Le marché avant la cotation, également connu sous le nom de trading hors cote OTC, fait référence à la manière dont les projets non émis distribuent les jetons de projet à l'avance par le biais de tâches de réseau de test, de tirages au sort interactifs sur les médias sociaux, etc. Étant donné que ces jetons n'ont pas été véritablement émis, ils sont distribués à l'avance aux utilisateurs du marché en fonction de leurs attentes en matière de jetons de projet, par le biais de listes blanches ou de points, etc.
Le marché préalable a connu un développement rapide au cours des dernières années, passant de l'Allowlist initiale à des modes de transaction tels que des points, des cartes PASS, des médailles, etc. Il est de plus en plus évident que de plus en plus de projets choisissent de manière longue d'attirer continuellement les utilisateurs et de créer des attentes de projet sur le marché actuel.
Cependant, nous pouvons constater qu'il existe actuellement de nombreux problèmes sur le marché avant l'ouverture. Étant donné que des actifs tels que les points, la liste blanche, etc. sont tous des actifs hors chaîne, cela entraîne divers risques tels que des règles de distribution peu claires, une date de mise en ligne inconnue du Jeton, l'impossibilité de négocier avant l'ouverture, une utilisation insuffisante des fonds en raison de la nécessité pour les utilisateurs de fournir une double caution, etc. Ces risques se sont récemment manifestés dans des projets qui ont effectué des Airdrops, tels que Blast, zkSync, etc. Si le marché avant l'ouverture pouvait être tokenisé, c'est-à-dire que les actifs hors chaîne initiaux seraient transférés hors chaîne pour être échangés, ces problèmes mentionnés pourraient-ils être résolus ? Cela offrirait non seulement la possibilité de négocier avant l'ouverture aux utilisateurs, mais réduirait également divers risques associés aux transactions avant l'ouverture.
Coral Finance est né de cette situation. Cet article part de la situation actuelle du marché avant l'ouverture pour expliquer le énorme potentiel et les problèmes chaotiques du marché avant l'ouverture, et détaille l'innovant projet de tokenisation de Coral Finance pour le marché avant l'ouverture.
Le potentiel énorme et le chaos rampant du marché avant l'ouverture
Pour les utilisateurs, l'utilisation principale du marché avant l'ouverture est de pouvoir apporter des attentes raisonnables du marché avant le lancement officiel du Jeton du projet, c'est-à-dire que les utilisateurs peuvent estimer raisonnablement l'espace d'intérêt après le lancement officiel du Jeton en fonction des prix actuels du marché avant l'ouverture, du total de l'offre en circulation, etc. En même temps, avant le lancement officiel du Jeton, le marché avant l'ouverture peut également aider les utilisateurs à verrouiller les bénéfices à l'avance. Au départ, les points, la liste blanche, etc. que les utilisateurs détiennent ne peuvent pas être échangés sur DEX/CEX comme le Jeton lui-même, mais l'apparition du marché avant l'ouverture permet aux utilisateurs de verrouiller les bénéfices à l'avance grâce à la méthode de trading de gré à gré précédente ou à la méthode de trading off-chain actuelle avant le lancement officiel du Jeton. De plus, le marché avant l'ouverture peut également apporter une certaine tranquillité d'esprit aux utilisateurs, c'est-à-dire que les utilisateurs penseront que ces points, listes blanches, etc. qu'ils détiennent peuvent tous être convertis en quantités spécifiques de Jeton à l'avenir, ce qui rend les attentes vagues du Jeton plus concrètes.
**Pour la partie du projet, le développement du projet nécessite également le marché de pré-commercialisation pour construire une structure de puce plus saine. **Au début, l’objectif principal des points de mission du projet était d’inciter les utilisateurs à participer et à expérimenter le produit. En incitant les utilisateurs à participer à Protocole sous la forme d’actifs jalonnés et de retweets sur les réseaux sociaux, l’équipe du projet peut étendre sa voix et son influence. Un écosystème communautaire étendu et actif est la pierre angulaire de la réussite de chaque projet. JetonAirdrop après TGE est également essentiellement une récompense pour les utilisateurs qui participent à la communauté et contribuent. Cependant, dans le marché d’aujourd’hui, certains « studios de coiffure » professionnels ont accumulé un grand nombre de points en s’inscrivant en grand nombre au compte et en utilisant des outils d’automatisation pour participer aux activités du projet. Non seulement cela fausse la distribution réelle des puces, mais cela peut également élever la barre pour que les utilisateurs réels participent au projet, car plus la personne qui ramasse les cheveux est longue, plus ils sont roulés, et le rendement attendu sera en conséquence. Lorsqu’il s’agit d’un TGE, ces studios peuvent choisir de vendre pour réaliser des bénéfices, ce qui pourrait entraîner de nombreuses ventes sur le marché, ce qui exercerait une pression sur le prix du Jeton. Si les puces sont fortement concentrées entre les mains de quelques studios, une fois qu’elles commenceront à se vendre à grande échelle, cela nuira non seulement aux intérêts des utilisateurs ordinaires, mais pourrait également faire s’effondrer le prix du jeton du projet au début, affectant le développement à long terme du projet. Le marché de pré-commercialisation permet aux premiers participants, y compris les studios qui peuvent avoir beaucoup d’effet de levier, d’avoir la possibilité de négocier avant le lancement officiel du projet. Cela permettra non seulement d’alléger la pression de vente immédiate sur Jeton TGE, mais aussi d’aider l’équipe du projet à réaliser progressivement la dispersion des puces à travers le mécanisme du marché et de promouvoir une distribution Jeton plus saine.
