La domination de Bitcoin sur le marché des cryptomonnaies ne cesse de croître, atteignant un nouveau sommet le 12 mars 2025. Parallèlement, le marché est fortement attentif à la politique monétaire de la Réserve fédérale, en particulier après la publication de données sur l'inflation aux États-Unis inférieures aux attentes, ce qui fait monter les anticipations de réduction des taux d'intérêt. Ces facteurs ont non seulement affecté l'évolution des prix du Bitcoin et des altcoins, mais ont également reflété des changements profonds dans l'économie macroéconomique mondiale et le marché des cryptomonnaies.
La domination du Bitcoin augmente, tandis que la fièvre des altcoins recule
Bitcoin surperforme le marché global des cryptomonnaies
Malgré la baisse des prix du bitcoin depuis le début de 2025, il montre toujours une plus grande résilience par rapport à d'autres cryptomonnaies.
Les données de Tradeview montrent que, au 13 mars, la part de marché du Bitcoin a atteint 62,14 %, bien au-dessus de 54 % en décembre 2024, atteignant un nouveau sommet depuis mars 2021. Cette tendance indique que, dans un contexte de volatilité du marché, les investisseurs ont plus tendance à détenir du Bitcoin plutôt que des altcoins plus risqués.
La montée continue de la domination du Bitcoin indique que le bref marché haussier des altcoins est difficile à maintenir. Ce phénomène a été entrevu à la fin de 2024, lorsque les altcoins ont connu une rapide augmentation en l'espace d'un mois, mais ont ensuite chuté rapidement en raison de l'évolution des données macroéconomiques.
Cycle du marché et flux de capitaux
Dans l'histoire, chaque fois que le marché entre dans une phase de démarrage ou de clôture haussière, la position dominante du Bitcoin a tendance à augmenter. Cela est dû au fait que lorsque le sentiment de refuge sur le marché augmente, les investisseurs ont plus tendance à se tourner vers le Bitcoin plutôt que vers des actifs cryptographiques de petite capitalisation plus risqués.
Cependant, en termes de données d'utilisateurs actifs, une partie des fonds et des activités on-chain migrent progressivement vers Ethereum et d'autres réseaux de couche 1 tels que Ton et Trx. Cela indique que bien que le Bitcoin reste un refuge pour les investisseurs, en termes de vitalité de l'écosystème, ses concurrents le rattrapent rapidement.
Le sentiment du marché s'améliore, les détenteurs à long terme dominent
En ce qui concerne les données de marché du bitcoin lui-même, le taux de rotation d'aujourd'hui a légèrement baissé, tandis que l'indice de peur VIX des actions américaines affiche également une tendance à la baisse, ce qui indique que le sentiment du marché est en train de se rétablir progressivement. Cependant, malgré un certain soulagement du sentiment de panique, le taux de rotation actuel et le VIX restent à des niveaux relativement élevés, ce qui signifie que le marché n'est pas encore complètement sorti de la fourchette de volatilité. Il convient de noter que le prix des contrats à terme sur bitcoin de la CME n'est plus que de moins de 150 dollars du dernier gap à court terme, et si le sentiment du marché reste stable et qu'il n'y a pas de nouveaux facteurs négatifs, ce gap devrait être comblé demain.
Par ailleurs, les actions américaines ont bien performé, le NASDAQ a augmenté de 1,22 % et le S&P 500 de 0,49 %. Si aucun changement inattendu ne se produit sur le marché boursier américain après la clôture, cela pourrait renforcer davantage la confiance du marché.
D'après les données sur les jetons, la région de concentration des jetons entre 93 000 $ et 98 000 $ reste stable, sans signe de vente panique. Cela indique que la plupart des investisseurs de cette région choisissent de continuer à détenir plutôt que de vendre à cause d'un recul à court terme.
