#美伊谈判陷入僵局

Cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran sur un terrain fragile : la blockade de Hormuz déclenchera-t-elle un choc pétrolier mondial ?

Le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran annoncé par le président Trump montre déjà des fissures. L'Iran a saisi deux navires de marchandises dans le détroit de Hormuz et a réimposé des restrictions de transit, invoquant des « violations de confiance » de la part de Washington. Téhéran exige son autorisation pour que les navires traversent, tandis que Trump affirme avoir « un contrôle total » sur la voie navigable. Avec la démission présumée du principal négociateur iranien et le resserrement du contrôle par le Corps des Gardiens de la Révolution, le cessez-le-feu semble plus une pause temporaire qu'une voie vers la paix.

Risque de blockade de Hormuz : élevé et en augmentation

Un cinquième du pétrole et du GNL mondiaux transitent par Hormuz. Le détroit est désormais pratiquement à l'arrêt, avec un trafic de navires proche de ses niveaux historiques. Les deux parties ont recours à la saisie de navires pendant le cessez-le-feu. Les armateurs asiatiques pourraient d'abord tester l'eau, mais les flottes commerciales occidentales restent en retrait. Si les négociations échouent complètement, une blockade totale devient une possibilité réaliste, coupant des millions de barils par jour des marchés mondiaux.

Perspectives du marché pétrolier si le conflit s'intensifie

Le Brent a déjà dépassé 104 dollars le baril en raison des incertitudes liées aux négociations. Si Hormuz ferme complètement, le prix du pétrole pourrait atteindre la fourchette de 120-130 dollars, car la perturbation de l'offre l'emporterait sur les déstockages stratégiques actuels. Les secteurs à forte consommation d'énergie et les économies dépendantes des importations subiraient une pression immédiate. Les actifs risqués seraient probablement en vente alors que les attentes d'inflation resurgiraient, compliquant les trajectoires de politique des banques centrales. Les refuges sûrs et les exportateurs d'énergie pourraient en bénéficier à court terme.

Les 48 à 72 heures à venir sont cruciales. Sans proposition iranienne unifiée ou engagement renouvelé des médiateurs, ce cessez-le-feu risque de devenir le calme avant une tempête beaucoup plus grande.