Lors de discussions avec de nombreux OG, on ne cesse de s'émerveiller devant les changements imprévisibles du marché depuis 24/25 ans, de nombreux vétérans ne parviennent pas à gagner de l'argent. Un point de vue assez intéressant est que les années 17/18 étaient un marché "animé par la communauté", c'est-à-dire qu'un nouveau paradigme d'émission d'actifs créait un effet de richesse ; les années 20/21 étaient un marché "animé par la technologie", c'est-à-dire qu'une nouvelle façon de jouer avec les actifs (Finance décentralisée/Jeton non fongible) créait un effet de richesse ; les années 24/25 sont un marché "animé par la politique" (certains disent que c'est un "bull politique", haha), c'est-à-dire que les changements du marché dépendent des évolutions politiques.
Cet article se concentre principalement sur les événements récents motivés par les politiques, ou en d'autres termes, l'impact des informations publiques politiques sur les prix des cryptomonnaies (principalement en termes d'étendue), mais les memes publiés par Trump et sa femme ne sont pas inclus dans cette catégorie.
Avant cela, il est important de supposer que les gens deviennent insensibles aux signaux qui apparaissent de manière 'continue' pendant une longue période (en raison de diverses stratégies d'atténuation/surveillance, la perception des gens devient émoussée, etc.). Par exemple, si vous regardez la mer tous les jours, avec le temps, votre excitation à la vue de la mer diminuera, voire deviendra banale (ce qu'on appelle en économie le 'rendement marginal décroissant').
Après l'approbation des ETF en 2024, en plus des taux de financement, des taux d'emprunt, de la volatilité, des indicateurs techniques tels que les bougies, le marché considérera les données des entrées/sorties nettes des ETF comme un indicateur important pour la tendance des prix d'aujourd'hui. Si les données des entrées/sorties nettes des ETF sont considérées comme des informations publiques, comment le marché les perçoit-il ? Ces données auront-elles un impact significatif sur les prix ?
Par exemple, le prix de l'ETH est positivement corrélé aux entrées/sorties de l'ETF (si les flux nets sont positifs un jour, il y a une plus grande probabilité que le prix augmente le lendemain, et vice versa).
L'évolution des prix du BTC n'est pas aussi étroitement liée aux entrées/sorties nettes des ETF, surtout après la victoire de Trump en novembre, la corrélation de la prédiction de cette partie de l'évolution a progressivement diminué.
Étant donné que les données sont plus intuitives et lisibles, cet article ne montre pas d'analyse de régression. Dans l'ensemble, la sensibilité du marché aux informations du marché public (c'est-à-dire ces informations intuitives du marché) diminuera progressivement, mais cela ne signifie pas que ces informations sont invalides.
Voici un résumé des récentes déclarations de Trump sur les tarifs douaniers (tweets) :
1er février 2025 : Donald Trump signe un décret présidentiel imposant des droits de douane de 25 % sur les marchandises en provenance du Canada et du Mexique, et des droits de douane plus bas de 10 % sur les importations d'énergie en provenance du Canada, les droits de douane entreront en vigueur le 4 février 2025.
13 février 2025 : Trump annonce des tarifs de 25 % sur tous les produits en acier et en aluminium étrangers, prévus pour entrer en vigueur le 12 mars 2025. Des tarifs "équivalents" seront imposés sur tous les produits importés étrangers à partir du 2 avril 2025.
Le 4 mars 2025 : Les droits de douane annoncés précédemment par Trump sur le Canada et le Mexique sont entrés en vigueur officiellement à 12h01 heure de l'Est des États-Unis.
7 mars 2025 : Trump annonce l'imposition de nouveaux droits de douane sur les produits laitiers et le bois canadiens, qui devraient entrer en vigueur le 11 mars 2025. (C'est également le jour du sommet sur la cryptographie à la Maison Blanche)
Le 11 mars 2025 : Trump a annoncé qu'il imposerait des droits de douane supplémentaires de 25 % (jusqu'à 50 %) sur l'acier et l'aluminium du Canada, qui devraient entrer en vigueur le 12 mars. En outre, Trump a également demandé au Canada de supprimer les droits de douane sur les produits laitiers américains.
Aller directement aux données :
Remarque : Certains estiment que la baisse du 7 mars pourrait être liée à des attentes trop élevées du marché concernant les "réserves de Bitcoin".