Bien que certains investisseurs subissent des pertes flottantes dans cette fourchette de prix, les données du marché montrent qu'ils évoluent progressivement vers des détenteurs à long terme, ce qui atténue le caractère paniquant des ventes massives déclenchées par la baisse des prix. Cette tendance indique que la structure du marché est en train de changer, et de plus en plus de jetons passent des spéculateurs à court terme aux détenteurs à long terme. À l'avenir, si le Bitcoin revient à 95 000 dollars américains, il pourrait rencontrer une certaine pression à la vente, mais avant cela, le marché est principalement influencé par les investisseurs ultra-court terme, comme le montrent clairement les données de rotation des stocks.
La politique monétaire est devenue une variable clé du marché
La Réserve fédérale reporte la réduction des taux d'intérêt, le bitcoin est sous pression
En janvier 2025, lors de la dernière réunion de son comité de politique monétaire, la Réserve fédérale a décidé de maintenir les taux d'intérêt inchangés, arguant que le marché du travail aux États-Unis restait solide et que les données économiques ne justifiaient pas une baisse immédiate. Cette décision renforce les attentes du marché selon lesquelles la Fed adoptera une position plus agressive, ce qui met sous pression les actifs à risque, y compris les crypto-monnaies.
Depuis l'annonce de la Réserve fédérale américaine le 29 janvier de maintenir les taux d'intérêt, le prix au comptant du bitcoin est passé de 109 000 dollars (pic de décembre 2024) à 83 550 dollars (au 13 mars), soit une baisse de près de 25 %. Il est à noter que les altcoins ont connu une baisse encore plus importante, reflétant une intensification de l'aversion au risque sur le marché.
Les traders avisés se sont retirés des altcoins et se sont tournés vers le Bitcoin pour réduire leurs pertes. Bien que le prix du Bitcoin lui-même ait baissé, il continue de mieux se comporter que l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
Les données du IPC sont inférieures aux attentes, la baisse des taux pourrait arriver plus tôt que prévu
Le dernier indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis pour février est inférieur aux attentes du marché, ce qui renforce les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine cette année. Les données montrent que le taux annuel de l'IPC est de 2,8 %, inférieur aux prévisions antérieures de 2,9 %, et l'IPC global a également diminué de 0,1 %. Ce signal renforce la confiance du marché dans une baisse des taux d'intérêt de la Fed cette année.
Le stratège en recherche cryptographique de 21Shares, Matt Mena, a souligné que la baisse des données sur l'inflation pourrait inciter la Réserve fédérale à accélérer le rythme de réduction des taux, ce qui généralement fournir plus de liquidité au marché, stimulant ainsi les prix du bitcoin et d'autres actifs à risque.
La plupart des participants du marché pensent que la Fed baissera les taux d'intérêt avant juin 2025. Source: CME Group
Mena further analysis:
« La probabilité d'une réduction des taux en mai est actuellement estimée à 31,4 %, soit trois fois plus qu'au mois dernier, tandis que les attentes d'une réduction de trois fois d'ici la fin de l'année ont grimpé à 32,5 %. Même 21 % des participants au marché pensent que la Fed pourrait réduire les taux quatre fois. »
La politique du gouvernement Trump et le jeu du marché
Trump peut-il promouvoir une baisse des taux ?
Bien que le marché s'attend à ce que la Fed baisse les taux d'ici 2025, les discours du président de la Fed, Jerome Powell, et d'autres responsables indiquent qu'ils ne sont pas pressés d'agir. Par exemple, le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a souligné lors d'une allocution le 17 février que la banque centrale devrait faire preuve de patience avant de baisser les taux, sans se précipiter avant une nouvelle baisse de l'inflation.
Cependant, l'attention du monde politique américain sur la question des taux d'intérêt est en hausse. L'analyste de marché Anthony Pompliano va même jusqu'à spéculer que le gouvernement Trump pourrait forcer la Réserve fédérale à abaisser les taux en provoquant des secousses sur les marchés. Le 10 mars, Pompliano a souligné sur les réseaux sociaux :
Le gouvernement Trump pourrait délibérément créer la peur sur le marché pour inciter la Réserve fédérale à agir plus rapidement en 2025 pour réduire les taux d'intérêt.
