Une dynamique intéressante sur les marchés des métaux précieux. La capitalisation de l'or cette année a augmenté d'environ 6 trillions, ce qui dépasse l'évaluation totale de Nvidia en janvier. Imaginez simplement l'ampleur.

Le prix spot de l'or se maintient actuellement autour de 5514 dollars l'once. Les moteurs sont clairs : les banques centrales achètent plus de 800 tonnes, l'argent coule dans les ETF de détail, et la tension géopolitique ainsi que les guerres tarifaires poussent les investisseurs à chercher refuge dans les actifs traditionnels.

Ce qui est amusant — la capitalisation de l'or augmente, mais le bitcoin a complètement cessé de corréler avec l'or depuis la mi-2025. Actuellement, le BTC se négocie autour de 78 000, mais c'est une toute autre histoire. Avant, les deux actifs évoluaient dans la même direction lors des crises, ce n'est plus le cas maintenant.

Cela montre que le marché évalue différemment les actifs. L'or reste un refuge classique pour les portefeuilles conservateurs et les banques centrales. Et le bitcoin se développe comme une classe d'actifs distincte avec sa propre logique et ses propres investisseurs.

La capitalisation de l'or continuera de croître si la géopolitique ne se stabilise pas. Et c'est cette dynamique qu'il faut suivre — elle révèle les véritables peurs et attentes du marché.