Je regarde cela se dérouler depuis quelques mois maintenant et c'est en fait assez fou de voir comment le récit a changé. Les sept grands titres, qui ont essentiellement soutenu tout le rallye du marché pendant des années, perdent enfin de la vitesse, et tout le reste se réveille.

Voici ce qui se passe. Ces sept noms de la méga-capitalisation technologique ont chuté d'environ 4,9 % depuis le début de l'année, et ils ont atteint leur pic en octobre. Pendant ce temps, le reste du S&P 500 - les autres 493 actions - est en fait en hausse de 2,9 %. C'est un contraste assez frappant quand on pense à la domination de ces sept actions pendant si longtemps.

Le S&P 500 dans son ensemble est en hausse de 1,7 %, mais la technologie dans son ensemble est en baisse de 2,5 %. Cela vous dit quelque chose sur où se produit la véritable rotation. L'énergie progresse de 23,2 %, les matériaux de 17,7 %, les produits de consommation de base de 15,5 %, et les industries à 14 %. Même les actions immobilières ont leur moment.

Ce qui est intéressant, c'est que ce n'était pas un mouvement de marché aléatoire. Edward Yardeni, l'analyste qui a en fait inventé le terme « Impressive 493 », a prédit cela en décembre. Il a essentiellement dit que la concentration des Sept Magnifiques était insoutenable et que pour que les bénéfices de l'IA se répandent réellement, d'autres entreprises devraient adopter ces technologies. Il a terminé son appel d'achat sur les actions technologiques à ce moment-là.

La logique a en fait du sens. Pendant des années, les Sept Magnifiques étaient les seuls acteurs en raison de l'engouement pour l'IA. Mais maintenant, les investisseurs commencent à réaliser que ces gains doivent s'élargir. Les entreprises qui construisent l'infrastructure et bénéficient de l'adoption de l'IA sont différentes de celles qui l'ont construite.

Deux mois après le début de 2026, la rotation est réelle. Les Sept Magnifiques ont eu leur moment à porter le marché haussier. Maintenant, c'est au tour du reste du marché de prendre le relais. Si cela durera ou non, c'est une autre question, mais pour l'instant, le commerce de diversification fonctionne réellement.