Je viens de réaliser que beaucoup de gens sont confus à propos de la terminologie des options, surtout en ce qui concerne vendre pour clôturer versus vendre pour ouvrir. Ces deux concepts sont en fait assez fondamentaux si vous vous lancez dans le trading d'options, alors laissez-moi vous expliquer ce qui se passe réellement ici.

Tout d'abord, l'idée de base : vendre pour clôturer signifie que vous clôturez une position que vous détenez déjà. Vous avez acheté un contrat d'option plus tôt, et maintenant vous le vendez pour sortir de cette transaction. C'est assez simple. La raison pour laquelle vous feriez cela, c'est généralement parce que l'option a pris de la valeur et que vous voulez verrouiller vos profits, ou peut-être qu'elle perd de la valeur et que vous souhaitez limiter vos pertes avant que la situation ne s'aggrave. Dans tous les cas, vous mettez fin à la position en vendant.

Maintenant, vendre pour ouvrir est le contraire. C'est lorsque vous démarrez une position courte en vendant un contrat d'option que vous ne détenez pas actuellement. L'argent de cette vente va immédiatement dans votre compte, et vous pariez essentiellement que l'option perdra de la valeur avec le temps. Si vous vendez pour ouvrir une option d'achat, vous encaissez de l'argent d'avance et espérez que l'action sous-jacente ne bouge pas trop dans votre direction avant l'expiration.

Voici où ça devient intéressant : la différence entre ces deux stratégies change complètement votre profil de risque. Quand vous achetez une option pour prendre une position longue, votre perte maximale est simplement ce que vous avez payé pour elle. Mais quand vous vendez pour ouvrir et prenez une position courte, vos pertes potentielles peuvent être beaucoup plus importantes. C'est pourquoi comprendre ce que signifie vendre pour clôturer devient crucial — c'est souvent votre stratégie de sortie quand les choses ne vont pas dans votre sens.

Le temps est un facteur très important ici. Les options perdent de la valeur à l'approche de l'expiration, ce qu'on appelle la dépréciation temporelle. Si vous vendez pour ouvrir, la dépréciation temporelle joue en votre faveur puisque vous souhaitez que l'option perde de la valeur. Mais si vous avez acheté l'option, la dépréciation temporelle grignote vos profits. C'est pour cela que les traders expérimentés réfléchissent à ces mécanismes avant même d'entrer en position.

Laissez-moi vous donner un exemple pratique. Supposons que vous vendez pour ouvrir une option d'achat sur une action à un prix d'exercice de $100 et que vous encaissez une prime de $200 . Si cette action reste en dessous de $100 jusqu'à l'expiration, l'option expire sans valeur et vous gardez les 200 $ en totalité. Victoire nette. Mais si l'action monte à 150 $, là vous êtes dans le pétrin — vous devrez peut-être racheter l'option à un prix beaucoup plus élevé pour clôturer la position, ou l'option sera exercée et vous devrez livrer des actions que vous ne possédez pas. C'est pourquoi les positions courtes nues sont risquées.

De l'autre côté, si vous avez acheté cette option d'achat et que l'action monte à 120 $, vous pouvez vendre pour clôturer et empocher la différence entre ce que vous avez payé et ce que vous vendez. Ou vous pouvez la conserver et l'exercer pour acheter les actions au prix d'exercice. Les deux sont des sorties valides.

L'essentiel, c'est de savoir quelle stratégie correspond à votre vision du marché. Vendre pour ouvrir fonctionne quand vous pensez que quelque chose ne bougera pas beaucoup ou qu'il bougera dans le sens contraire. Vendre pour clôturer est votre bouton de sortie — que ce soit pour verrouiller des gains ou limiter des pertes. La plupart des traders se trompent parce qu'ils n'ont pas de plan de sortie clair avant d'entrer, et c'est là que comprendre ce que signifie vendre pour clôturer devient vraiment payant.

Les options ne sont clairement pas pour les débutants. Vous avez un levier qui fonctionne dans les deux sens, la dépréciation temporelle qui grignote constamment vos positions, et des spreads qui rongent vos profits. Si vous débutez, utilisez d'abord un compte de pratique pour voir comment ces trades se déroulent réellement. La mécanique peut être contre-intuitive jusqu'à ce que vous l'ayez vue en action plusieurs fois.