Les Family Offices de Singapour manquent le boom des investissements dans l’IA malgré l’adoption de la technologie

Les family offices de Singapour ont largement adopté des outils d’IA pour leurs opérations, mais ils sont en grande partie exclus de l’investissement dans la technologie elle-même. Une enquête d’Ocorian menée auprès de 25 family offices basés à Singapour a révélé qu’en dépit de 96 % d’entre eux déployant des outils d’IA pour les opérations et la gestion des données, aucun n’investit actuellement dans des entreprises d’IA, selon le rapport.

Singapour abrite 2 720 family offices, ce qui en fait la deuxième destination mondiale de premier plan pour les familles fortunées, d’après PwC. Entre juillet 2024 et juin 2025, la valeur des opérations dans les investissements en capital-risque des family offices singapouriens a atteint 2,4 milliards de dollars américains, soit près de 3 fois le chiffre de l’année précédente. Toutefois, à l’échelle mondiale, les family offices ont réorienté leurs priorités vers les investissements dans l’IA, l’apprentissage automatique et le SaaS, avec une valeur des opérations atteignant 123,3 milliards de dollars américains pour les investissements dans des entreprises d’IA et d’apprentissage automatique sur la même période—une hausse de 2,5 fois en glissement annuel, a noté PwC.

Obstacles à l’accès et à la concentration du marché

Un rapport de 2026 de JP Morgan Private Bank a révélé que, même si 65 % des family offices dans le monde visent à donner la priorité à l’IA, plus de la moitié n’ont pas d’exposition aux sociétés de croissance et de capital-risque qui impulsent l’innovation dans le secteur.

À Singapour, les opportunités d’investissement sont concentrées parmi un petit nombre de sociétés privées. Les principaux acteurs de l’IA qui devraient entrer en bourse dans les deux prochaines années—SpaceX (preparing for IPO by mid-2026), Anthropic et OpenAI—sont tous basés aux États-Unis, ce qui limite l’accès des family offices singapouriens à ces opportunités de haute qualité.

L’accès à ces entreprises est « véritablement restrictif » car la participation à leurs tours de financement a tendance à être « guidée par les relations », explique Kelvin Lee, cofondateur et PDG de la plateforme d’échange de valeurs mobilières numériques Alta. « Les véhicules destinés aux phases précoces ont tendance à être opaques et illiquides, nécessitant des ressources et une infrastructure que tous les family offices ne possèdent pas », ajoute Natacha Minniti, co-directrice mondiale de la pratique des family offices chez JP Morgan Private Bank.

De nombreux family offices à Singapour manquent de bande passante pour évaluer l’infrastructure plus profonde de l’IA, qui inclut les semi-conducteurs, les plateformes et les données, selon un conseiller de family office basé à Singapour qui a refusé d’être nommé. Beaucoup ne sont investis que dans des noms cotés spécifiques à thème IA sur le marché des actions publiques via des actions ou des fonds négociés en bourse, faute d’accès aux opérations privées.

Infrastructure et concurrence institutionnelle

Le rapport de JP Morgan a constaté que 79 % des family offices n’ont aucune allocation pour une infrastructure d’IA telle que des centres de données, des réseaux électriques et des réseaux de connectivité.

Le profil de risque des opérations portant sur les centres de données et l’infrastructure diffère nettement de ce dans quoi les family offices investissent traditionnellement, comme l’immobilier, explique Grace Tang, PDG et directrice générale de Phillip Private Equity. « Les grands acteurs institutionnels comme GIC, Temasek et Blackstone dominent l’espace. Cela laisse peu de place aux family offices pour entrer sur le marché », souligne-t-elle.

Solutions émergentes

Plusieurs sociétés de capital-risque travaillent à combler le fossé de financement entre les family offices et les investissements dans l’IA. Scale Asia Ventures, un VC basé à San Francisco, compte parmi ses commanditaires le géant de la distribution sud-coréen Shinsegae Corp. ainsi que des family offices en Corée du Sud et au Japon. La société investit activement dans des startups d’IA, avec dans son portefeuille la société d’analytique des données Databricks et la plateforme de génération vidéo Higgsfield.

Les investisseurs basés en Asie ont tendance à être plus « réticents au risque » que leurs homologues américains en matière de pratiques d’investissement, selon Wally Wang, associé fondateur de Scale Asia Ventures. « [En tant que VC], nous voulons prendre ce risque très tôt », dit-il.

Mesh Ventures, un VC basé à Taïwan, a introduit une structure « deal-to-deal » selon laquelle les investisseurs peuvent sélectionner des startups individuelles de son portefeuille pour investir. Cette stratégie de financement a attiré des family offices à Hong Kong et à Singapour, a déclaré Sam Lam, associé gérant de Mesh Ventures, lors d’un entretien précédent. Dans le cadre de ce schéma, Mesh Ventures a investi dans deux startups américaines : Quantinuum, axée sur la construction d’un ordinateur quantique tolérant aux fautes, et CesiumAstro, qui développe du matériel pour la communication spatiale. Le VC vise également à financer des startups axées sur l’infrastructure d’IA.

Approche d’investissement disciplinée

Les banquiers exhortent à adopter une approche disciplinée pour les family offices qui souhaitent investir dans l’IA. Lim Leong Guan, responsable mondial du groupe de solutions d’investissement chez Bank of Singapore, met en garde : les family offices font face à une « trilogie de considérations » lorsqu’ils évaluent des investissements en IA—les préoccupations liées à la valorisation, l’illiquidité et le choix de l’entreprise dans laquelle investir.

Pour élargir leur accès, les family offices devraient envisager plusieurs points d’entrée, notamment travailler avec des fonds spécialisés de croissance et de capital-risque, co-investir aux côtés de partenaires de confiance, et explorer les secondaries, selon Minniti. « Les contrôles de risque sont non négociables », explique-t-elle, en faisant référence au déploiement progressif des capitaux, à une due diligence disciplinée et à une taille de position réfléchie alignée sur les besoins de liquidité et les objectifs de rendement.

Les clients devraient « adopter une approche hautement diversifiée » et « s’assurer qu’ils ont accès à de bons conseils », ajoute Lim Leong Guan. Pour Minniti, la patience et la diversification sont fondamentales lorsqu’il s’agit d’investir dans l’IA.