Je viens de repérer des configurations intéressantes d'options de vente et d'achat sur LITE (Lumentum) pour l'expiration de juin 2028, et honnêtement, le potentiel de prime ici est assez convaincant.

Voici ce qui a attiré mon attention. Le contrat de vente à un prix d'exercice de 680 $ affiche une offre de 302 $. Si vous envisagez d'accumuler des actions LITE de toute façon, vendre cette option de vente vous permet d'entrer à un coût effectif de 378 $, contre le prix actuel de 684,58 $. Oui, vous vous engagez à acheter à 680 $, mais vous percevez aussi cette prime importante. Le calcul sur l'option de vente et d'achat ici montre qu'il y a environ 77 % de chances que cette option expire sans valeur, ce qui vous donnerait un rendement de 44 % sur votre engagement en cash, ou environ 19 % annualisé. Pas mal pour la dépréciation du temps qui travaille en votre faveur.

De l'autre côté, le contrat d'achat à un prix d'exercice de 740 $ propose une offre de 316 $. Si vous achetez LITE au prix spot et vendez immédiatement cette option d'achat couverte, vous envisagez un rendement total de 54 % si les actions sont exercées à l'expiration de juin 2028. Le prix d'exercice de 740 $ est environ 8 % au-dessus du prix actuel, donc il y a 26 % de chances que vous conserviez les actions plus la prime. Même si cela se produit, la prime combinée des options de vente et d'achat vous donne un coup de pouce supplémentaire de 46 %, ou 20 % annualisé.

La volatilité implicite est très élevée, à 92 % pour le côté vente et 88 % pour le côté achat, contre une volatilité réelle sur 12 mois de 80 %. C'est une marge de sécurité intéressante qui indique que le marché intègre une certaine incertitude.

Il semble que LITE ait évolué dans une fourchette assez large au cours de la dernière année, donc ces opportunités d'options à plus long terme pourraient valoir la peine d'être explorées si vous vous intéressez déjà à l'action. La dépréciation du temps sur 835 jours est suffisamment importante pour rendre ces primes attrayantes.