Je viens de vérifier ce qui se passe avec WLFI, le projet crypto de la famille Trump, et honnêtement c’est assez préoccupant. Ce n’est pas juste un autre jeton bloqué, il y a quelque chose de plus trouble dans les mécanismes qu’ils mettent en place.

Ce qu’est en essence la crypto WLFI, c’est un projet qui promettait d’être révolutionnaire, mais la proposition de gouvernance qu’ils viennent de lancer est presque kafkaïenne. Elle concerne 62,3 milliards de jetons et dit fondamentalement : acceptez nos nouvelles règles ou vos fonds seront gelés indéfiniment. Les premiers investisseurs qui ont acheté entre 0,015 $ et 0,05 $ par jeton voient maintenant le prix tourner autour de 0,08 $, mais voici le pire : leurs jetons restent bloqués, possiblement jusqu’en 2029.

Le schéma est aussi simple que efficace : deux ans de blocage total, puis libération progressive pendant deux ou trois années supplémentaires. Mais si vous votez contre, c’est fini. Votre argent reste gelé sans date de sortie. C’est un ultimatum déguisé en proposition démocratique. Dans l’industrie crypto, c’est pratiquement inédit. On voit habituellement des périodes de blocage de six à douze mois, pas cette tyrannie de deux ans avec pénalité pour dissidence.

Justin Sun, le fondateur de Tron, est devenu le méchant de cette histoire. Il détient 4 % du pouvoir de vote mais ne peut pas voter car WLFI a gelé son portefeuille avec 544 millions de jetons. Sun accuse qu’il existe une porte dérobée dans le contrat intelligent permettant aux initiés de geler n’importe quel portefeuille. WLFI le nie, bien sûr, mais la tension a escaladé au point que le projet l’a menacé légalement en avril. Sun a répondu en le qualifiant de « tyrannie mondiale » et il n’a pas tort.

Ce qui est intéressant, c’est comment fonctionne la gouvernance ici. Le vote dure sept jours, nécessite un quorum d’un milliard de jetons et une majorité simple. Cela semble démocratique jusqu’à ce que l’on apprenne que seul l’équipe de WLFI peut soumettre des propositions. Les investisseurs ne peuvent pas proposer leurs propres initiatives. Lors d’un vote précédent sur le staking, 76 % des votes provenaient de seulement dix portefeuilles avec 99 % d’approbation. Pendant ce temps, seulement 23 % des jetons éligibles ont déjà participé à un vote.

La capitalisation boursière est d’environ 1,9 milliard de dollars maintenant, mais voici le vrai risque : WLFI a déposé 5 milliards de ses propres jetons en garantie sur Dolomite et a emprunté $75 millions en stablecoins. Si le prix continue de baisser, il pourrait y avoir une liquidation forcée. Le projet dit qu’il peut augmenter la garantie à tout moment, mais c’est plus une promesse qu’une sécurité.

Ce qui me préoccupe le plus, c’est l’aspect politique. La famille Trump possède 22,5 milliards de jetons et a gagné environ $1 milliard du projet jusqu’à la fin 2025. Grâce au blocage de deux ans, la libération complète des jetons internes ne peut pas avoir lieu avant janvier 2029, ce qui coïncide commodément avec la fin d’un éventuel second mandat présidentiel. Le gouvernement des Émirats arabes unis a acheté 49 % pour $500 millions, ce qui a suscité des inquiétudes au Congrès concernant la clause d’émoluments.

En résumé, WLFI crypto représente un modèle de gouvernance où les investisseurs ont des droits limités et les initiés ont tout le contrôle. C’est un cas d’école sur comment les projets décentralisés ne devraient pas fonctionner. Si vous envisagez d’y mettre de l’argent, réfléchissez-y à deux fois.