La rapide explosion du marché boursier américain mercredi s'est également dissipée rapidement, avec plus de 300 actions de l'indice S&P 500 en baisse en moins de deux heures, ce qui signifie que les investisseurs cherchant un creux de marché devraient peut-être continuer à attendre.
C'est exactement ce que montrent une série d'indicateurs techniques. Bien que le marché américain puisse augmenter dans les prochains jours ou semaines, il y a encore quelques obstacles à surmonter avant le véritable rebond.
L'enthousiasme initial du mercredi était basé sur les données montrant que l'indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté au rythme le plus lent en quatre mois en février, ce qui a probablement donné à la Réserve fédérale plus de raisons de réduire les taux plus tôt que prévu. Cependant, l'inflation n'est plus le principal moteur des investisseurs, la croissance économique l'est, tout comme les menaces commerciales découlant de la politique tarifaire de Trump. Sur cette base, les investisseurs restent sur la défensive.
Le gestionnaire de portefeuille de Rose Advisors, Patrick Fruzzetti, a déclaré : "L'IPC n'est plus important. Tout est maintenant lié à la croissance. Les nouvelles sur les tarifs douaniers stimulent quotidiennement le marché. Ces fluctuations nous accompagneront pendant un certain temps, jusqu'à ce qu'un nouvel accord commercial soit conclu, mais je pense que cela ne se produira pas rapidement."
D'un point de vue technique, le S&P 500 a eu du mal à avancer cette semaine après la fin de sa tendance à la hausse de deux ans. Les analystes graphiques estiment que l'indice S&P 500 doit reconquérir la moyenne mobile sur 200 jours, qui se situe autour de 5737 points. L'indice se négocie actuellement autour de 5580 points. Du point de vue technique, l'indice S&P 500 est également en territoire de survente, ce qui indique que Wall Street s'est tournée vers un marché baissier.
Alors la question se pose, est-ce que le rebond actuel peut encore durer ?
L'indice S&P 500 a fortement cassé la ligne de tendance de 2 ans.
Stuart Kaiser, directeur des stratégies de trading d'actions américaines chez Citigroup, a déclaré à ses clients mardi soir : "Nous ne sommes pas des acheteurs à bon compte." Il reste convaincu que les actions technologiques à prix élevé comportent des risques et que la probabilité que Trump ou la Réserve fédérale interviennent pour soutenir le marché est faible, car le président américain a averti que les Américains pourraient ressentir "quelques perturbations" similaires à celles causées par la guerre commerciale avec le Canada et le Mexique.
Le directeur de la stratégie technique de Fundstrat Global Advisors, Mark Newton, estime que, en termes de niveaux d'indices, les traders ne peuvent pas exclure la possibilité que l'indice S&P 500 tombe à 5500 points.
L'indice de force relative de 14 jours du S&P 500 a légèrement baissé en dessous du niveau clé de 30 le lundi, pour la première fois depuis octobre 2023. À la clôture de mardi, environ 25% des actions de l'indice se situaient au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours, ce qui est un autre signe de la transition des investisseurs vers une vision baissière. Les traders ont généralement besoin de voir moins de 10% des actions de l'indice se situer au-dessus de leur moyenne mobile sur 20 jours avant de déclencher un signal de levée d'alerte.
Lorsque le prix des actions baisse trop et trop rapidement, avec peu de place pour une poursuite de la baisse, les observateurs de graphiques considèrent que les actions sont survendues. Cependant, pour confirmer que les récentes douleurs du marché sont passées, il est nécessaire d'améliorer davantage des signaux techniques tels que la largeur et le volume des transactions.
La largeur du marché boursier américain reste bien en deçà de son pic de novembre de l'année dernière
Actuellement, environ 38% des actions de l'indice S&P 500 se négocient au-dessus de leur moyenne mobile sur 200 jours. Ari Wald, analyste principal chez Oppenheimer, a déclaré que généralement, ce chiffre doit tomber en dessous de 20% pour que les traders considèrent que le marché boursier a capitulé.
