J'ai vu beaucoup de discussions sur les options 0DTE récemment, et honnêtement, il y a une raison pour laquelle elles ont explosé en popularité. Permettez-moi de décomposer ce qui se passe réellement avec cette approche de trading.

Donc 0DTE signifie Zéro Jour Avant Expiration. En gros, vous négociez des contrats d'options qui expirent le même jour. Toute la valeur dépend de la façon dont l'actif sous-jacent évolue pendant cette seule séance de trading. Cela peut sembler fou, mais les traders expérimentés ont trouvé un potentiel sérieux ici.

L'indice S&P 500 (SPX) est là où se concentre la majorité de l'action. Il y a quelques années, le SPX a commencé à proposer ces options quotidiennes, ce qui a ouvert énormément d'opportunités. Cependant, tous les stocks ne les ont pas disponibles chaque jour. Si une action n'a que des options mensuelles, vous avez 0DTE une fois par mois. Les options hebdomadaires, une fois par semaine. Mais le SPX domine en raison de la liquidité qu'il offre. D'autres actions n'ont tout simplement pas le même volume, donc vous subissez des remplissages moins favorables et plus de glissement.

Voici quelque chose d'important : si vous ouvrez et fermez une option 0DTE le même jour, cela compte comme une opération journalière. Cela signifie que vous avez besoin d'au moins 25 000 $ dans votre compte pour éviter la règle PDT. Mais si vous la laissez expirer sans la fermer, cela ne compte pas comme une opération journalière. Reste que c'est risqué si vous ne pouvez pas faire du day trading, car vous perdez la flexibilité de gérer vos pertes.

Le volume sur ces options est incroyable. Goldman Sachs a rapporté que près de la moitié du volume de trading du SPX provient des opérations 0DTE. Ce n'était pas toujours le cas. La CBOE a introduit des options hebdomadaires en 2005, puis a progressivement étendu. Lorsqu'ils ont finalement ajouté des options quotidiennes 0DTE pour tous les cinq jours de trading, le volume a explosé.

Pourquoi les gens sont-ils si attirés par ça ? D'abord, le potentiel de profit est réel. Vous pouvez faire de l'argent rapidement si vous devinez bien le mouvement de prix à court terme. Pas de risque overnight, pas de maintien de positions. Deuxièmement, la liquidité est forte, donc les spreads bid-ask sont serrés et vous pouvez entrer et sortir rapidement. Troisièmement, vous avez chaque jour la flexibilité d'ajuster vos stratégies et de réagir aux nouvelles.

Les stratégies utilisées se divisent en deux approches principales : les acheter pour des scalps rapides ou vendre des options 0DTE pour collecter la prime. La vente d'options 0DTE est cependant beaucoup plus populaire. Voici pourquoi : toute option qui expire hors de la monnaie n'a aucune valeur. Donc si vous les vendez, vous pariez essentiellement qu'elles finiront hors de la monnaie d'ici la fin de la journée. C'est une stratégie avec un taux de réussite élevé. Le problème, c'est que le marché peut fluctuer violemment, et même si vous avez raison à l'expiration, vous pouvez voir des pertes latentes brutales pendant la journée.

Les stratégies les plus courantes sont le condor en fer et le papillon en fer. Les deux sont conçus pour des marchés en range.

Avec un condor en fer, vous vendez un spread de crédit put et un spread de crédit call en même temps. Vous pariez que l'actif sous-jacent reste dans une plage spécifique. La perte maximale est fixée dès l'entrée en position. Si vous vendez un condor à 5 points d'écart, la perte maximale est de 500 dollars. La beauté, c'est la forte probabilité de profit puisque vous gagnez tant que l'actif reste dans la plage. Mais il faut le gérer activement car les marchés bougent vite en trading 0DTE.

Le papillon en fer est similaire mais plus neutre. Vous vendez des calls et des puts ATM en même temps, puis achetez une protection plus OTM. L'avantage ici, c'est que vous collectez des primes plus importantes dès le départ puisque les options ATM sont plus chères que les OTM. La perte maximale est définie dès le début. Les traders prennent souvent des profits lorsqu'ils ont collecté 25-50 % de la prime plutôt que de tenir jusqu'à l'expiration.

En résumé : les options 0DTE sont puissantes pour capter la volatilité intraday. Le SPX est votre meilleure option pour la liquidité et les opportunités quotidiennes. Des stratégies comme vendre des options 0DTE vous permettent de profiter de la dépréciation theta, mais il faut comprendre les risques et avoir le capital pour gérer correctement les positions. Ce n'est pas pour tout le monde, mais si vous savez ce que vous faites, le potentiel est bien là.