Comme le dit le vieil adage, encore et encore, encore et encore, encore et encore. Combiné à la hausse et à la baisse du BTC et de l’ETH à ces moments-là. À en juger par les données, les premier et troisième tarifs (1er février) et troisième (4 mars) ont été les plus réactifs, les deuxième (13 février) et quatrième (7 mars) ont été plus faibles, et le cinquième (11 mars) a même augmenté, mais cela signifie-t-il que le marché a été désensibilisé aux « astuces tarifaires » de Trump ?
Analyse de l'entrée/sortie des ETF :
Déjà le 1er mars, les ETF BTC avaient massivement fui, probablement pour se protéger ou sortir du marché, ce qui montre un pessimisme envers le marché. Les traders qui résistent aux fluctuations des tarifs douaniers ont déjà commencé à partir, ce qui peut expliquer pourquoi les détenteurs d'ETF actuels sont moins susceptibles d'être affectés par la question des tarifs douaniers. Après tout, ceux qui voulaient se retirer sont déjà partis.
Ensuite, il y a l'analyse du 4 et 7 mars. Bien que les droits de douane du 4 mars soient dans les attentes du marché (Trump a déclaré en février qu'il y aurait des sanctions douanières début mars), l'impact de la hausse des taux par la Banque du Japon a été plus intense sur le marché, en particulier l'évolution du BTC beaucoup plus importante que celle du 1er février. Les commentaires sur les droits de douane du 7 mars ont également eu un impact, mais ce jour-là était également marqué par le sommet Bitcoin et l'annonce de réserves stratégiques, les attentes du marché étaient supérieures à la politique réellement mise en œuvre.
Comme les gens qui vivent au bord de la rivière ignorent le bruit de l'eau, les gens peuvent être insensibles et indifférents aux informations continuelles sur une longue période. Cependant, la question des tarifs douaniers de Trump n'a pas encore atteint le seuil de continuité sur une longue période. La réaction du 11 mars pourrait être une manifestation de la ''désensibilisation'', mais la raison plus profonde est probablement que les fonds de couverture se sont déjà retirés, laissant sur le marché des traders qui ont déjà intégré le ''tarif douanier''.
Les marchés ne sont pas insensibles ni désensibilisés, ils sont tous des risques soigneusement calculés
Alors, tu te soucies encore de ce que Trump a dit?
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l'univers de la cryptomonnaie是否还在意Trump的关税政策：“狼来了”的故事让l'univers de la cryptomonnaie逐渐脱敏了吗？
Lors de discussions avec de nombreux OG, on ne cesse de s'émerveiller devant les changements imprévisibles du marché depuis 24/25 ans, de nombreux vétérans ne parviennent pas à gagner de l'argent. Un point de vue assez intéressant est que les années 17/18 étaient un marché "animé par la communauté", c'est-à-dire qu'un nouveau paradigme d'émission d'actifs créait un effet de richesse ; les années 20/21 étaient un marché "animé par la technologie", c'est-à-dire qu'une nouvelle façon de jouer avec les actifs (Finance décentralisée/Jeton non fongible) créait un effet de richesse ; les années 24/25 sont un marché "animé par la politique" (certains disent que c'est un "bull politique", haha), c'est-à-dire que les changements du marché dépendent des évolutions politiques.
Cet article se concentre principalement sur les événements récents motivés par les politiques, ou en d'autres termes, l'impact des informations publiques politiques sur les prix des cryptomonnaies (principalement en termes d'étendue), mais les memes publiés par Trump et sa femme ne sont pas inclus dans cette catégorie.
Avant cela, il est important de supposer que les gens deviennent insensibles aux signaux qui apparaissent de manière 'continue' pendant une longue période (en raison de diverses stratégies d'atténuation/surveillance, la perception des gens devient émoussée, etc.). Par exemple, si vous regardez la mer tous les jours, avec le temps, votre excitation à la vue de la mer diminuera, voire deviendra banale (ce qu'on appelle en économie le 'rendement marginal décroissant').
Après l'approbation des ETF en 2024, en plus des taux de financement, des taux d'emprunt, de la volatilité, des indicateurs techniques tels que les bougies, le marché considérera les données des entrées/sorties nettes des ETF comme un indicateur important pour la tendance des prix d'aujourd'hui. Si les données des entrées/sorties nettes des ETF sont considérées comme des informations publiques, comment le marché les perçoit-il ? Ces données auront-elles un impact significatif sur les prix ?
Par exemple, le prix de l'ETH est positivement corrélé aux entrées/sorties de l'ETF (si les flux nets sont positifs un jour, il y a une plus grande probabilité que le prix augmente le lendemain, et vice versa).