Dans le domaine de la TradFi, le marché des produits dérivés a un avantage absolu en termes de volume de transactions par rapport au marché au comptant, le marché des produits dérivés étant près de 5 fois plus important que ce dernier. De même, le volume des produits dérivés sur le marché du chiffrement est également beaucoup plus important que celui du marché au comptant. Les produits dérivés offrent aux utilisateurs une plus grande flexibilité et diversité, permettant aux investisseurs d'adopter différentes stratégies de trading dans des conditions de marché différentes. Nous pouvons également considérer le marché avant l'ouverture comme un marché dérivé basé sur les attentes des jetons, où des actifs tels que les jetons, les listes blanches, etc., sont en réalité des produits dérivés. Bien que le marché avant l'ouverture ait un énorme potentiel conceptuel, il est actuellement à un stade relativement précoce en raison du manque d'une plateforme centralisée offrant une liquidité suffisante, ce qui entraîne une demande de transactions insatisfaite.
En observant davantage les tendances du marché, nous pouvons constater que l'application réelle du marché préalable s'étend rapidement, ce qui indique que son statut en tant qu'outil financier innovant est en train d'être reconnu et adopté par le marché. Jusqu'à présent, parmi les 30 principaux projets de Finance décentralisée sur le marché, la taille totale de la capitalisation boursière des projets utilisant le marché préalable est d'environ 29.5 milliards de dollars, ce qui représente environ 31 % du total. Il est donc évident que le marché préalable se développe rapidement et devient progressivement un choix principal pour les projets sur le marché actuel, avec un potentiel de hausse considérable, y compris dans les projets récents qui ont effectué des Airdrops, qui ont tous adopté le marché préalable.
Source de données: statistiques basées sur les données de Defilama
De même, bien que le marché avant l'ouverture ait connu un développement sans précédent, il existe encore de nombreux problèmes et facteurs d'influence, qui commencent à être progressivement exposés dans les projets de marché. Voici les 5 principaux points :
Inégalité des parties à l'achat et à la vente, taux d'utilisation des fonds des utilisateurs limité: En termes simples, le trading de pré-marché actuel est principalement basé sur un système de correspondance manuelle hors chaîne, c'est-à-dire qu'un tiers (personne/organisation, etc.) est impliqué dans le processus de tri et de correspondance des demandes d'achat et de vente. Au cours de ce processus, les deux parties doivent déposer une caution chez le tiers pour verrouiller la transaction à l'avance, mais cela réduit considérablement le taux d'utilisation des fonds des utilisateurs. De plus, si le vendeur estime que l'espace de profit attendu de cette transaction de pré-marché est bien supérieur à la valeur de la caution qu'il a déposée, il est possible qu'il se rétracte. Au cours de ce processus, l'acheteur ne peut recevoir qu'une partie des fonds que le vendeur a été sanctionné, mais perd la possibilité de bénéficier d'un rendement élevé en Jeton à l'avenir. Par conséquent, pour l'acheteur, il s'agit d'une transaction extrêmement inégale, qui non seulement réduit le taux d'utilisation de ses fonds, mais aussi l'empêche de bénéficier d'un rendement élevé en Jeton à l'avenir.
**Unable to provide pre-market liquidity and allow instant trading: **From the above-mentioned trading process, we can see that the pre-market is mostly composed of off-chain assets, so it can only be matched manually. This process requires a lot of human effort and cannot provide liquidity for assets and allow instant trading like DEX, which greatly affects the trading efficiency of the pre-market.
Le marché préalable ne peut pas refléter le prix attendu du Jeton : En raison des caractéristiques off-chainmatching, le marché préalable n'a pas de marché commercial unifié pour refléter le prix attendu du Jeton. On peut considérer chaque tiers comme un petit marché préalable, dont le prix de transaction dépend du groupe d'utilisateurs accessible par le tiers. Par conséquent, les prix entre les "petits marchés" ne sont pas uniformes et il n'est pas possible de faire des transactions intermarchés, ce qui fait que le marché préalable actuel ne peut pas refléter avec précision le prix attendu du Jeton.
Le lancement du projet Jeton est inconnu, le coût en temps pour les utilisateurs augmente considérablement : Ce problème a été mis en évidence dans zkSync, qui a récemment lancé une Airdrop. Dès le début, zkSync a clairement indiqué qu'il y aurait un Airdrop Jeton à l'avenir, ce qui a incité de nombreux utilisateurs à participer activement à leurs grandes activités d'incitation à l'Airdrop. Au cours de ce processus, les développeurs du projet n'ont pas précisé la date de lancement spécifique du Jeton. Cela a conduit à une situation où les développeurs du projet continuent de stimuler les attentes des utilisateurs à l'égard du lancement du Jeton par le biais de diverses informations positives, mais les utilisateurs ne peuvent pas savoir quand exactement le Jeton sera lancé. Par conséquent, ils doivent décider s'ils doivent continuer à consacrer du temps et de l'énergie à participer aux grandes activités d'incitation à l'Airdrop du projet. Les coûts cachés résultant de ce processus sont énormes pour les utilisateurs. Supposons qu'un utilisateur persiste à terminer toutes les grandes activités d'incitation. Il est impossible de savoir si les bénéfices obtenus finalement couvriront tous les coûts précédents et généreront des revenus supplémentaires. Dans le cas de zkSync, le lancement du Jeton a pris 4 ans de plus que l'annonce initiale de l'Airdrop. Au cours de cette période, les utilisateurs ont consacré énormément de temps et d'énergie, mais les résultats n'ont pas été à la hauteur des attentes.
Règles de distribution du marché avant la clôture non claires: Étant donné que le marché avant la clôture est principalement constitué d'actifs longs hors-chaîne, ses règles de distribution et son processus de distribution ne sont pas transparents, ce qui facilite les risques tels que la modification arbitraire des règles de distribution par le projet et les manipulations du projet. Le projet Blast, qui a récemment annoncé un Airdrop, en est un exemple. Par exemple, @Christianeth, en raison des ajustements continus des règles de distribution par le projet lors de l'activité, a finalement reçu une récompense d'Airdrop d'une valeur de seulement 10w dollars américains après avoir mis en jeu 5000w dollars américains.
Source de l'image :
Il est donc clair que le marché préalable à l'ouverture est plein de potentiel, mais reste dans un état de chaos. Des projets de tokenisation du marché préalable à l'ouverture commencent également à apparaître sur le marché, avec Pendle Finance et Whales Market faisant partie des projets les plus performants à ce jour, bien qu'ils présentent encore certaines limites ou risques potentiels, que nous examinerons en détail dans la section suivante.