Les problèmes de dette pourraient devenir un facteur clé de réduction des taux d'intérêt
Le gouvernement américain a une dette d'environ 9,2 billions de dollars, qui arrivera à échéance en 2025 s'il n'est pas refinancé.
Outre les considérations politiques, la question de la dette américaine est également un élément central qui influence les décisions de réduction des taux d'intérêt. Selon les données de la Lettre de Kobeissi, le gouvernement américain doit refinancer 92 billions de dollars de dette d'ici 2025. Si le refinancement n'est pas effectué à des taux d'intérêt plus bas, le fardeau des intérêts de la dette nationale (dépassant déjà 36 billions de dollars) augmentera encore.
En raison de ce risque, le gouvernement Trump a fait de la réduction des taux d'intérêt un objectif clé de sa politique économique. Les analystes estiment que si les marchés continuent de baisser, Trump pourrait intensifier la pression sur la Fed pour tenter de la forcer à assouplir sa politique monétaire.
Perspectives futures sur la tendance du Bitcoin
À l'heure actuelle, le cours du Bitcoin est principalement influencé par les politiques économiques macroéconomiques, la liquidité du marché et les préférences en matière de risque des investisseurs. À court terme, les décisions de la Réserve fédérale américaine seront au centre de l'attention du marché :
Si la Réserve fédérale réduit les taux plus tôt que prévu, le bitcoin pourrait en bénéficier et le prix pourrait rebondir.
Si la Réserve fédérale continue de maintenir une position de faucon, le bitcoin pourrait continuer à être sous pression à court terme, le marché pourrait continuer à se concentrer sur le bitcoin et affaiblir la position de marché des altcoins.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La domination de BTC atteint un nouveau sommet, le CPI est largement inférieur aux attentes, la baisse des taux est-elle encore loin ?
Écrit par : Alvis
La domination de Bitcoin sur le marché des cryptomonnaies ne cesse de croître, atteignant un nouveau sommet le 12 mars 2025. Parallèlement, le marché est fortement attentif à la politique monétaire de la Réserve fédérale, en particulier après la publication de données sur l'inflation aux États-Unis inférieures aux attentes, ce qui fait monter les anticipations de réduction des taux d'intérêt. Ces facteurs ont non seulement affecté l'évolution des prix du Bitcoin et des altcoins, mais ont également reflété des changements profonds dans l'économie macroéconomique mondiale et le marché des cryptomonnaies.
La domination du Bitcoin augmente, tandis que la fièvre des altcoins recule
Bitcoin surperforme le marché global des cryptomonnaies
Malgré la baisse des prix du bitcoin depuis le début de 2025, il montre toujours une plus grande résilience par rapport à d'autres cryptomonnaies.
Les données de Tradeview montrent que, au 13 mars, la part de marché du Bitcoin a atteint 62,14 %, bien au-dessus de 54 % en décembre 2024, atteignant un nouveau sommet depuis mars 2021. Cette tendance indique que, dans un contexte de volatilité du marché, les investisseurs ont plus tendance à détenir du Bitcoin plutôt que des altcoins plus risqués.
La montée continue de la domination du Bitcoin indique que le bref marché haussier des altcoins est difficile à maintenir. Ce phénomène a été entrevu à la fin de 2024, lorsque les altcoins ont connu une rapide augmentation en l'espace d'un mois, mais ont ensuite chuté rapidement en raison de l'évolution des données macroéconomiques.
Cycle du marché et flux de capitaux
Dans l'histoire, chaque fois que le marché entre dans une phase de démarrage ou de clôture haussière, la position dominante du Bitcoin a tendance à augmenter. Cela est dû au fait que lorsque le sentiment de refuge sur le marché augmente, les investisseurs ont plus tendance à se tourner vers le Bitcoin plutôt que vers des actifs cryptographiques de petite capitalisation plus risqués.
