Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant dans la dernière analyse de Cathie Wood sur la situation de l'inflation. Elle souligne que l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis est tombée à 0,86 % en glissement annuel selon les données de Truflation, ce qui est assez fou comparé à la fourchette de 2 % à 3 % que nous avons observée ces dernières années.

Voici où cela devient vraiment intéressant. Cependant, Wood ne se contente pas de dire que l'inflation ralentit - elle suggère en fait que nous pourrions nous diriger vers une zone de déflation. Comme, potentiellement, devenir négatif. C'est un pronostic assez audacieux quand on considère ce que BlackRock et PIMCO prévoient.

L'angle de la déflation mérite d'être pris en compte car il modifie notre façon de penser la valorisation des actifs et la dynamique du marché. Il ne s'agit pas seulement de la baisse des prix, mais de tout le récit économique qui change.

Du côté du dollar, Wood a noté que le DXY s'est récemment replié mais n'a pas explosé. Elle soulève cependant un point intéressant - si les politiques de l'administration actuelle augmentent réellement le rendement du capital investi aux États-Unis par rapport à d'autres régions, le dollar pourrait connaître un sérieux rebond. Nous parlons d'une résurgence potentielle similaire à celle que nous avons vue durant l'ère Reaganomics dans les années 1980.

Ainsi, le scénario de déflation combiné à un dollar plus fort pourrait remodeler notre positionnement actuel. Cela vaut vraiment la peine de suivre comment ces tendances macroéconomiques évolueront dans les prochains mois.