Dans un environnement de Fluctuation élevée du marché, la valeur de la Jeton économie commence à se manifester progressivement.
Écrit par : 0xResearcher
Il y a quelques jours, la première conférence sur la cryptographie de la Maison Blanche s'est terminée, et ses répercussions ne font que commencer...
Le prix du BTC a chuté en dessous de 80 000 dollars. Le marché de la cryptographie est confronté à la plus grande liquidation depuis l'effondrement de LUNA. Les investisseurs sont devenus beaucoup plus sensibles au risque, les fonds se dirigeant rapidement vers des projets résistants à la baisse. Parallèlement, les investisseurs examinent de plus en plus attentivement l'économie Jeton, une question clé émerge : existe-t-il un modèle Jeton capable de résister aux fluctuations du marché, de traverser les cycles haussiers et baissiers ?
Source: Bravos Research
La tentation et le coût de l'inflation
La plupart des Jetons choisissent un modèle d'inflation pour une raison. En augmentant l'offre, les développeurs, la communauté et les premiers investisseurs sont récompensés, ce qui permet de démarrer rapidement l'écosystème. Cependant, lorsque le sentiment du marché est morose, l'expansion de l'offre combinée à une demande en déclin peut facilement entraîner une spirale baissière des prix. Ethereum en est un exemple typique. Son design initial n'a pas fixé de limite d'approvisionnement total, ce qui a entraîné un problème d'inflation à long terme, suscitant l'anxiété des utilisateurs. Ce n'est qu'avec l'introduction du mécanisme de destruction par la proposition EIP-1559 que la pression de vente a été efficacement atténuée, ce mécanisme ayant eu un impact profond sur le modèle économique d'Ethereum et ses performances sur le marché.
Mais le problème est le suivant : si l'inflation est le carburant du démarrage de l'écosystème, la contraction peut-elle devenir le frein de la lutte contre le cycle ?
La logique de rareté de la déflation
En contraste marqué avec la lutte d'Ethereum, il y a le cycle de réduction de moitié de quatre ans du Bitcoin. Après chaque réduction, la vitesse de production de nouvelles pièces est réduite de moitié, la rareté poussant les prix dans une tendance à la hausse - ce mécanisme a permis au Bitcoin de conserver sa nature déflationniste malgré plusieurs marchés baissiers, en faisant le seul "or numérique" à traverser les cycles sur le marché cryptographique.
Cette logique est de plus en plus empruntée par de nombreux projets. Par exemple, dans l'écosystème Solana, très populaire en ce moment, la proposition de vote SIMD-0228 initiée par Jeton SOL vise à équilibrer les incitations de l'écosystème et le stockage de valeur en ajustant dynamiquement le taux d'inflation. Cette proposition, présentée par Tushar Jain de Multicoin Capital et d'autres, repose sur un mécanisme clé : réduire l'offre en cas de taux de mise en jeu de SOL supérieur à 50 % pour supprimer l'inflation, et augmenter l'offre en cas de taux inférieur à 50 % pour encourager la mise en jeu. Cette conception d'une « inflation élastique » révèle un principe clé : la contraction n'est pas un rejet total de l'inflation, mais un outil d'équilibre dynamique en jeu avec elle.
Source: Proposal SIMD-0228
Même en période de marché baissier, le nombre de détenteurs de Jeton de nombreux projets ne diminue pas mais augmente, ce qui peut être la preuve la plus efficace du modèle de Jeton à contraction face à un marché à la baisse.
Les trois valeurs du mécanisme de réduction de l'offre
Dans l'environnement actuel de cycle inverse, la valeur du mécanisme de contraction devient de plus en plus évidente, avec trois aspects clés :
Tout d'abord, une prime de rareté. Lorsque le taux de circulation augmente moins rapidement que le taux de demande, la valeur de la Jeton augmente naturellement.
Deuxièmement, propriété anti-inflation. Dans un contexte de surémission de monnaie fiduciaire et de chocs réglementaires, la Jeton déflationnaire devient un havre de paix pour les fonds.
Enfin, renforcement du consensus communautaire. L'acte transparent de destruction orienté vers la communauté témoigne de l'engagement à long terme de l'équipe du projet, attirant ainsi les investisseurs de valeur plutôt que les spéculateurs à court terme.
Mais pour réaliser ces valeurs, des outils concrets sont nécessaires. Les mécanismes de contraction principaux actuels incluent :
Destruction de Jeton : Il s'agit de transférer une partie des Jetons en circulation à une adresse de trou noir, comme la destruction quotidienne en chaîne de BONK.
Verrouillage de mise en jeu : inciter à conserver à long terme en offrant des incitations, par exemple la proposition SIMD-0228 de Solana pour un mécanisme d'ajustement dynamique du taux de mise en jeu.