Cependant, en termes de données d'utilisateurs actifs, une partie des fonds et des activités on-chain migrent progressivement vers Ethereum et d'autres réseaux de couche 1 tels que Ton et Trx. Cela indique que bien que le Bitcoin reste un refuge pour les investisseurs, en termes de vitalité de l'écosystème, ses concurrents le rattrapent rapidement.
Le sentiment du marché s'améliore, les détenteurs à long terme dominent
En ce qui concerne les données de marché du bitcoin lui-même, le taux de rotation d'aujourd'hui a légèrement baissé, tandis que l'indice de peur VIX des actions américaines affiche également une tendance à la baisse, ce qui indique que le sentiment du marché est en train de se rétablir progressivement. Cependant, malgré un certain soulagement du sentiment de panique, le taux de rotation actuel et le VIX restent à des niveaux relativement élevés, ce qui signifie que le marché n'est pas encore complètement sorti de la fourchette de volatilité. Il convient de noter que le prix des contrats à terme sur bitcoin de la CME n'est plus que de moins de 150 dollars du dernier gap à court terme, et si le sentiment du marché reste stable et qu'il n'y a pas de nouveaux facteurs négatifs, ce gap devrait être comblé demain.
Par ailleurs, les actions américaines ont bien performé, le NASDAQ a augmenté de 1,22 % et le S&P 500 de 0,49 %. Si aucun changement inattendu ne se produit sur le marché boursier américain après la clôture, cela pourrait renforcer davantage la confiance du marché.
D'après les données sur les jetons, la région de concentration des jetons entre 93 000 $ et 98 000 $ reste stable, sans signe de vente panique. Cela indique que la plupart des investisseurs de cette région choisissent de continuer à détenir plutôt que de vendre à cause d'un recul à court terme.
Bien que certains investisseurs subissent des pertes flottantes dans cette fourchette de prix, les données du marché montrent qu'ils évoluent progressivement vers des détenteurs à long terme, ce qui atténue le caractère paniquant des ventes massives déclenchées par la baisse des prix. Cette tendance indique que la structure du marché est en train de changer, et de plus en plus de jetons passent des spéculateurs à court terme aux détenteurs à long terme. À l'avenir, si le Bitcoin revient à 95 000 dollars américains, il pourrait rencontrer une certaine pression à la vente, mais avant cela, le marché est principalement influencé par les investisseurs ultra-court terme, comme le montrent clairement les données de rotation des stocks.
La politique monétaire est devenue une variable clé du marché
La Réserve fédérale reporte la réduction des taux d'intérêt, le bitcoin est sous pression
En janvier 2025, lors de la dernière réunion de son comité de politique monétaire, la Réserve fédérale a décidé de maintenir les taux d'intérêt inchangés, arguant que le marché du travail aux États-Unis restait solide et que les données économiques ne justifiaient pas une baisse immédiate. Cette décision renforce les attentes du marché selon lesquelles la Fed adoptera une position plus agressive, ce qui met sous pression les actifs à risque, y compris les crypto-monnaies.
Depuis l'annonce de la Réserve fédérale américaine le 29 janvier de maintenir les taux d'intérêt, le prix au comptant du bitcoin est passé de 109 000 dollars (pic de décembre 2024) à 83 550 dollars (au 13 mars), soit une baisse de près de 25 %. Il est à noter que les altcoins ont connu une baisse encore plus importante, reflétant une intensification de l'aversion au risque sur le marché.