Les événements des prochaines semaines - y compris la décision sur les taux de la Fed le 19 mars, le "triple sorcière" du 21 mars (expiration simultanée des options sur actions, des contrats à terme sur indices boursiers et des options sur indices, ce qui augmentera la volatilité) et la rééquilibrage des portefeuilles à la fin du mois - seront cruciaux pour déterminer si les vendeurs à découvert vont continuer à faire baisser les indices boursiers.
John Kolovos, directeur de la stratégie technique de Macro Risk Advisors, estime que la capacité de l'indice S&P 500 à dépasser les 5665 points (pic de juillet de l'année dernière) déterminera si le marché boursier restera latéral ou entamera un tournant plus douloureux.
Korowos a déclaré : "Nous nous préparons à une reprise significative, mais la vitesse de la récente baisse pourrait laisser des cicatrices."
Le chef analyste technique du marché de Piper Sandler, Craig Johnson, estime que si l'indice S&P 500 franchit la moyenne mobile sur 50 jours près de 5975 points, les taureaux reprendront l'avantage. Ce niveau est supérieur de plus de 7% au prix de clôture de mardi.
"Le sentiment des investisseurs est devenu tellement baissier qu'il est devenu haussier," a déclaré Johnson. "L'ambiance actuelle est plus pessimiste que pendant l'arrêt mondial de 2020 lors de la pandémie, c'est fou. Ce n'est pas une crise."
La pression de vente n'est pas encore assez forte pour lever la crise
Les observateurs de graphiques souhaitent voir une tendance soutenue par un volume de transactions important, plutôt que quelques entreprises faisant monter les principaux indices. L'indice Arms, également appelé indice de transactions à court terme (TRIN), compare le nombre d'actions à la hausse et à la baisse avec le volume de transactions à la hausse et à la baisse.
Todd Sohn, directeur général des ETF et des stratégies technologiques de Strategas Securities, a déclaré que tout indice supérieur à 2,0 indique que les investisseurs vendent des actions, tandis qu'un indice inférieur à 0,5 indique une demande accrue d'actions. Après la forte baisse de mardi, l'indice se situe à 0,8, ce qui signifie qu'une autre vague de vente pourrait être imminente avant que le marché ne soit prêt pour un véritable rebondissement.
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Auteur : Xiao Yanyan
La rapide explosion du marché boursier américain mercredi s'est également dissipée rapidement, avec plus de 300 actions de l'indice S&P 500 en baisse en moins de deux heures, ce qui signifie que les investisseurs cherchant un creux de marché devraient peut-être continuer à attendre.
C'est exactement ce que montrent une série d'indicateurs techniques. Bien que le marché américain puisse augmenter dans les prochains jours ou semaines, il y a encore quelques obstacles à surmonter avant le véritable rebond.
L'enthousiasme initial du mercredi était basé sur les données montrant que l'indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté au rythme le plus lent en quatre mois en février, ce qui a probablement donné à la Réserve fédérale plus de raisons de réduire les taux plus tôt que prévu. Cependant, l'inflation n'est plus le principal moteur des investisseurs, la croissance économique l'est, tout comme les menaces commerciales découlant de la politique tarifaire de Trump. Sur cette base, les investisseurs restent sur la défensive.
Le gestionnaire de portefeuille de Rose Advisors, Patrick Fruzzetti, a déclaré : "L'IPC n'est plus important. Tout est maintenant lié à la croissance. Les nouvelles sur les tarifs douaniers stimulent quotidiennement le marché. Ces fluctuations nous accompagneront pendant un certain temps, jusqu'à ce qu'un nouvel accord commercial soit conclu, mais je pense que cela ne se produira pas rapidement."
D'un point de vue technique, le S&P 500 a eu du mal à avancer cette semaine après la fin de sa tendance à la hausse de deux ans. Les analystes graphiques estiment que l'indice S&P 500 doit reconquérir la moyenne mobile sur 200 jours, qui se situe autour de 5737 points. L'indice se négocie actuellement autour de 5580 points. Du point de vue technique, l'indice S&P 500 est également en territoire de survente, ce qui indique que Wall Street s'est tournée vers un marché baissier.
Alors la question se pose, est-ce que le rebond actuel peut encore durer ?
L'indice S&P 500 a fortement cassé la ligne de tendance de 2 ans.
