Je suis depuis un certain temps la trajectoire de Cathie Wood, et ce qui me frappe le plus n’est pas seulement ses performances d’investissement — c’est la façon dont elle a fondamentalement changé la manière dont les gens envisagent de parier sur l’avenir. En tant que fondatrice et PDG d’ARK Invest, elle a construit quelque chose de très différent des sociétés de gestion d’actifs traditionnelles.

Wood a commencé sa carrière en gravissant les échelons chez Capital Group, Jennison Associates et AllianceBernstein, où elle a développé une philosophie centrée sur l’identification de technologies susceptibles de transformer des industries entières. En 2014, elle a décidé de miser entièrement sur sa vision et a lancé ARK Invest avec une thèse précise : les plus grandes opportunités viennent d’investir dans des entreprises que la plupart des gens sous-estiment encore.

Ce qui distingue son approche, c’est la focalisation. Alors que la plupart des investisseurs institutionnels diversifient largement, ARK prend des paris concentrés sur cinq domaines clés — IA, stockage d’énergie, robotique, séquençage ADN et blockchain. Des positions précoces dans Tesla, Square, Roku et CRISPR Therapeutics ont montré qu’elle était prête à soutenir des entreprises alors qu’elles étaient encore relativement sous le radar. Cette volonté d’aller à l’encontre de la sagesse conventionnelle fait partie de ce qui a construit sa réputation.

Sa fortune reflète à la fois le potentiel et les risques de cette stratégie. La richesse de Cathie Wood était estimée à environ $400 millions en 2021, mais a chuté à environ $140 millions en 2022 lorsque les marchés se sont corrigés. Les estimations actuelles de sa valeur nette se situent entre 230 et 250 millions de dollars, principalement issues de sa participation de 50 % dans ARK Invest ainsi que de ses avoirs personnels dans les technologies émergentes et le Bitcoin. Cette volatilité est en réalité en partie le but — elle pratique ce qu’elle prêche en maintenant une exposition significative aux secteurs dans lesquels ARK investit.

Ce qui est intéressant dans la trajectoire de la valeur nette de Cathie Wood, c’est qu’elle suit presque parfaitement le sentiment général du marché autour des actions innovantes. Lorsque les noms de croissance sont favorisés, sa richesse augmente. Lorsqu’ils sont délaissés, elle se contracte. C’est un rappel utile qu’elle ne couvre pas ses paris — elle croit sincèrement en la thèse qu’elle défend.

Au-delà des chiffres, son influence réelle réside dans la façon dont elle a légitimé l’investissement technologique à long terme dans la finance grand public. Elle a rendu acceptable d’avoir une vision sur 5 à 10 ans pour des entreprises encore non rentables. Elle a repoussé l’obsession des résultats trimestriels. Pour la crypto, en particulier, ses avoirs en Bitcoin et l’accent mis par ARK sur la blockchain ont donné une crédibilité institutionnelle aux actifs numériques durant des périodes de scepticisme.

La pièce du héritage est encore en train de s’écrire. La performance d’ARK justifiera-t-elle les paris concentrés qu’elle a faits ? Cela deviendra plus clair au cours de la prochaine décennie. Mais, indépendamment des rendements futurs, elle a déjà changé la façon dont le capital institutionnel perçoit le risque lié à l’innovation. C’est probablement plus précieux que n’importe quelle position unique dans un portefeuille.