Analyse du projet Coral
Coral s'engage à devenir le marché attendu des Jetons d'actifs tokens et le centre de liquidité. Pour démarrer le projet, les promoteurs du projet attirent généralement les utilisateurs et rassemblent la communauté en distribuant des points, des cartes PASS, des Jetons d'actifs tokens sur liste blanche, etc. Ces Jetons d'actifs tokens sont souvent récompensés aux utilisateurs sous forme d'Airdrops de Jetons de projet en guise de reconnaissance de leur contribution. Étant donné que les utilisateurs ont des attentes différentes en ce qui concerne la valeur des Jetons de projet et des Airdrops, Coral mettra en place un marché attendu pour faciliter les échanges et répondre aux besoins des participants sur le marché grâce à des mécanismes innovants. De plus, le mécanisme de pré-négociation permettra aux utilisateurs de réaliser des bénéfices avant le lancement officiel des Jetons de projet sur le marché, leur permettant ainsi de verrouiller leur rendement d'investissement.
Il convient de souligner que tous les points ne peuvent pas être échangés sur Coral. De nombreux points sociaux et commerciaux sur le marché ont une valeur plus faible en raison de l'examen croissant des sorcières et de l'incapacité à mesurer avec précision la contribution des utilisateurs au protocole en raison du wash trading. Seuls les Jetons avec de vrais actifs en support, tels que les points Eigenlayer, peuvent être échangés et circuler sur la plateforme Coral. La plateforme Coral garantit que seuls les Jetons avec une valeur réelle et de la liquidité peuvent être échangés sur sa plateforme grâce à un processus d'audit et de sélection rigoureux.
Les caractéristiques principales de Coral peuvent être résumées comme suit :
Tokenisation des points Jeton : Coral permet la tokenisation des points de récompense basée sur des actifs réels, le système convertit automatiquement les points en Jetons échangeables, chaque type de point correspond à son propre corToken.
Mécanisme de verrouillage-libération : Les points de tokenisation ne sont pas entièrement en circulation dès le début, Coral utilise le mécanisme de déverrouillage “base + accélération”, les utilisateurs peuvent encaisser leurs profits à l'avance tout en accélérant l'accumulation de profits en ajoutant de la Liquidité.
SWAP natif : Coral a construit un DEX natif - corSwap, qui offrira aux utilisateurs un pool de liquidité avec une Depth plus importante ainsi qu'une expérience de trading fluide et efficace.
Marché de location de droits d'accélération (bientôt disponible) : Coral construira un marché de location de droits d'accélération pratique pour les mécanismes de déverrouillage spéciaux, répondant aux besoins des emprunteurs pour ajouter des frais LP insuffisants et des locataires pour tirer pleinement parti des LP inutilisés.
veToken投票 (bientôt disponible) : Les utilisateurs verrouillent CORL pour obtenir veCORL et participent aux votes du pool, ce qui encourage davantage les utilisateurs à ajouter de la Liquidité. Dans le même temps, le projet peut soudoyer les détenteurs de veCORL pour obtenir des votes plus longs pour le pool de Liquidité.
Plus précisément, le fonctionnement de Coral est le suivant :
Les utilisateurs placeront les jetons LST/LP obtenus dans le protocole de finance décentralisée sur Coral.
Coral convertira les points correspondants détenus par l'utilisateur en LST/LP en corToken verrouillé;
L’utilisateur réclame le corToken verrouillé et commence à déverrouiller le corToken avec la vitesse de déverrouillage de base.
Les utilisateurs peuvent librement échanger les corToken déverrouillés sur le DEX ; les utilisateurs qui n'ont pas participé au protocole de la finance décentralisée peuvent acheter directement des corToken via le DEX ;
Les utilisateurs peuvent ajouter des corToken Liquidité et miser les LP Token correspondants pour obtenir un droit d'accélération (Acceleration) Boost. Ce droit d'accélération peut accélérer la vitesse de déverrouillage des corToken.
Les droits d'accélération des utilisateurs/LP peuvent être loués sur le marché de la location à d'autres utilisateurs, ce qui leur permet de bénéficier de revenus supplémentaires;
Lors du TGE du projet, Coral comptabilisera et liquidera les corToken détenus par les utilisateurs et distribuera des Jeton aux utilisateurs selon les règles du projet.
L'effet Flywheel de Coral
Coral a combiné habilement le mécanisme de déblocage accéléré avec la conception de veToken pour construire une économie dynamique. Cette conception innovante non seulement renforce efficacement le Jeton, mais apporte également aux utilisateurs des incitations continues à participer, créant ainsi un cycle hausse autonome et en accélération constante.
Dans le mécanisme de verrouillage-libération de Coral, le corToken de tokenisation de points ne sera pas déverrouillé en une seule fois. Les utilisateurs peuvent choisir de déverrouiller le corToken à un taux de base, ou d'accélérer le processus de déverrouillage en injectant des fonds dans le pool de liquidité et en utilisant le mécanisme Boost.
Ce design incite non seulement les utilisateurs à fournir de la liquidité sur le marché des transactions corToken, mais contrôle également la pression de vente potentielle du marché des points existants, ce qui améliore les revenus instantanés des utilisateurs. De plus, en fournissant de la liquidité, les utilisateurs bénéficient non seulement de droits de déblocage accéléré, mais également de CORL Jeton distribués par la plateforme en guise de récompense, ce qui leur offre des incitations supplémentaires. Le service de location de droits d'accélération sur le marché de la location réduit le seuil de participation pour certains utilisateurs qui ne souhaitent pas fournir directement de la liquidité, tout en ouvrant des canaux de revenus supplémentaires pour les utilisateurs qui fournissent déjà de la liquidité, ce qui stimule efficacement la liquiditéhausse de l'ensemble de la plateforme Coral.