Stuart Kaiser, directeur des stratégies de trading d'actions américaines chez Citigroup, a déclaré à ses clients mardi soir : "Nous ne sommes pas des acheteurs à bon compte." Il reste convaincu que les actions technologiques à prix élevé comportent des risques et que la probabilité que Trump ou la Réserve fédérale interviennent pour soutenir le marché est faible, car le président américain a averti que les Américains pourraient ressentir "quelques perturbations" similaires à celles causées par la guerre commerciale avec le Canada et le Mexique.
Le directeur de la stratégie technique de Fundstrat Global Advisors, Mark Newton, estime que, en termes de niveaux d'indices, les traders ne peuvent pas exclure la possibilité que l'indice S&P 500 tombe à 5500 points.
L'indice de force relative de 14 jours du S&P 500 a légèrement baissé en dessous du niveau clé de 30 le lundi, pour la première fois depuis octobre 2023. À la clôture de mardi, environ 25% des actions de l'indice se situaient au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours, ce qui est un autre signe de la transition des investisseurs vers une vision baissière. Les traders ont généralement besoin de voir moins de 10% des actions de l'indice se situer au-dessus de leur moyenne mobile sur 20 jours avant de déclencher un signal de levée d'alerte.
Lorsque le prix des actions baisse trop et trop rapidement, avec peu de place pour une poursuite de la baisse, les observateurs de graphiques considèrent que les actions sont survendues. Cependant, pour confirmer que les récentes douleurs du marché sont passées, il est nécessaire d'améliorer davantage des signaux techniques tels que la largeur et le volume des transactions.
La largeur du marché boursier américain reste bien en deçà de son pic de novembre de l'année dernière
Actuellement, environ 38% des actions de l'indice S&P 500 se négocient au-dessus de leur moyenne mobile sur 200 jours. Ari Wald, analyste principal chez Oppenheimer, a déclaré que généralement, ce chiffre doit tomber en dessous de 20% pour que les traders considèrent que le marché boursier a capitulé.
Les événements des prochaines semaines - y compris la décision sur les taux de la Fed le 19 mars, le "triple sorcière" du 21 mars (expiration simultanée des options sur actions, des contrats à terme sur indices boursiers et des options sur indices, ce qui augmentera la volatilité) et la rééquilibrage des portefeuilles à la fin du mois - seront cruciaux pour déterminer si les vendeurs à découvert vont continuer à faire baisser les indices boursiers.
John Kolovos, directeur de la stratégie technique de Macro Risk Advisors, estime que la capacité de l'indice S&P 500 à dépasser les 5665 points (pic de juillet de l'année dernière) déterminera si le marché boursier restera latéral ou entamera un tournant plus douloureux.
Korowos a déclaré : "Nous nous préparons à une reprise significative, mais la vitesse de la récente baisse pourrait laisser des cicatrices."
Le chef analyste technique du marché de Piper Sandler, Craig Johnson, estime que si l'indice S&P 500 franchit la moyenne mobile sur 50 jours près de 5975 points, les taureaux reprendront l'avantage. Ce niveau est supérieur de plus de 7% au prix de clôture de mardi.
"Le sentiment des investisseurs est devenu tellement baissier qu'il est devenu haussier," a déclaré Johnson. "L'ambiance actuelle est plus pessimiste que pendant l'arrêt mondial de 2020 lors de la pandémie, c'est fou. Ce n'est pas une crise."
La pression de vente n'est pas encore assez forte pour lever la crise
Les observateurs de graphiques souhaitent voir une tendance soutenue par un volume de transactions important, plutôt que quelques entreprises faisant monter les principaux indices. L'indice Arms, également appelé indice de transactions à court terme (TRIN), compare le nombre d'actions à la hausse et à la baisse avec le volume de transactions à la hausse et à la baisse.
Todd Sohn, directeur général des ETF et des stratégies technologiques de Strategas Securities, a déclaré que tout indice supérieur à 2,0 indique que les investisseurs vendent des actions, tandis qu'un indice inférieur à 0,5 indique une demande accrue d'actions. Après la forte baisse de mardi, l'indice se situe à 0,8, ce qui signifie qu'une autre vague de vente pourrait être imminente avant que le marché ne soit prêt pour un véritable rebondissement.