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Nasdaq cherche à quadrupler la limite de trading d'options sur ETF Bitcoin à 1 million de contrats

Nasdaq International Securities Exchange a déposé une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour augmenter la limite quotidienne de trading d'options pour le BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) de 250 000 à 1 000 000 de contrats. Il s'agit de la deuxième demande d'expansion depuis le début du trading d'options sur cet ETF.

Pourquoi cela importe :

IBIT est devenu la force dominante dans les options sur ETF Bitcoin, représentant 98 % du volume de trading et 96 % de l'intérêt ouvert sur tous les options ETF Bitcoin. L'ETF détient actuellement environ 86,2 milliards de dollars d'actifs sous gestion avec un volume de trading quotidien moyen de 44,6 millions d'actions, le plaçant aux côtés des plus grands ETF d'actions en termes d'échelle et de liquidité.

La demande institutionnelle pousse au changement :

La proposition souligne que la limite actuelle de 250 000 contrats restreint l'activité de trading et limite la capacité des participants au marché à mettre en œuvre des stratégies plus importantes et à moindre risque. Avec un intérêt ouvert dans les options IBIT ayant dépassé auparavant 50 milliards de dollars lors des pics, la demande institutionnelle dépasse clairement les capacités actuelles.

Implications stratégiques :

Le dépôt vise également à obtenir des exemptions pour les options FLEX livrées physiquement, en alignant IBIT avec d'autres grands ETF de matières premières. Cette démarche vise à déplacer le trading des marchés de gré à gré vers des plateformes réglementées tout en approfondissant la liquidité et en améliorant l'efficacité du marché.

Contexte institutionnel plus large :

Ce développement coïncide avec une accumulation institutionnelle importante. Wells Fargo a quadruplé ses avoirs en IBIT, passant de 26 millions de dollars à 160 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, tandis que les fonds souverains d'Abou Dhabi maintiennent des positions combinées dépassant 681 millions de dollars. Ces mouvements témoignent d'une confiance croissante dans le Bitcoin en tant que classe d'actifs institutionnelle.

Impact sur le marché :

Bien que les prix du Bitcoin à court terme ne voient peut-être pas d'effets immédiats, l'augmentation des limites devrait faciliter la création de produits structurés liés à IBIT, permettant des allocations institutionnelles plus importantes de manière contrôlée. La proposition reflète la possible reconnaissance par la SEC que les dérivés Bitcoin sont suffisamment matures pour des volumes de trading nettement plus importants.

Cette expansion représenterait une étape importante dans l'adoption institutionnelle du Bitcoin, en offrant des voies réglementées pour des stratégies de trading sophistiquées et la gestion des risques à grande échelle.

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