En combinant ces mesures d'incitation, Coral attirera les utilisateurs à immobiliser leurs actifs à long terme, ce qui permettra de construire une Liquidité de profondeur supérieure dans le pool de points. Cette Liquidité de profondeur et cette stratégie d'incitation diversifiée permettront à Coral d'offrir aux utilisateurs les prix de points les plus compétitifs du marché, d'attirer continuellement de nouveaux utilisateurs et d'augmenter la Liquidité et le volume.
Pour les porteurs de projet, le mécanisme d'incitation à la Liquidité intégré de Coral et une base de Liquidité plus stable fourniront aux porteurs de projet le coût le plus bas pour obtenir de la Liquidité. Un meilleur prix des points et un mécanisme pour verrouiller les gains plus rapidement grâce à des contributions attireront les utilisateurs et les studios à participer continuellement au marché des points des projets sur la plateforme Coral, et attireront de nouveaux utilisateurs. L'augmentation de la TVL, les échanges fréquents d'actifs réels supportés, et l'expansion de la base d'utilisateurs renforceront la compétitivité des projets. Cela attirera également continuellement de longs porteurs de projet de qualité sur la plateforme Coral pour émettre des tokens, apportant de nouveaux utilisateurs et du trafic.
Au cours de ce processus, CORL, en tant que projet Jeton de Coral, capture également la valeur du protocole grâce à une conception d'utilité ingénieuse.
用户可以Position de verrouillée CORL Jeton以获得 veCORL，通过投票影响Liquidité奖励分配。
Le projet cherche à attirer davantage de Liquidité en soudoyant les détenteurs de veCORL afin d'obtenir des récompenses plus longues, renforçant ainsi l'attrait du pool de Liquidité.
Les détenteurs de veCORL reçoivent des récompenses en fonction des résultats des votes et de la répartition des récompenses de Liquidité. Ces récompenses comprennent le blanchiment de capitaux, les intérêts et les incitations à d'autres projets de collaboration.
On peut imaginer que, à mesure que la valeur de Coral se manifestera progressivement, la demande des utilisateurs pour CORL augmentera également grâce à la participation à la gouvernance via veCORL et en tant que média de revenus de Boost, ce qui stimulera la valeur de son marché.
Les acteurs de Coral et d'autres marchés de négociation avant l'ouverture
Dans le marché actuel, les projets qui s'engagent à résoudre les problèmes de trading avant l'ouverture du marché ne sont pas nombreux. Whales Market et Pendle sont des projets représentatifs parmi les solutions existantes.
Marché des Baleines
Whales Market a lancé un marché innovant de Trading de gré à gré, dont le principe repose sur la sécurisation des échanges par le biais de la Collateral. Le vendeur s'engage à verrouiller des actifs en tant que garantie pour s'assurer que les Jetons seront livrés lors de leur lancement officiel. En cas de non-respect de l'engagement par le vendeur, la Collateral sera automatiquement transférée à l'acheteur à titre de compensation, éliminant ainsi les problèmes de confiance et de sécurité du marché OTC traditionnel.
Avant l'apparition de Whales Market, les transactions d'actifs non liquides telles que les points de chiffrement, la distribution d'Airdrop et la liste blanche étaient souvent confrontées à des risques élevés en raison du manque de marchés réguliers. L'introduction de Whales Market offre aux acheteurs et aux vendeurs une plateforme de trading sécurisée et transparente, sans avoir besoin de faire confiance à des tiers, ce qui constitue une innovation majeure pour le marché des transactions avant l'ouverture.
Whales Market est essentiellement un mode de transaction P2P à double mise, similaire à une transaction d'options, ce qui est injuste pour l'acheteur lorsque la valeur du Jeton monte en flèche. En effet, lorsque les bénéfices de la grosse pompe Jeton dépassent le coût de la garantie, le vendeur choisira de rembourser la garantie sans livrer le Jeton. Alors que l'acheteur recevra une compensation en Collateral en cas de défaut du vendeur, il perdra l'opportunité potentielle de valorisation du Jeton, le coût d'opportunité de la garantie et le coût du temps d'attente du TGE Jeton. Par exemple, si un projet comme ZKsync ne lance pas sa monnaie pendant une longue période, les pertes de l'acheteur pourraient être encore plus importantes.
PENDLE
Pendle est un protocole de trading de rendement sans autorisation, où les utilisateurs peuvent mettre en œuvre diverses stratégies de gestion du rendement. L'innovation clé de Pendle réside dans la tokenisation du rendement. Tout d'abord, Pendle enveloppe les Jetons de rendement sous-jacents en SY (Jetons de rendement standardisés) - une fois emballés (par exemple, stETH → SY-stETH), les Jetons de rendement sous-jacents pourront être compatibles avec l'AMM de Pendle. Ensuite, les SY sont divisés en deux composants, le capital et le rendement, qui sont respectivement les PT (Jetons Principaux) et les YT (Jetons de Rendement). Tant les PT que les YT peuvent être échangés via l'AMM de Pendle.
L’application de Pendle sur le marché de pré-marché est particulièrement convaincante, car elle entre en scène dans le trading de rendement à prix réduit. Avec l’essor du concept de TLR, la TVL et la capitalisation boursière de Pendle ont connu une hausse significative en quelques mois. Pendle offre des opportunités de rendement à long terme aux utilisateurs en personnalisant l’intégration de LRT, permettant aux utilisateurs de verrouiller les rendements d’ETH, EigenLayer Airdrop et Airdrop liés au protocole de retaking d’émission LRT. De plus, YT Jeton de Pendle soutient une stratégie de « mise de flux de points à effet de levier ». Les utilisateurs peuvent utiliser la fonction d’échange de Pendle pour échanger 1 Jeton productif d’intérêts (par exemple, eETH) contre des YT plus longs, accumulant ainsi des points plus longs, de la même manière que la détention d’un montant plus élevé de Jeton productif d’intérêts. Ce mécanisme est tel que l’attente de points de l’utilisateur est directement reflétée dans le prix du YT. Cependant, il existe également des défis potentiels pour le modèle de Pendle. Au début, le marché est sujet à des bulles ; À l’approche de la date d’expiration, YT et sa valeur de point implicite diminuent jusqu’à zéro.
