Perdre 600 millions de dollars tout en faisant de la publicité à Las Vegas, les actionnaires de Metaplanet ne tiennent plus en place

Auteur : Tim Craig

Traduction : Deep潮 TechFlow

Deep潮 introduction : Alors que les trésors Bitcoin liquident leurs positions pour se sauver eux-mêmes, Metaplanet a plutôt investi dans le spectacle à Las Vegas Sphere, dans un groupe de danse japonais primé et dans le sponsoring de conférences haut de gamme.

Les actionnaires sont furieux : plutôt que de faire du marketing, pourquoi n’achètent-ils pas plus de 1 satoshi de Bitcoin ?

Au cœur de cette controverse se trouve la difficulté de survie du modèle de trésor Bitcoin en période de marché baissier.

Sponsoring de conférences haut de gamme, performance d’un groupe de danse japonais primé, et apparition récente dans une publicité à Las Vegas Sphere.

Ce ne sont que quelques-unes des stratégies marketing déployées par la société japonaise de trésors Bitcoin, Metaplanet, pour sauver ses actions faibles.

Depuis le début de l’année, le cours de Metaplanet a chuté d’environ 25 %, entraîné par la baisse de 11 % du Bitcoin sur la même période.

Pour une société de trésors cryptographiques qui prétend détenir 1 % de l’offre mondiale de Bitcoin d’ici 2027, la publicité est cruciale.

La société génère des revenus en vendant des options sur ses positions existantes en Bitcoin. Plus elle détient de Bitcoin, plus elle peut vendre d’options, et plus ses revenus sont élevés.

Metaplanet finance ses achats supplémentaires de Bitcoin en émettant et en vendant des actions. En décembre dernier, la société a acheté environ 451 millions de dollars de Bitcoin via une émission mixte d’actions et un prêt garanti par ses positions existantes en Bitcoin.

Si le cours de l’action chute, elle ne pourra pas acheter autant de Bitcoin, ce qui menace sa croissance.

L’effondrement des trésors Bitcoin

Au moment où Metaplanet déploie sa stratégie publicitaire, les trésors Bitcoin font face à une pression croissante.

Parmi près de 200 sociétés utilisant le modèle d’achat de Bitcoin, beaucoup sont maintenant en difficulté, car cette cryptomonnaie de premier plan est passée de son sommet historique de 126 000 dollars, laissant plusieurs entreprises acheteuses en territoire négatif.

En février, GD Culture Group, un trésor Bitcoin (qui s’est depuis tourné vers l’intelligence artificielle), a approuvé la vente de Bitcoin d’une valeur de 503 millions de dollars pour racheter ses propres actions. Cela entraînera une perte d’environ 300 millions de dollars.

Au début avril, Nakamoto, un autre trésor Bitcoin, a cherché à effectuer une scission inverse après une chute de 99 % de son cours, menaçant sa position à la Bourse Nasdaq.

“En raison de la faiblesse de la demande des investisseurs pour les actions des trésors Bitcoin et altcoins, le secteur des trésors Bitcoin est en train de s’effondrer”, a déclaré Dom Kwok, ancien analyste de Goldman Sachs, co-fondateur de l’application de développement EasyA, à DL News.

Metaplanet est le troisième plus grand détenteur d’Bitcoin d’entreprise au monde, après Strategy de Michael Saylor et Twenty One Capital de Jack Mallers.

Cependant, la société est également en territoire négatif. Selon Bitcointreasuries.net, ses réserves en Bitcoin affichent une perte comptable d’environ 20 %.

Dépenses importantes

Mais cela n’a pas empêché Metaplanet de dépenser massivement en publicité.

Le 25 mars, lors de l’assemblée annuelle des actionnaires à Pia Arena MM en banlieue de Tokyo, les participants ont reçu des sacs cadeaux contenant des produits de marque et ont assisté à une performance de calligraphie musicale en direct intitulée “Beni No Sho”.

Metaplanet a associé cet événement à son Forum du Futur du Bitcoin au Japon, une demi-journée de conférence organisée par la société pour promouvoir Bitcoin dans le pays.

Le 26 avril, la publicité de Metaplanet est apparue sur Sphere à Las Vegas, un gigantesque écran extérieur de 580 000 pieds carrés, qui a déjà diffusé des campagnes pour Google, Pepsi et le Grand Prix F1 de Las Vegas.

Il est rapporté que le coût d’une semaine de publicité sur Sphere est de 650 000 dollars, avec un coût journalier de 450 000 dollars, mais ces prix peuvent varier selon la période de l’année.

Metaplanet est également sponsor principal de la conférence Bitcoin for Corporations, qui s’est tenue à Las Vegas le 27 avril. Le PDG Simon Gerovich a confirmé qu’il prendrait la parole lors de l’événement.

La société est aussi le sponsor principal de Bitcoin Asia 2025, qui se tiendra en août à Hong Kong, le deuxième plus grand événement Bitcoin mondial.

“Ne devrait-on pas acheter plus de Bitcoin ?”

Les publicités tapageuses de Metaplanet ont irrité certains supporters.

Juste avant l’assemblée générale des actionnaires, Gerovich a annoncé que l’événement inclurait une performance du groupe de danse japonais primé Avantgardey.

Les supporters de Metaplanet ont critiqué cette initiative sur X, la plateforme de microblogging, la qualifiant de gaspillage d’argent et sans avantage pour les actionnaires.

“Ne devrait-on pas utiliser l’argent pour inviter Avantgardey à acheter plus de Bitcoin, même juste un satoshi ?” a déclaré un supporter.

Il n’est pas encore clair si Avantgardey a finalement performé lors de l’assemblée annuelle de Metaplanet. Le programme de l’événement sur le site de Metaplanet ne mentionne pas cette performance.

Metaplanet n’a pas immédiatement répondu à la demande de commentaire.

Cependant, malgré ces critiques, la dépense publicitaire totale de la société pourrait être relativement faible par rapport à ses revenus globaux.

Dans ses prévisions pour 2026, Metaplanet indique prévoir de dépenser environ 29 millions de dollars en ventes, frais généraux et administratifs, incluant le marketing, la publicité, la rémunération et les événements.

Pour l’année 2025, la société a déclaré un revenu d’environ 58 millions de dollars.

Mais cela n’a guère affecté la perte totale de 605 millions de dollars de Metaplanet l’année dernière, principalement due à la baisse de la valeur de ses positions en Bitcoin.