Consommation écologique : former un cycle vertueux d'utilisation et de destruction en utilisant Jeton comme frais de gaz ou en le mettant en gage.
Un échantillon microscopique de conception de contraction
$BONK Pendant ce choc, le prix de la monnaie est resté relativement stable, et l’auteur a constaté qu’il s’agissait d’un modèle déflationniste à plusieurs niveaux. Le cœur du modèle est un mécanisme de destruction transparent sur la chaîne, y compris la destruction automatique interactive écologique, la destruction à grande échelle basée sur les événements et la réduction continue de sa propre circulation dans l’ensemble du marché volatil pour parvenir à une économie déflationniste. Dans une certaine mesure, elle a réussi à « suivre la hausse et non à suivre la baisse »
Le mécanisme de destruction quotidien intègre toutes les applications écologiques de Bonk, et la quantité détruite continue d'augmenter. De plus, la communauté BONK lancera régulièrement des événements de destruction à grande échelle basés sur des événements, comme le plan 'BURNmas' de Noël de l'année dernière, qui a détruit 16,9 billions de BONK (environ 54,52 millions de dollars), soit près de 1,8% de l'offre totale de BONK (environ 92,7 billions de BONK) ; en février de cette année, une destruction supplémentaire de 20,25 billions de BONK (environ 36,956 millions de dollars) a été effectuée. Ces mesures de destruction renforcent non seulement la confiance des investisseurs, mais fournissent également un soutien aux prix en réduisant la pression de vente.
Source: Solscan
Ces mesures ont produit un triple effet :
Tout d'abord, il y a une restructuration de la rareté. Avec la diminution de l'offre de Jeton en circulation, une augmentation de la perception de sa valeur pourrait exercer une pression à la hausse sur les prix.
Ensuite, il s'agit de construire la confiance communautaire : la destruction de Jeton envoie également un signal positif à la communauté. Cela montre que la gouvernance du projet s'engage pour une croissance à long terme et une durabilité de Jeton, permettant à la communauté de voir l'engagement en "or et en argent".
Troisièmement, il y a la possibilité d'une croissance exponentielle : en raison de la baisse des prix due à la destruction continue, le jeton a un plus grand potentiel de croissance. C'est un point attrayant pour les traders à la recherche d'investissements à haut risque mais offrant un potentiel de rendement élevé.
Dans un environnement de marché avec une forte Fluctuation, la valeur de la tokenomics Jeton commence progressivement à se manifester, elle n'est plus une formule abstraite dans le livre blanc, mais une compétence vitale qui détermine la survie du projet. En utilisant la destruction pour lutter contre l'inflation, lorsque SOL emprunte la proposition de SIMD pour équilibrer le staking et la rareté, nous voyons que le mécanisme de déflation passe de stratégie optionnelle à nécessité vitale pour la survie. À certains moments sur le marché cryptographique, la conception du modèle économique Jeton peut plus influencer la survie que le récit marketing.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Le marché des cryptomonnaies est en baisse globale, comment la narration de la déflation stimule-t-elle la valeur du Jeton ?
Écrit par : 0xResearcher
Il y a quelques jours, la première conférence sur la cryptographie de la Maison Blanche s'est terminée, et ses répercussions ne font que commencer...
Le prix du BTC a chuté en dessous de 80 000 dollars. Le marché de la cryptographie est confronté à la plus grande liquidation depuis l'effondrement de LUNA. Les investisseurs sont devenus beaucoup plus sensibles au risque, les fonds se dirigeant rapidement vers des projets résistants à la baisse. Parallèlement, les investisseurs examinent de plus en plus attentivement l'économie Jeton, une question clé émerge : existe-t-il un modèle Jeton capable de résister aux fluctuations du marché, de traverser les cycles haussiers et baissiers ?
Source: Bravos Research
La tentation et le coût de l'inflation
La plupart des Jetons choisissent un modèle d'inflation pour une raison. En augmentant l'offre, les développeurs, la communauté et les premiers investisseurs sont récompensés, ce qui permet de démarrer rapidement l'écosystème. Cependant, lorsque le sentiment du marché est morose, l'expansion de l'offre combinée à une demande en déclin peut facilement entraîner une spirale baissière des prix. Ethereum en est un exemple typique. Son design initial n'a pas fixé de limite d'approvisionnement total, ce qui a entraîné un problème d'inflation à long terme, suscitant l'anxiété des utilisateurs. Ce n'est qu'avec l'introduction du mécanisme de destruction par la proposition EIP-1559 que la pression de vente a été efficacement atténuée, ce mécanisme ayant eu un impact profond sur le modèle économique d'Ethereum et ses performances sur le marché.
Mais le problème est le suivant : si l'inflation est le carburant du démarrage de l'écosystème, la contraction peut-elle devenir le frein de la lutte contre le cycle ?