En regardant en arrière, Coral, en tant que pionnier dans le domaine de la tokenisation des points de marché avant la cotation, a efficacement fait face à de nombreux défis du marché actuel grâce à sa solution innovante, offrant ainsi un environnement commercial plus efficace et équitable.
Le mécanisme innovant de "verrouillage avant, libération ultérieure" Goutte la vente de points, ce qui permet de réduire davantage la fluctuation de valeur des points Fluctuation, plutôt que d'être affecté par la dépréciation de la valeur dans le temps.
Coral, grâce à son mécanisme de conception unique, a dépassé les limites des transactions traditionnelles sur le marché avant l'ouverture, créant une situation gagnant-gagnant pour les utilisateurs et les porteurs de projet. Contrairement à d'autres projets qui ne permettent que la participation unilatérale des utilisateurs, la plateforme Coral offre un environnement interactif bidirectionnel : les utilisateurs peuvent convertir à l'avance leurs points en espèces et les échanger sur la plateforme Coral, bénéficiant ainsi de la Liquidité et de la flexibilité. En même temps, pour les porteurs de projet, le système de points sera un outil d'incitation efficace. Les transactions actives de Jeton sur la plateforme apporteront aux porteurs de projet une vitrine pour mettre en valeur leur valeur et leur potentiel, et cette rétroaction positive du marché aura également un impact positif sur la performance de leur Jeton après la TGE.
Grâce à son mécanisme unique, Coral couvre une gamme plus diversifiée d'utilisateurs, y compris les utilisateurs interactifs, les investisseurs, les spéculateurs et les traders. Cette diversification est non seulement bénéfique pour augmenter l'activité de la plateforme, mais aussi pour améliorer la Liquidité et la Depth du marché.
Coral fournira une plateforme de trading équitable, permettant aux acheteurs et aux vendeurs de participer librement aux transactions sans restriction, et de déterminer conjointement le prix du marché des points afin d'améliorer la transparence et l'équité du marché.
Coral ne se limite pas seulement à la fourniture de Liquidité, mais étendra également les scénarios d'utilisation de long pour les points à l'avenir. Ces valeurs étendues offriront aux utilisateurs des opportunités de rendement plus longues et des choix de stratégie.
Coral simplifie le processus de trading en éliminant les concepts financiers complexes et les exigences en matière d'actifs de garantie, ce qui permet aux utilisateurs ordinaires de participer facilement aux transactions. Cette facilité d'utilisation réduit le seuil d'entrée et attirera un public plus large.
Résumé
Le marché des transactions avant la cotation offre aux investisseurs en cryptomonnaie une opportunité de participation avant l'émission officielle du jeton du projet. Ce modèle enrichit l'écosystème du marché et apporte de nouvelles stratégies d'investissement et moyens de gestion prévisionnelle. Cependant, ce marché est confronté à des défis tels que le manque de liquidité, la faible transparence des transactions et les contraintes d'efficacité des fonds. En particulier, l'incertitude et les risques liés aux actifs hors chaîne exposent les investisseurs à des risques non négligeables tout en leur permettant de bénéficier de rendements potentiels. La présence de ces problèmes limite le développement et la maturité du marché des transactions avant la cotation.
Dans un tel environnement de marché, Coral a apporté une innovation révolutionnaire avec sa solution de tokenisation Jeton, pour le marché des transactions avant l'ouverture. Coral offre un environnement de trading sécurisé et efficace, permettant aux utilisateurs de convertir des actifs avant l'ouverture tels que des points en Jeton, et de réaliser une valorisation anticipée dans un marché équitable et transparent. De plus, la fourniture de Liquidité par le pool LP, l'accélération du marché de location de droits et les multiples scénarios de gouvernance des votes veCORL offrent aux utilisateurs des opportunités de valorisation diversifiées.
Pour les projets, le rôle de Coral va bien au-delà de cela. Le mécanisme de verrouillage-libération verrouille également la Liquidité et l'attention des utilisateurs sur la plateforme, réduisant ainsi le risque de mise à zéro du projet. Avec l'effet de levier positif continu de la plateforme, Coral deviendra une plateforme de distribution de trafic puissante, attirant de nouveaux utilisateurs, stimulant la hausse de la TVL du projet et fournissant un environnement propice à d'autres indicateurs de croissance. Grâce à des transactions actives sur les actifs avant l'ouverture du marché et à de bonnes performances sur le marché, Coral renforcera également l'attrait et l'influence du projet sur le marché, posant ainsi des bases solides pour la hausse des Jetons du projet après la TGE.
La conception du mécanisme de Coral a réalisé une situation gagnant-gagnant entre les utilisateurs, les promoteurs de projets et le marché, promouvant ainsi le développement sain et prospère du marché de la négociation avant l'ouverture, ainsi que sa prospérité continue. Eureka Partners est optimiste quant aux perspectives futures de développement de Coral et attend avec impatience que ce nouvel actif et ce nouveau récit jouent un rôle important dans le développement du marché de la négociation avant l'ouverture.
Référence
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Innovation in pre-market trading: Coral Finance's tokenisation solution
Introduction
Le marché avant la cotation, également connu sous le nom de trading hors cote OTC, fait référence à la manière dont les projets non émis distribuent les jetons de projet à l'avance par le biais de tâches de réseau de test, de tirages au sort interactifs sur les médias sociaux, etc. Étant donné que ces jetons n'ont pas été véritablement émis, ils sont distribués à l'avance aux utilisateurs du marché en fonction de leurs attentes en matière de jetons de projet, par le biais de listes blanches ou de points, etc.
Le marché préalable a connu un développement rapide au cours des dernières années, passant de l'Allowlist initiale à des modes de transaction tels que des points, des cartes PASS, des médailles, etc. Il est de plus en plus évident que de plus en plus de projets choisissent de manière longue d'attirer continuellement les utilisateurs et de créer des attentes de projet sur le marché actuel.
