Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant à propos de Boston Scientific que la plupart des investisseurs semblent ignorer en ce moment. Le changement démographique lié au vieillissement est réel, et cette entreprise est sans doute l’un des acteurs les mieux positionnés pour en profiter.

Laissez-moi vous expliquer ce qui se passe. Selon les données de l’OMS, d’ici 2050, la population âgée (60 ans et plus) va presque doubler, passant de 12 % à 22 % du total mondial. C’est un vent de face structurel énorme pour toute entreprise qui résout déjà des problèmes pour les patients plus âgés. Boston Scientific construit discrètement cette barrière depuis des années.

L’entreprise ne s’est pas réveillée récemment face à cette tendance. Leur gamme Watchman, lancée en 2015, cible la fibrillation auriculaire — une condition qui concerne fortement les seniors. Ils dominent également dans la neuromodulation, utilisant des signaux électriques pour gérer la douleur chronique, ce qui est crucial pour les troubles dégénératifs chez les populations vieillissantes. Ensuite, il y a leur système de stimulation profonde du cerveau Vercise (approuvé par la FDA en 2017), conçu spécifiquement pour la maladie de Parkinson et les problèmes de mobilité — un territoire classique de la santé des personnes âgées.

Mais voici où cela devient intéressant. BSX ne se contente pas de produits hérités. Ils ont intensément étendu leur présence dans des marchés adjacents où se concentrent les patients plus âgés. L’AVC est l’une des urgences médicales majeures pour cette démographie, et ils ont mis le paquet. L’acquisition de Penumbra en janvier pour 14,5 milliards de dollars leur a donné une technologie de thrombectomie de pointe pour l’élimination des caillots. Ensuite, ils ont racheté Silk Road Medical en septembre 2024, ajoutant la revascularisation transcarotidienne — essentiellement la prévention des AVC. Ils couvrent maintenant à la fois la prévention et les soins d’urgence sur un marché énorme.

Voici la partie étrange. BSX vient de publier des chiffres solides pour le T4 — une croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires et du bénéfice, dépassant les estimations. Mais la direction a guidé une croissance pour 2026 de seulement 10,5 % à 11,5 %, ce qui a effrayé le marché. L’action a chuté de 17 %, ce qui, honnêtement, semble une réaction excessive étant donné le bilan et le positionnement de l’entreprise.

Cela a créé une opportunité de valorisation. Le ratio P/E forward tourne autour de 22, ce qui donne un ratio PEG sur cinq ans de 0,85. Pour donner un contexte, tout ce qui est en dessous de 1,0 indique généralement une sous-évaluation, surtout pour une entreprise qui affiche une croissance à deux chiffres de façon régulière. C’est une décote significative compte tenu de leur positionnement pour capitaliser sur la tendance mondiale au vieillissement.

Je ne dis pas que cela va multiplier par 5 du jour au lendemain, mais le contexte est là. Vous avez des vents démographiques favorables, une entreprise avec une expertise prouvée dans les solutions de santé pour les seniors, des acquisitions stratégiques récentes qui élargissent leur marché adressable, et une action sous-évaluée par rapport à leur profil de croissance. Le marché se focalise sur une seule prévision inférieure et rate la vue d’ensemble.

Ça vaut le coup d’y regarder si vous cherchez une exposition dans le secteur de la santé. Gate dispose des outils de charting si vous souhaitez analyser la configuration technique en parallèle des fondamentaux.