L'évolution des prix du BTC n'est pas aussi étroitement liée aux entrées/sorties nettes des ETF, surtout après la victoire de Trump en novembre, la corrélation de la prédiction de cette partie de l'évolution a progressivement diminué.
Étant donné que les données sont plus intuitives et lisibles, cet article ne montre pas d'analyse de régression. Dans l'ensemble, la sensibilité du marché aux informations du marché public (c'est-à-dire ces informations intuitives du marché) diminuera progressivement, mais cela ne signifie pas que ces informations sont invalides.
Voici un résumé des récentes déclarations de Trump sur les tarifs douaniers (tweets) :
1er février 2025 : Donald Trump signe un décret présidentiel imposant des droits de douane de 25 % sur les marchandises en provenance du Canada et du Mexique, et des droits de douane plus bas de 10 % sur les importations d'énergie en provenance du Canada, les droits de douane entreront en vigueur le 4 février 2025.
13 février 2025 : Trump annonce des tarifs de 25 % sur tous les produits en acier et en aluminium étrangers, prévus pour entrer en vigueur le 12 mars 2025. Des tarifs "équivalents" seront imposés sur tous les produits importés étrangers à partir du 2 avril 2025.
Le 4 mars 2025 : Les droits de douane annoncés précédemment par Trump sur le Canada et le Mexique sont entrés en vigueur officiellement à 12h01 heure de l'Est des États-Unis.
7 mars 2025 : Trump annonce l'imposition de nouveaux droits de douane sur les produits laitiers et le bois canadiens, qui devraient entrer en vigueur le 11 mars 2025. (C'est également le jour du sommet sur la cryptographie à la Maison Blanche)
Le 11 mars 2025 : Trump a annoncé qu'il imposerait des droits de douane supplémentaires de 25 % (jusqu'à 50 %) sur l'acier et l'aluminium du Canada, qui devraient entrer en vigueur le 12 mars. En outre, Trump a également demandé au Canada de supprimer les droits de douane sur les produits laitiers américains.
Aller directement aux données :
Remarque : Certains estiment que la baisse du 7 mars pourrait être liée à des attentes trop élevées du marché concernant les "réserves de Bitcoin".
Comme le dit le vieil adage, encore et encore, encore et encore, encore et encore. Combiné à la hausse et à la baisse du BTC et de l’ETH à ces moments-là. À en juger par les données, les premier et troisième tarifs (1er février) et troisième (4 mars) ont été les plus réactifs, les deuxième (13 février) et quatrième (7 mars) ont été plus faibles, et le cinquième (11 mars) a même augmenté, mais cela signifie-t-il que le marché a été désensibilisé aux « astuces tarifaires » de Trump ?
Analyse de l'entrée/sortie des ETF :
Déjà le 1er mars, les ETF BTC avaient massivement fui, probablement pour se protéger ou sortir du marché, ce qui montre un pessimisme envers le marché. Les traders qui résistent aux fluctuations des tarifs douaniers ont déjà commencé à partir, ce qui peut expliquer pourquoi les détenteurs d'ETF actuels sont moins susceptibles d'être affectés par la question des tarifs douaniers. Après tout, ceux qui voulaient se retirer sont déjà partis.
Ensuite, il y a l'analyse du 4 et 7 mars. Bien que les droits de douane du 4 mars soient dans les attentes du marché (Trump a déclaré en février qu'il y aurait des sanctions douanières début mars), l'impact de la hausse des taux par la Banque du Japon a été plus intense sur le marché, en particulier l'évolution du BTC beaucoup plus importante que celle du 1er février. Les commentaires sur les droits de douane du 7 mars ont également eu un impact, mais ce jour-là était également marqué par le sommet Bitcoin et l'annonce de réserves stratégiques, les attentes du marché étaient supérieures à la politique réellement mise en œuvre.
Comme les gens qui vivent au bord de la rivière ignorent le bruit de l'eau, les gens peuvent être insensibles et indifférents aux informations continuelles sur une longue période. Cependant, la question des tarifs douaniers de Trump n'a pas encore atteint le seuil de continuité sur une longue période. La réaction du 11 mars pourrait être une manifestation de la ''désensibilisation'', mais la raison plus profonde est probablement que les fonds de couverture se sont déjà retirés, laissant sur le marché des traders qui ont déjà intégré le ''tarif douanier''.
Les marchés ne sont pas insensibles ni désensibilisés, ils sont tous des risques soigneusement calculés
Alors, tu te soucies encore de ce que Trump a dit?