Les traders avisés se sont retirés des altcoins et se sont tournés vers le Bitcoin pour réduire leurs pertes. Bien que le prix du Bitcoin lui-même ait baissé, il continue de mieux se comporter que l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
Les données du IPC sont inférieures aux attentes, la baisse des taux pourrait arriver plus tôt que prévu
Le dernier indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis pour février est inférieur aux attentes du marché, ce qui renforce les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine cette année. Les données montrent que le taux annuel de l'IPC est de 2,8 %, inférieur aux prévisions antérieures de 2,9 %, et l'IPC global a également diminué de 0,1 %. Ce signal renforce la confiance du marché dans une baisse des taux d'intérêt de la Fed cette année.
Le stratège en recherche cryptographique de 21Shares, Matt Mena, a souligné que la baisse des données sur l'inflation pourrait inciter la Réserve fédérale à accélérer le rythme de réduction des taux, ce qui généralement fournir plus de liquidité au marché, stimulant ainsi les prix du bitcoin et d'autres actifs à risque.
La plupart des participants du marché pensent que la Fed baissera les taux d'intérêt avant juin 2025. Source: CME Group
Mena further analysis:
« La probabilité d'une réduction des taux en mai est actuellement estimée à 31,4 %, soit trois fois plus qu'au mois dernier, tandis que les attentes d'une réduction de trois fois d'ici la fin de l'année ont grimpé à 32,5 %. Même 21 % des participants au marché pensent que la Fed pourrait réduire les taux quatre fois. »
La politique du gouvernement Trump et le jeu du marché
Trump peut-il promouvoir une baisse des taux ?
Bien que le marché s'attend à ce que la Fed baisse les taux d'ici 2025, les discours du président de la Fed, Jerome Powell, et d'autres responsables indiquent qu'ils ne sont pas pressés d'agir. Par exemple, le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a souligné lors d'une allocution le 17 février que la banque centrale devrait faire preuve de patience avant de baisser les taux, sans se précipiter avant une nouvelle baisse de l'inflation.
Cependant, l'attention du monde politique américain sur la question des taux d'intérêt est en hausse. L'analyste de marché Anthony Pompliano va même jusqu'à spéculer que le gouvernement Trump pourrait forcer la Réserve fédérale à abaisser les taux en provoquant des secousses sur les marchés. Le 10 mars, Pompliano a souligné sur les réseaux sociaux :
Le gouvernement Trump pourrait délibérément créer la peur sur le marché pour inciter la Réserve fédérale à agir plus rapidement en 2025 pour réduire les taux d'intérêt.
Les problèmes de dette pourraient devenir un facteur clé de réduction des taux d'intérêt
Le gouvernement américain a une dette d'environ 9,2 billions de dollars, qui arrivera à échéance en 2025 s'il n'est pas refinancé.
Outre les considérations politiques, la question de la dette américaine est également un élément central qui influence les décisions de réduction des taux d'intérêt. Selon les données de la Lettre de Kobeissi, le gouvernement américain doit refinancer 92 billions de dollars de dette d'ici 2025. Si le refinancement n'est pas effectué à des taux d'intérêt plus bas, le fardeau des intérêts de la dette nationale (dépassant déjà 36 billions de dollars) augmentera encore.
En raison de ce risque, le gouvernement Trump a fait de la réduction des taux d'intérêt un objectif clé de sa politique économique. Les analystes estiment que si les marchés continuent de baisser, Trump pourrait intensifier la pression sur la Fed pour tenter de la forcer à assouplir sa politique monétaire.
Perspectives futures sur la tendance du Bitcoin
À l'heure actuelle, le cours du Bitcoin est principalement influencé par les politiques économiques macroéconomiques, la liquidité du marché et les préférences en matière de risque des investisseurs. À court terme, les décisions de la Réserve fédérale américaine seront au centre de l'attention du marché :
Si la Réserve fédérale réduit les taux plus tôt que prévu, le bitcoin pourrait en bénéficier et le prix pourrait rebondir.
Si la Réserve fédérale continue de maintenir une position de faucon, le bitcoin pourrait continuer à être sous pression à court terme, le marché pourrait continuer à se concentrer sur le bitcoin et affaiblir la position de marché des altcoins.