J'ai remarqué quelque chose d'intéressant ces derniers jours : le réseau Bitcoin vient de franchir la barre des 50% dans son cycle actuel, ce qui signifie que le prochain halving du bitcoin se rapproche à grands pas. Plus précisément, nous parlons d'avril 2028, soit moins de deux ans devant nous.

Ce qui m'a frappé, c'est la performance du prix ces derniers mois. Le bitcoin a bien progressé depuis le halving d'avril 2024, montant d'environ 64 000 $ à près de 78 000 $ actuellement. Mais honnêtement, en comparant avec les cycles précédents à la même période post-halving, les gains sont moins spectaculaires. On a même vu un pic à 126 000 $ en octobre 2025, suivi d'une correction sévère jusqu'à 60 000 $ début février. C'est un peu moins explosif que par le passé.

Pourquoi cette tendance ? Je pense que c'est simplement parce que Bitcoin mûrit. Avec une capitalisation boursière énorme et une adoption bien plus large qu'avant, il faut beaucoup plus de capital pour créer des mouvements spectaculaires. Les rendements diminuent naturellement à chaque cycle, et c'est attendu.

Sur le plan technique, ce qui se passe est assez fascinant. On est actuellement dans l'epoch 5, qui a démarré en avril 2024 et se poursuivra jusqu'en 2028. À chaque halving, la récompense des mineurs est divisée par deux. Là, on en est à 3,125 BTC par bloc, ce qui représente environ 450 BTC émis quotidiennement. Le réseau maintient ce rythme de 10 minutes par bloc grâce à des ajustements de difficulté tous les 2 016 blocs.

Ce qui me fascine vraiment, c'est la trajectoire de l'offre. Bitcoin a un plafond fixe de 21 millions de pièces, et nous approchons des 20 millions de BTC en circulation. Cela signifie qu'il reste encore environ 114 ans pour miner le dernier million. Chaque nouveau cycle réduit encore l'inflation et renforce la rareté à long terme.

Avec environ 105 000 blocs restants jusqu'au prochain halving du bitcoin en 2028, l'émission continue sa trajectoire prévisible. La volatilité baisse à chaque cycle, les mouvements de prix deviennent plus progressifs. C'est peut-être moins dramatique pour les traders, mais c'est probablement plus sain pour l'adoption à long terme.