Je viens de creuser un peu ce qui me dérange concernant la correction actuelle de la crypto et comment elle redéfinit toute la narration autour de Bitcoin.

Voici ce qui a attiré mon attention. Bitcoin était autrefois la carte sauvage de votre portefeuille, n'est-ce pas ? Il évoluait complètement indépendamment des actions. Vous pouviez le mettre aux côtés de vos avoirs S&P 500 et obtenir une véritable diversification. Mais ce n'est plus le cas, et honnêtement, c'est un changement assez significatif.

En janvier, la corrélation de Bitcoin avec le S&P 500 a atteint 0,88, ce qui signifie pratiquement qu'il évolue presque en 1 pour 1 avec le marché boursier maintenant. C'est fou comparé à son comportement historique. Bitcoin a perdu environ 19 % au cours de l'année écoulée, et nous le voyons lutter pour maintenir une véritable indépendance par rapport aux mouvements plus larges du marché. Cette correction crypto est différente parce que Bitcoin se comporte désormais plus comme une action technologique risquée que comme l'actif non corrélé qu'il était auparavant.

Ce qui est intéressant, c'est que vous pouvez aussi suivre le côté émotionnel de cela. Il y a cet Indice de Peur & Greed qui mesure le sentiment des investisseurs sur une échelle de 0 à 100. Lorsque Bitcoin est tombé en dessous de 80 000 $, l'indice est descendu en dessous de 20, montrant une peur sérieuse. Comparez cela à décembre, lorsque Bitcoin a atteint pour la première fois $100K et que l'indice était autour de 80. Ce changement vous dit tout sur la fragilité du sentiment actuel.

Les flux d'investisseurs le reflètent parfaitement. Nous avons vu cinq semaines consécutives de sorties massives des ETF Bitcoin alors que les gens devenaient nerveux. Sur les 30 jours se terminant à la mi-mars, 5 milliards de dollars ont quitté les ETF Bitcoin, tandis que 10 milliards de dollars ont été déplacés vers les ETF or. Les gens votent essentiellement avec leurs pieds, se tournant vers ce qu'ils considèrent comme des actifs plus sûrs pendant cette correction crypto.

Actuellement, Bitcoin tourne autour de 76 000 $, et la grande question que tout le monde se pose est de savoir si l'ancien Bitcoin reviendra. Si Bitcoin peut recommencer à évoluer de manière indépendante lorsque les actions sont en difficulté, c'est là que vous verrez un vrai regain de confiance. C'est à ce moment-là que les flux inverseront et que les gens commenceront à croire à nouveau en l'histoire à long terme de Bitcoin. Jusqu'à ce moment-là, nous sommes coincés à le regarder danser au rythme du marché boursier.