Récemment, il y a eu un podcast intéressant qui abordait quelque chose que je pense que beaucoup de gens mal comprennent à propos de XRP. Le validateur XRPL et l'hôte Krippenreiter ont discuté pourquoi l'utilité de XRP est en réalité bien plus fondamentale que ce que la plupart des gens imaginent.

Donc voilà, le Ledger XRP n'a pas été conçu dès le départ comme un réseau d'actifs unique comme Bitcoin. Dès le premier jour, XRPL disposait d’un DEX décentralisé natif, d’un support multi-devises, et de capacités de tokenisation. Ce ne sont pas des fonctionnalités ajoutées ultérieurement, mais une partie de l'ADN du protocole. Cela signifie que les utilisateurs peuvent créer des stablecoins, émettre des actifs sous forme de tokens, et trader directement en chaîne sans avoir besoin de smart contracts externes.

Eh bien, au centre de tout cela se trouve XRP. Ce n’est pas une coïncidence. Chaque transaction sur XRPL nécessite du XRP. Les frais sont payés en XRP et brûlés, ce qui rend le système déflationniste. Mais ce qui est plus important que les frais, c’est le rôle de liquidité que joue le XRP dans l’écosystème.

Ce qui est le plus intéressant, c’est la fonctionnalité d’autobridging dont on parle rarement. Cette fonctionnalité dirige automatiquement le trading via XRP lorsque cela améliore le prix et la liquidité. Par exemple, si il n’y a pas de liquidité directe entre deux stablecoins, le système peut router comme ceci : stablecoin EUR vers XRP, puis vers stablecoin USD. Cela rend le trading plus efficace et améliore la découverte des prix. Cette fonctionnalité fonctionne sur le DEX public ainsi que sur le DEX récemment autorisé.

Contrairement aux tokens émis, le XRP ne dépend d’aucemissure. Il n’a pas besoin de ligne de confiance pour le détenir. Cela fait du XRP un actif neutre au milieu de toutes ces transactions, sans risque de contrepartie.

Ce qui se développe maintenant, c’est l’infrastructure DeFi institutionnelle. Des fonctionnalités nouvelles comme les domaines autorisés, les crédentiels, et le DEX permis sont déjà actives. Cela s’aligne avec la poussée de Ripple vers la finance institutionnelle. On voit aussi l’écosystème de stablecoins croître sur XRPL, allant du Euro Convertible de Societe Generale Forge jusqu’au Ripple USD.

Ce qu’il faut comprendre, c’est que ce n’est pas une question de fluctuation de prix à court terme. C’est une question de demande structurelle à long terme. Si les institutions commencent à utiliser le DEX permis pour le forex swap et les paiements transfrontaliers, les market makers auront besoin de détenir du XRP pour fournir de la liquidité. Un volume de trading plus élevé signifie qu’il faut plus de XRP pour maintenir l’efficacité du marché.

Il y a ici une différence fondamentale avec d’autres réseaux comme Ethereum. Sur Ethereum, l’activité DEX se fait via des smart contracts qui collectent des frais de protocole. Mais XRPL possède un DEX intégré directement dans le protocole. Il n’y a pas de couche séparée qui prélève des frais. Cette infrastructure est native, pas ajoutée en couche.

Donc, si l’on regarde du point de vue de l’adoption institutionnelle et de la croissance de l’activité FX en chaîne, ce ne sont pas les fluctuations de prix à court terme qui sont le principal moteur. L’utilité de XRP dans ce contexte concerne la façon dont cet actif devient la colonne vertébrale d’une infrastructure de liquidité neutre et résistante à la censure. C’est, à mon avis, quelque chose qui mérite d’être pris en considération.