Galaxy Digital一季报：亏损背后，是AI业务在“托底”

Les actifs numériques et la société d'infrastructure AI Galaxy Digital ont publié leur rapport trimestriel, montrant une structure de performance clairement différenciée.
Le rapport indique que la perte nette de la société pour le trimestre s'élève à environ 216 millions de dollars, principalement en raison de pertes comptables causées par la baisse des prix des actifs numériques. En conséquence, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a chuté d'environ 20 % sur la même période, et la position de la société a également diminué :
Passant d'environ 1,67 milliard de dollars au quatrième trimestre 2025 à 1,36 milliard de dollars au début de 2026.
Cependant, il est intéressant de noter qu'après la publication du rapport, le cours de l'action de la société a augmenté d'environ 5 %, la raison n'étant pas les actifs cryptographiques eux-mêmes, mais le secteur de l'infrastructure AI.
Actuellement, Galaxy a livré son premier centre de données à CoreWeave, et prévoit de terminer la construction restante d'environ 133 MW d'infrastructure AI/IT d'ici la fin du deuxième trimestre. Le marché a également exprimé des attentes relativement positives, les analystes de Wall Street maintenant une recommandation de « achat modéré », avec un prix cible d'environ 39,4 dollars, offrant encore environ 50 % de potentiel de hausse par rapport au prix actuel.
En ce qui concerne la structure des actifs, au 31 mars, la plus grande position en cryptomonnaies de la société était :
6 894 Bitcoin (environ 431 millions de dollars)
Environ 61 millions de dollars en Solana
Environ 42 millions de dollars en Ethereum
Si l’on ne regarde que les actifs numériques, ce rapport est effectivement sous pression ; mais si l’on considère la structure globale de l’activité, une évolution très claire apparaît : la société utilise son activité d’infrastructure AI pour contrebalancer la volatilité du cycle des cryptomonnaies.
Mon ressenti est que ces types de sociétés ne sont plus simplement des « sociétés de cryptomonnaies », mais en train de se transformer en « actifs multi-cycle + infrastructure intégrée ». Le marché des cryptos est responsable de la volatilité, tandis que l’activité AI offre de la stabilité, et les deux commencent à s’équilibrer dans un même bilan.
Beaucoup ont l’habitude de ne regarder que les pertes ou profits, mais ce qui importe vraiment, c’est : la société subit-elle passivement la pression des cycles, ou reconstruit-elle activement sa structure ?
Ce que le marché récompense finalement, ce n’est pas la simple explosion d’un secteur, mais la capacité structurelle à traverser les cycles. #WCTC交易王PK #美联储利率不变但内部分歧加剧 #Polymarket每日热点 $BSB $SWARMS