Donc, j'ai regardé quelques mouvements intéressants que Warren Buffett a effectués avec le portefeuille de Berkshire Hathaway, et honnêtement, le changement de stratégie est assez révélateur de la direction que prend le marché.

Laissez-moi décomposer cela. Pendant des années, Berkshire était essentiellement axé sur les actions bancaires - positions massives, capital patient, tout le toutim. Mais à partir de la pandémie, quelque chose a changé. Au cours des deux dernières années, Warren Buffett et son équipe ont discrètement liquidé leurs participations dans les banques. Ils ont vendu près de 30 % de leur position dans Bank of America, ce qui est énorme quand on parle d’une action qui était l’un de leurs joyaux.

Ce qui a attiré mon attention, c’est que pendant qu’ils sortaient des banques, ils ont commencé à accumuler Domino’s Pizza. Et pas juste un achat ponctuel - on parle de quatre trimestres consécutifs d’achats. À la fin du troisième trimestre 2025, ils détenaient près de 1,3 milliard de dollars dans l’action. C’est un engagement sérieux.

Maintenant, Domino’s a en fait été assez malmené. L’action a chuté de plus de 20 % au cours de l’année passée, confrontée à des pressions sur les coûts de main-d'œuvre, à la concurrence dans la livraison, à l’inflation - les vents contraires habituels qui frappent les secteurs de la consommation discrétionnaire. La plupart des investisseurs regarderaient ce graphique et fuiraient. Mais ici, c’est Warren Buffett dont on parle. Le gars ne panique pas en achetant ou en vendant. Il achète quand les autres sont pessimistes, surtout s’il peut le faire pour le long terme.

Ce qui est intéressant, ce sont les fondamentaux de Domino’s. La pizza est pratiquement à l’épreuve de la récession, et ils ont une exécution solide - leur application fonctionne, la livraison est rapide, et la direction est intelligente en proposant des offres de valeur et de nouveaux items au menu pour stimuler la croissance. Ils ne cherchent pas à être sophistiqués ; ils veulent être rentables et capter des parts de marché.

La vraie histoire ici, c’est la rotation. Warren Buffett indique que les banques pourraient être surévaluées à leur valorisation actuelle, et que les produits de consommation de base, avec des modèles d’affaires solides et un pouvoir de fixation des prix, pourraient offrir un meilleur rapport risque/rendement. Que vous soyez d’accord ou non avec cette thèse, cela vaut la peine de prêter attention à ce qu’il fait réellement avec du capital réel, pas seulement ce qu’il dit dans les interviews.

Si vous réfléchissez à la position de votre portefeuille, ce genre de mouvement vaut la peine d’être considéré. Parfois, les meilleures idées d’investissement viennent d’observer où l’argent intelligent se déplace réellement, et non pas où tout le monde pense qu’il devrait aller.