Cependant, nous pouvons constater qu'il existe actuellement de nombreux problèmes sur le marché avant l'ouverture. Étant donné que des actifs tels que les points, la liste blanche, etc. sont tous des actifs hors chaîne, cela entraîne divers risques tels que des règles de distribution peu claires, une date de mise en ligne inconnue du Jeton, l'impossibilité de négocier avant l'ouverture, une utilisation insuffisante des fonds en raison de la nécessité pour les utilisateurs de fournir une double caution, etc. Ces risques se sont récemment manifestés dans des projets qui ont effectué des Airdrops, tels que Blast, zkSync, etc. Si le marché avant l'ouverture pouvait être tokenisé, c'est-à-dire que les actifs hors chaîne initiaux seraient transférés hors chaîne pour être échangés, ces problèmes mentionnés pourraient-ils être résolus ? Cela offrirait non seulement la possibilité de négocier avant l'ouverture aux utilisateurs, mais réduirait également divers risques associés aux transactions avant l'ouverture.
Coral Finance est né de cette situation. Cet article part de la situation actuelle du marché avant l'ouverture pour expliquer le énorme potentiel et les problèmes chaotiques du marché avant l'ouverture, et détaille l'innovant projet de tokenisation de Coral Finance pour le marché avant l'ouverture.
Le potentiel énorme et le chaos rampant du marché avant l'ouverture
Pour les utilisateurs, l'utilisation principale du marché avant l'ouverture est de pouvoir apporter des attentes raisonnables du marché avant le lancement officiel du Jeton du projet, c'est-à-dire que les utilisateurs peuvent estimer raisonnablement l'espace d'intérêt après le lancement officiel du Jeton en fonction des prix actuels du marché avant l'ouverture, du total de l'offre en circulation, etc. En même temps, avant le lancement officiel du Jeton, le marché avant l'ouverture peut également aider les utilisateurs à verrouiller les bénéfices à l'avance. Au départ, les points, la liste blanche, etc. que les utilisateurs détiennent ne peuvent pas être échangés sur DEX/CEX comme le Jeton lui-même, mais l'apparition du marché avant l'ouverture permet aux utilisateurs de verrouiller les bénéfices à l'avance grâce à la méthode de trading de gré à gré précédente ou à la méthode de trading off-chain actuelle avant le lancement officiel du Jeton. De plus, le marché avant l'ouverture peut également apporter une certaine tranquillité d'esprit aux utilisateurs, c'est-à-dire que les utilisateurs penseront que ces points, listes blanches, etc. qu'ils détiennent peuvent tous être convertis en quantités spécifiques de Jeton à l'avenir, ce qui rend les attentes vagues du Jeton plus concrètes.
**Pour la partie du projet, le développement du projet nécessite également le marché de pré-commercialisation pour construire une structure de puce plus saine. **Au début, l’objectif principal des points de mission du projet était d’inciter les utilisateurs à participer et à expérimenter le produit. En incitant les utilisateurs à participer à Protocole sous la forme d’actifs jalonnés et de retweets sur les réseaux sociaux, l’équipe du projet peut étendre sa voix et son influence. Un écosystème communautaire étendu et actif est la pierre angulaire de la réussite de chaque projet. JetonAirdrop après TGE est également essentiellement une récompense pour les utilisateurs qui participent à la communauté et contribuent. Cependant, dans le marché d’aujourd’hui, certains « studios de coiffure » professionnels ont accumulé un grand nombre de points en s’inscrivant en grand nombre au compte et en utilisant des outils d’automatisation pour participer aux activités du projet. Non seulement cela fausse la distribution réelle des puces, mais cela peut également élever la barre pour que les utilisateurs réels participent au projet, car plus la personne qui ramasse les cheveux est longue, plus ils sont roulés, et le rendement attendu sera en conséquence. Lorsqu’il s’agit d’un TGE, ces studios peuvent choisir de vendre pour réaliser des bénéfices, ce qui pourrait entraîner de nombreuses ventes sur le marché, ce qui exercerait une pression sur le prix du Jeton. Si les puces sont fortement concentrées entre les mains de quelques studios, une fois qu’elles commenceront à se vendre à grande échelle, cela nuira non seulement aux intérêts des utilisateurs ordinaires, mais pourrait également faire s’effondrer le prix du jeton du projet au début, affectant le développement à long terme du projet. Le marché de pré-commercialisation permet aux premiers participants, y compris les studios qui peuvent avoir beaucoup d’effet de levier, d’avoir la possibilité de négocier avant le lancement officiel du projet. Cela permettra non seulement d’alléger la pression de vente immédiate sur Jeton TGE, mais aussi d’aider l’équipe du projet à réaliser progressivement la dispersion des puces à travers le mécanisme du marché et de promouvoir une distribution Jeton plus saine.
Dans le domaine de la TradFi, le marché des produits dérivés a un avantage absolu en termes de volume de transactions par rapport au marché au comptant, le marché des produits dérivés étant près de 5 fois plus important que ce dernier. De même, le volume des produits dérivés sur le marché du chiffrement est également beaucoup plus important que celui du marché au comptant. Les produits dérivés offrent aux utilisateurs une plus grande flexibilité et diversité, permettant aux investisseurs d'adopter différentes stratégies de trading dans des conditions de marché différentes. Nous pouvons également considérer le marché avant l'ouverture comme un marché dérivé basé sur les attentes des jetons, où des actifs tels que les jetons, les listes blanches, etc., sont en réalité des produits dérivés. Bien que le marché avant l'ouverture ait un énorme potentiel conceptuel, il est actuellement à un stade relativement précoce en raison du manque d'une plateforme centralisée offrant une liquidité suffisante, ce qui entraîne une demande de transactions insatisfaite.
