Je ne suis pas très doué pour raconter de grandes vérités, mais cette courbe d'AMM n'est vraiment pas une « machine automatique à retirer de l'argent en attendant les frais »... Lorsqu'il y a une fluctuation de prix, votre position se rééquilibre passivement, et les frais gagnés peuvent même ne pas suffire à compenser la perte impermanente, en clair, c'est comme si vous utilisiez vos actifs pour faire contrepartie au marché. Récemment, en regardant l'Agent IA, le trading automatique et toutes ces interactions sur la chaîne, beaucoup en font des discours très sophistiqués, mais moi je préfère d'abord me concentrer sur comment ils découpent les ordres, quel routage ils utilisent, s'ils sont ciblés par des pièges : plus la courbe est raide, plus le pool est mince, et le slippage + MEV montent ensemble, ce qui peut facilement faire que LP et traders deviennent des « subventions ». Maintenant, avant de faire du market-making, je teste d'abord avec de petites quantités pour reproduire le chemin de la transaction et le slippage réel, sinon je ne suis pas serein.