Je viens de voir quelqu’un dire « AMM met des fonds en dépôt puis se contente de percevoir des frais », j’ai failli rire… La forme de la courbe détermine ce que tu finis par gagner, en gros, les frais ne peuvent pas forcément couvrir la perte impermanente, surtout quand la volatilité est grande, la position se fait lentement « vendre/acheter la dague ». Récemment, les nouveaux L1/L2 ont commencé à distribuer des incitations pour attirer la TVL, les anciens utilisateurs se plaignent que l’extraction et la vente ne sont pas sans raison, beaucoup de pools ne sont actifs que quelques jours, dès que le prix fluctue, les market makers sont les premiers à en faire l’expérience. De toute façon, je regarde maintenant plus les transactions on-chain et la volatilité, aussi attrayants que soient les frais, je n’ose pas y aller à l’aveugle. Tu dis « Alors, choisis un pool stable »… mais il faut aussi regarder qui est l’adversaire, n’oublie pas que la stabilité peut aussi devenir instable. En réponse à ta phrase « Market making, c’est juste du gain assuré » — ce n’est vraiment pas le cas.