En observant davantage les tendances du marché, nous pouvons constater que l'application réelle du marché préalable s'étend rapidement, ce qui indique que son statut en tant qu'outil financier innovant est en train d'être reconnu et adopté par le marché. Jusqu'à présent, parmi les 30 principaux projets de Finance décentralisée sur le marché, la taille totale de la capitalisation boursière des projets utilisant le marché préalable est d'environ 29.5 milliards de dollars, ce qui représente environ 31 % du total. Il est donc évident que le marché préalable se développe rapidement et devient progressivement un choix principal pour les projets sur le marché actuel, avec un potentiel de hausse considérable, y compris dans les projets récents qui ont effectué des Airdrops, qui ont tous adopté le marché préalable.
Analyse du projet Coral
Coral s'engage à devenir le marché attendu des Jetons d'actifs tokens et le centre de liquidité. Pour démarrer le projet, les promoteurs du projet attirent généralement les utilisateurs et rassemblent la communauté en distribuant des points, des cartes PASS, des Jetons d'actifs tokens sur liste blanche, etc. Ces Jetons d'actifs tokens sont souvent récompensés aux utilisateurs sous forme d'Airdrops de Jetons de projet en guise de reconnaissance de leur contribution. Étant donné que les utilisateurs ont des attentes différentes en ce qui concerne la valeur des Jetons de projet et des Airdrops, Coral mettra en place un marché attendu pour faciliter les échanges et répondre aux besoins des participants sur le marché grâce à des mécanismes innovants. De plus, le mécanisme de pré-négociation permettra aux utilisateurs de réaliser des bénéfices avant le lancement officiel des Jetons de projet sur le marché, leur permettant ainsi de verrouiller leur rendement d'investissement.
Il convient de souligner que tous les points ne peuvent pas être échangés sur Coral. De nombreux points sociaux et commerciaux sur le marché ont une valeur plus faible en raison de l'examen croissant des sorcières et de l'incapacité à mesurer avec précision la contribution des utilisateurs au protocole en raison du wash trading. Seuls les Jetons avec de vrais actifs en support, tels que les points Eigenlayer, peuvent être échangés et circuler sur la plateforme Coral. La plateforme Coral garantit que seuls les Jetons avec une valeur réelle et de la liquidité peuvent être échangés sur sa plateforme grâce à un processus d'audit et de sélection rigoureux.
Les caractéristiques principales de Coral peuvent être résumées comme suit :
Plus précisément, le fonctionnement de Coral est le suivant :
L'effet Flywheel de Coral
Coral a combiné habilement le mécanisme de déblocage accéléré avec la conception de veToken pour construire une économie dynamique. Cette conception innovante non seulement renforce efficacement le Jeton, mais apporte également aux utilisateurs des incitations continues à participer, créant ainsi un cycle hausse autonome et en accélération constante.
Dans le mécanisme de verrouillage-libération de Coral, le corToken de tokenisation de points ne sera pas déverrouillé en une seule fois. Les utilisateurs peuvent choisir de déverrouiller le corToken à un taux de base, ou d'accélérer le processus de déverrouillage en injectant des fonds dans le pool de liquidité et en utilisant le mécanisme Boost.
Ce design incite non seulement les utilisateurs à fournir de la liquidité sur le marché des transactions corToken, mais contrôle également la pression de vente potentielle du marché des points existants, ce qui améliore les revenus instantanés des utilisateurs. De plus, en fournissant de la liquidité, les utilisateurs bénéficient non seulement de droits de déblocage accéléré, mais également de CORL Jeton distribués par la plateforme en guise de récompense, ce qui leur offre des incitations supplémentaires. Le service de location de droits d'accélération sur le marché de la location réduit le seuil de participation pour certains utilisateurs qui ne souhaitent pas fournir directement de la liquidité, tout en ouvrant des canaux de revenus supplémentaires pour les utilisateurs qui fournissent déjà de la liquidité, ce qui stimule efficacement la liquiditéhausse de l'ensemble de la plateforme Coral.
En combinant ces mesures d'incitation, Coral attirera les utilisateurs à immobiliser leurs actifs à long terme, ce qui permettra de construire une Liquidité de profondeur supérieure dans le pool de points. Cette Liquidité de profondeur et cette stratégie d'incitation diversifiée permettront à Coral d'offrir aux utilisateurs les prix de points les plus compétitifs du marché, d'attirer continuellement de nouveaux utilisateurs et d'augmenter la Liquidité et le volume.
Pour les porteurs de projet, le mécanisme d'incitation à la Liquidité intégré de Coral et une base de Liquidité plus stable fourniront aux porteurs de projet le coût le plus bas pour obtenir de la Liquidité. Un meilleur prix des points et un mécanisme pour verrouiller les gains plus rapidement grâce à des contributions attireront les utilisateurs et les studios à participer continuellement au marché des points des projets sur la plateforme Coral, et attireront de nouveaux utilisateurs. L'augmentation de la TVL, les échanges fréquents d'actifs réels supportés, et l'expansion de la base d'utilisateurs renforceront la compétitivité des projets. Cela attirera également continuellement de longs porteurs de projet de qualité sur la plateforme Coral pour émettre des tokens, apportant de nouveaux utilisateurs et du trafic.
Au cours de ce processus, CORL, en tant que projet Jeton de Coral, capture également la valeur du protocole grâce à une conception d'utilité ingénieuse.
On peut imaginer que, à mesure que la valeur de Coral se manifestera progressivement, la demande des utilisateurs pour CORL augmentera également grâce à la participation à la gouvernance via veCORL et en tant que média de revenus de Boost, ce qui stimulera la valeur de son marché.
Les acteurs de Coral et d'autres marchés de négociation avant l'ouverture
Dans le marché actuel, les projets qui s'engagent à résoudre les problèmes de trading avant l'ouverture du marché ne sont pas nombreux. Whales Market et Pendle sont des projets représentatifs parmi les solutions existantes.
Whales Market a lancé un marché innovant de Trading de gré à gré, dont le principe repose sur la sécurisation des échanges par le biais de la Collateral. Le vendeur s'engage à verrouiller des actifs en tant que garantie pour s'assurer que les Jetons seront livrés lors de leur lancement officiel. En cas de non-respect de l'engagement par le vendeur, la Collateral sera automatiquement transférée à l'acheteur à titre de compensation, éliminant ainsi les problèmes de confiance et de sécurité du marché OTC traditionnel.
