerja.
Melihat data bulan Februari yang terbaru, tingkat pengangguran sedikit meningkat, data CPI hari Rabu menjadi pusat perhatian. Jika CPI menunjukkan tren penurunan, maka probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Juni akan lebih besar. Mengingat lonjakan pasar bullish yang liar pada tahun 2021, dimulai pada saat siklus penurunan suku bunga dan berakhir sebelum langkah-langkah kenaikan suku bunga. Resesi pasti bukan hal yang diinginkan oleh pemerintahan Trump. Jika benar-benar menyebabkan resesi yang parah, itu akan menjadi penjahat sejarah, tetapi dengan penyelesaian deleveraging yang moderat, dia akan diingat oleh sejarah. Jadi, pemerintahan Trump lebih ingin melihat situasi yang terkendali: kepanikan resesi yang menurunkan tingkat inflasi, diikuti dengan melanjutkan penurunan suku bunga. Setelah semua, dengan pelajaran dari masa lalu Herbert Hoover, dia tidak akan membiarkan datangnya resesi dengan bebas. Selain itu, ada harapan bahwa perang Rusia-Ukraina juga akan berhenti tahun ini.
Oleh karena itu, dari probabilitas resesi dan siklus penurunan suku bunga, kemungkinan besar tidak akan langsung beruang, tetapi kemungkinan untuk melakukan tekanan mendalam ada.
3、aset berisiko atau aset lindung nilai
Jika dilihat dari performa dalam beberapa tahun terakhir, BTC jelas memiliki korelasi yang tinggi dengan indeks Nasdaq, pasar masih menganggapnya sebagai aset berisiko. Namun dengan adanya penandatanganan cadangan strategis Amerika Serikat, serta semakin banyak institusi yang mulai mengalokasikan BTC sebagai aset, meningkatnya risiko resesi dapat meningkatkan permintaan perlindungan, yang dapat meningkatkan pengakuan pasar terhadap sifat aset BTC sebagai pelindung.
4、Perubahan Subjek Partisipasi Pasar
Dalam siklus BTC sebelumnya, sebagian besar kontributor likuiditas adalah orang-orang yang melihat efek menguntungkan dari pasar koin dan masuk karena FOMO, dengan sebagian besar adalah investor baru, tetapi dengan pendidikan pasar yang lebih baik, proporsi investor lama dan baru semakin meningkat. Selain itu, dengan persetujuan ETF dan penyelesaian masalah kepatuhan, dana institusi menjadi kontributor likuiditas utama. Sikap institusi terhadap BTC juga beragam, beberapa mungkin memperdagangkan BTC seperti saham teknologi, beberapa hanya sebagai bagian dari strategi lindung nilai, dan tidak terlalu peduli dengan banyak mata uang kripto lainnya, sementara beberapa institusi memegangnya sebagai bagian dari alokasi aset jangka panjang.
Institusi lebih tidak mudah dipengaruhi oleh sentimen pasar dibandingkan dengan pedagang eceran, dan memiliki kemampuan manajemen risiko yang kuat, termasuk modal jangka panjang, yang membantu meredakan volatilitas BTC yang disebabkan oleh emosi.
Oleh karena itu, pada awal periode pemangkasan suku bunga saat ini, kemungkinan BTC langsung turun ke 30.000 hingga 40.000 tidak terlalu tinggi. Bahkan ada pandangan konspirasi di mana lembaga menggunakan kesepakatan semua orang terhadap pengalaman siklus sebelumnya untuk menciptakan sentimen bearish, dan memaksa penyerahan chip pada harga rendah.
Secara keseluruhan, prediksi saya tentang arah masa depan adalah gejolak utama pada bulan 3-4, tidak menutup kemungkinan koreksi yang dalam, perlu melihat data pada bulan 5, kemungkinan besar akan ada pemangkasan suku bunga pada bulan 6, saya optimis dengan kinerja pada paruh kedua tahun ini.