Le Bitcoin franchit 78 000 dollars, et le marché sort de la zone de panique extrême

Le marché des cryptomonnaies entame un rebond collectif. Le prix du Bitcoin (BTC) repasse au-dessus du seuil de 78 000 dollars. Sur l’ensemble du marché, la hausse quotidienne de la capitalisation est d’environ 2 %. Sous l’effet du maintien des flux entrants des fonds de l’ETF spot et du relâchement des tensions géopolitiques, le sentiment du marché s’est nettement redressé par rapport à l’extrême panique du début du mois.

La pression des vendeurs à découvert fait grimper le prix des jetons

D’après les données de prix des cryptomonnaies, au moment de la publication, le Bitcoin est monté à 79 449,66 元 ; l’Ether (ETH) a progressé de 2,7 %, pour atteindre 2 412,53 dollars. Dominick John, analyste chez Zeus Research, a indiqué que, après le franchissement de l’étape importante des 75 000 dollars, le marché a déclenché la liquidation forcée de nombreuses positions vendeuses à découvert (Short Positions), créant une compression mécanique des vendeurs à découvert (Short Squeeze). Par ailleurs, les ETF spot sur le Bitcoin démontrent une capacité d’absorption solide : ils maintiennent des flux nets entrants depuis trois semaines consécutives, pour un montant cumulé de 1,8 milliard de dollars. Les mouvements des investisseurs institutionnels influencent également la confiance du marché. Ainsi, les récentes augmentations de position de Micro Strategy ont fait dépasser sa taille de portefeuille à celle de BlackRock, la plaçant comme plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin au monde, ce qui renforce encore l’appui du marché sur la valeur à long terme.

L’analyse estime qu’il existe encore un élan haussier

Le rapport de recherche de K33 Research montre que le Bitcoin dispose encore, à court terme, d’un élan haussier durable. Cela s’explique principalement par la hausse continue de l’intérêt ouvert (Open Interest). L’analyse indique que, même si le prix grimpe jusqu’aux plus hauts observés depuis trois mois, le taux de financement du marché (Funding Rates) continue de baisser, voire affiche de fortes valeurs négatives. Cela indique que les positions vendeuses à découvert augmentent de manière régulière ; lorsque le taux d’effet de levier (Leverage) s’élève progressivement et que les taux négatifs se maintiennent, toute cassure à la hausse du prix déclenchera un événement de Short Squeeze à plus grande échelle. K33 estime que ce modèle de trajectoire où les creux sont relevés en permanence reflète le fait que le marché accumule un potentiel d’élan haussier explosif, et non seulement des fluctuations aléatoires à court terme.

Le marché sort de la zone d’extrême panique

Le dénouement de la situation géopolitique est un facteur important qui stimule le rebond actuel du marché. Le gouvernement américain a annoncé qu’il prolonge l’accord de cessez-le-feu avec l’Iran afin de permettre des négociations ultérieures, ce qui a atténué les inquiétudes du marché concernant une escalade du conflit. Même si l’Iran a exprimé son mécontentement à propos de certaines mesures de blocus, la prolongation de la durée du cessez-le-feu a bien offert un espace de respiration aux marchés financiers. L’« Indice de la peur et de la cupidité », qui reflète la psychologie du marché, est remonté de 8 (extrême panique) au début du mois d’avril à 33 (peur, Fear). Dominick John, analyste, indique que le redressement de l’indice signifie que la propension au risque se rétablit progressivement : le marché sort de la morosité extrême, mais n’a pas encore atteint le degré d’euphorie d’un optimisme aveugle, les investisseurs conservant une prudence certaine.

Bien que le sentiment du marché se soit nettement amélioré à court terme, pour confirmer l’entrée dans un cycle de marché haussier complet (Bull Market Cycle), il faut encore davantage de conditions macroéconomiques. Nick Ruck, directeur de la recherche chez LVRG, indique que la clé pour le Bitcoin réside actuellement dans sa capacité à maintenir de façon stable la zone de cassure comprise entre 78 000 dollars et 83 000 dollars. En plus de la nécessité pour le marché spot de disposer en continu d’une demande d’achats suffisante afin d’absorber la pression de l’offre, l’amélioration de la liquidité, la participation d’autres jetons de taille moyenne et petite, ainsi qu’un environnement macroéconomique mondial plus stable, sont des indicateurs importants pour déterminer si le marché peut passer d’un simple rebond à court terme à une tendance haussière de long terme.

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