Avant l'apparition de Whales Market, les transactions d'actifs non liquides telles que les points de chiffrement, la distribution d'Airdrop et la liste blanche étaient souvent confrontées à des risques élevés en raison du manque de marchés réguliers. L'introduction de Whales Market offre aux acheteurs et aux vendeurs une plateforme de trading sécurisée et transparente, sans avoir besoin de faire confiance à des tiers, ce qui constitue une innovation majeure pour le marché des transactions avant l'ouverture.
Whales Market est essentiellement un mode de transaction P2P à double mise, similaire à une transaction d'options, ce qui est injuste pour l'acheteur lorsque la valeur du Jeton monte en flèche. En effet, lorsque les bénéfices de la grosse pompe Jeton dépassent le coût de la garantie, le vendeur choisira de rembourser la garantie sans livrer le Jeton. Alors que l'acheteur recevra une compensation en Collateral en cas de défaut du vendeur, il perdra l'opportunité potentielle de valorisation du Jeton, le coût d'opportunité de la garantie et le coût du temps d'attente du TGE Jeton. Par exemple, si un projet comme ZKsync ne lance pas sa monnaie pendant une longue période, les pertes de l'acheteur pourraient être encore plus importantes.
Pendle est un protocole de trading de rendement sans autorisation, où les utilisateurs peuvent mettre en œuvre diverses stratégies de gestion du rendement. L'innovation clé de Pendle réside dans la tokenisation du rendement. Tout d'abord, Pendle enveloppe les Jetons de rendement sous-jacents en SY (Jetons de rendement standardisés) - une fois emballés (par exemple, stETH → SY-stETH), les Jetons de rendement sous-jacents pourront être compatibles avec l'AMM de Pendle. Ensuite, les SY sont divisés en deux composants, le capital et le rendement, qui sont respectivement les PT (Jetons Principaux) et les YT (Jetons de Rendement). Tant les PT que les YT peuvent être échangés via l'AMM de Pendle.
L’application de Pendle sur le marché de pré-marché est particulièrement convaincante, car elle entre en scène dans le trading de rendement à prix réduit. Avec l’essor du concept de TLR, la TVL et la capitalisation boursière de Pendle ont connu une hausse significative en quelques mois. Pendle offre des opportunités de rendement à long terme aux utilisateurs en personnalisant l’intégration de LRT, permettant aux utilisateurs de verrouiller les rendements d’ETH, EigenLayer Airdrop et Airdrop liés au protocole de retaking d’émission LRT. De plus, YT Jeton de Pendle soutient une stratégie de « mise de flux de points à effet de levier ». Les utilisateurs peuvent utiliser la fonction d’échange de Pendle pour échanger 1 Jeton productif d’intérêts (par exemple, eETH) contre des YT plus longs, accumulant ainsi des points plus longs, de la même manière que la détention d’un montant plus élevé de Jeton productif d’intérêts. Ce mécanisme est tel que l’attente de points de l’utilisateur est directement reflétée dans le prix du YT. Cependant, il existe également des défis potentiels pour le modèle de Pendle. Au début, le marché est sujet à des bulles ; À l’approche de la date d’expiration, YT et sa valeur de point implicite diminuent jusqu’à zéro.
En regardant en arrière, Coral, en tant que pionnier dans le domaine de la tokenisation des points de marché avant la cotation, a efficacement fait face à de nombreux défis du marché actuel grâce à sa solution innovante, offrant ainsi un environnement commercial plus efficace et équitable.
Résumé
Le marché des transactions avant la cotation offre aux investisseurs en cryptomonnaie une opportunité de participation avant l'émission officielle du jeton du projet. Ce modèle enrichit l'écosystème du marché et apporte de nouvelles stratégies d'investissement et moyens de gestion prévisionnelle. Cependant, ce marché est confronté à des défis tels que le manque de liquidité, la faible transparence des transactions et les contraintes d'efficacité des fonds. En particulier, l'incertitude et les risques liés aux actifs hors chaîne exposent les investisseurs à des risques non négligeables tout en leur permettant de bénéficier de rendements potentiels. La présence de ces problèmes limite le développement et la maturité du marché des transactions avant la cotation.
Dans un tel environnement de marché, Coral a apporté une innovation révolutionnaire avec sa solution de tokenisation Jeton, pour le marché des transactions avant l'ouverture. Coral offre un environnement de trading sécurisé et efficace, permettant aux utilisateurs de convertir des actifs avant l'ouverture tels que des points en Jeton, et de réaliser une valorisation anticipée dans un marché équitable et transparent. De plus, la fourniture de Liquidité par le pool LP, l'accélération du marché de location de droits et les multiples scénarios de gouvernance des votes veCORL offrent aux utilisateurs des opportunités de valorisation diversifiées.
Pour les projets, le rôle de Coral va bien au-delà de cela. Le mécanisme de verrouillage-libération verrouille également la Liquidité et l'attention des utilisateurs sur la plateforme, réduisant ainsi le risque de mise à zéro du projet. Avec l'effet de levier positif continu de la plateforme, Coral deviendra une plateforme de distribution de trafic puissante, attirant de nouveaux utilisateurs, stimulant la hausse de la TVL du projet et fournissant un environnement propice à d'autres indicateurs de croissance. Grâce à des transactions actives sur les actifs avant l'ouverture du marché et à de bonnes performances sur le marché, Coral renforcera également l'attrait et l'influence du projet sur le marché, posant ainsi des bases solides pour la hausse des Jetons du projet après la TGE.
La conception du mécanisme de Coral a réalisé une situation gagnant-gagnant entre les utilisateurs, les promoteurs de projets et le marché, promouvant ainsi le développement sain et prospère du marché de la négociation avant l'ouverture, ainsi que sa prospérité continue. Eureka Partners est optimiste quant aux perspectives futures de développement de Coral et attend avec impatience que ce nouvel actif et ce nouveau récit jouent un rôle important dans le développement du marché de la négociation avant l'ouverture.
Référence