La logique de rareté de la déflation
En contraste marqué avec la lutte d'Ethereum, il y a le cycle de réduction de moitié de quatre ans du Bitcoin. Après chaque réduction, la vitesse de production de nouvelles pièces est réduite de moitié, la rareté poussant les prix dans une tendance à la hausse - ce mécanisme a permis au Bitcoin de conserver sa nature déflationniste malgré plusieurs marchés baissiers, en faisant le seul "or numérique" à traverser les cycles sur le marché cryptographique.
Cette logique est de plus en plus empruntée par de nombreux projets. Par exemple, dans l'écosystème Solana, très populaire en ce moment, la proposition de vote SIMD-0228 initiée par Jeton SOL vise à équilibrer les incitations de l'écosystème et le stockage de valeur en ajustant dynamiquement le taux d'inflation. Cette proposition, présentée par Tushar Jain de Multicoin Capital et d'autres, repose sur un mécanisme clé : réduire l'offre en cas de taux de mise en jeu de SOL supérieur à 50 % pour supprimer l'inflation, et augmenter l'offre en cas de taux inférieur à 50 % pour encourager la mise en jeu. Cette conception d'une « inflation élastique » révèle un principe clé : la contraction n'est pas un rejet total de l'inflation, mais un outil d'équilibre dynamique en jeu avec elle.
Source: Proposal SIMD-0228
Même en période de marché baissier, le nombre de détenteurs de Jeton de nombreux projets ne diminue pas mais augmente, ce qui peut être la preuve la plus efficace du modèle de Jeton à contraction face à un marché à la baisse.
Les trois valeurs du mécanisme de réduction de l'offre
Dans l'environnement actuel de cycle inverse, la valeur du mécanisme de contraction devient de plus en plus évidente, avec trois aspects clés :
Mais pour réaliser ces valeurs, des outils concrets sont nécessaires. Les mécanismes de contraction principaux actuels incluent :
Un échantillon microscopique de conception de contraction
$BONK Pendant ce choc, le prix de la monnaie est resté relativement stable, et l’auteur a constaté qu’il s’agissait d’un modèle déflationniste à plusieurs niveaux. Le cœur du modèle est un mécanisme de destruction transparent sur la chaîne, y compris la destruction automatique interactive écologique, la destruction à grande échelle basée sur les événements et la réduction continue de sa propre circulation dans l’ensemble du marché volatil pour parvenir à une économie déflationniste. Dans une certaine mesure, elle a réussi à « suivre la hausse et non à suivre la baisse »
Le mécanisme de destruction quotidien intègre toutes les applications écologiques de Bonk, et la quantité détruite continue d'augmenter. De plus, la communauté BONK lancera régulièrement des événements de destruction à grande échelle basés sur des événements, comme le plan 'BURNmas' de Noël de l'année dernière, qui a détruit 16,9 billions de BONK (environ 54,52 millions de dollars), soit près de 1,8% de l'offre totale de BONK (environ 92,7 billions de BONK) ; en février de cette année, une destruction supplémentaire de 20,25 billions de BONK (environ 36,956 millions de dollars) a été effectuée. Ces mesures de destruction renforcent non seulement la confiance des investisseurs, mais fournissent également un soutien aux prix en réduisant la pression de vente.
Source: Solscan
Ces mesures ont produit un triple effet :
Tout d'abord, il y a une restructuration de la rareté. Avec la diminution de l'offre de Jeton en circulation, une augmentation de la perception de sa valeur pourrait exercer une pression à la hausse sur les prix.
Ensuite, il s'agit de construire la confiance communautaire : la destruction de Jeton envoie également un signal positif à la communauté. Cela montre que la gouvernance du projet s'engage pour une croissance à long terme et une durabilité de Jeton, permettant à la communauté de voir l'engagement en "or et en argent".
Troisièmement, il y a la possibilité d'une croissance exponentielle : en raison de la baisse des prix due à la destruction continue, le jeton a un plus grand potentiel de croissance. C'est un point attrayant pour les traders à la recherche d'investissements à haut risque mais offrant un potentiel de rendement élevé.
Dans un environnement de marché avec une forte Fluctuation, la valeur de la tokenomics Jeton commence progressivement à se manifester, elle n'est plus une formule abstraite dans le livre blanc, mais une compétence vitale qui détermine la survie du projet. En utilisant la destruction pour lutter contre l'inflation, lorsque SOL emprunte la proposition de SIMD pour équilibrer le staking et la rareté, nous voyons que le mécanisme de déflation passe de stratégie optionnelle à nécessité vitale pour la survie. À certains moments sur le marché cryptographique, la conception du modèle économique Jeton peut plus influencer la survie que le récit marketing.