L'« retour en force » de l'or et de l'argent — une correction par la logique de sécurité ou une impulsion par la liquidité ?

Dans le contexte d'une forte chute des prix du pétrole, le marché des métaux précieux a connu une hausse significative. Le 14 avril, le prix de l'or au comptant a augmenté de 2,11 %, atteignant 4 842,47 dollars l'once ; le prix à terme de l'or sur le COMEX a augmenté de 2,04 %, atteignant 4 864,50 dollars l'once, repassant au-dessus du seuil de 4 800 dollars. Le prix de l'argent au comptant a augmenté de 5,18 %, à 79,50 dollars l'once ; le prix à terme de l'argent sur le COMEX a augmenté de 5,23 %, à 79,62 dollars l'once.

L'indice du dollar américain a quant à lui chuté en dessous de 99, oscillant à son niveau le plus bas depuis près de six semaines, actuellement à 98,15, ce qui a apporté un soutien supplémentaire à l'or. Les déclarations de Trump selon lesquelles « la guerre approche de la fin » ont servi de catalyseur à cette nouvelle revalorisation des actifs — la rapide restitution de la prime de risque géopolitique a entraîné un déplacement des fonds du pétrole vers l'or et l'argent.

Selon la recherche de CITIC Securities, le dollar, qui avait bénéficié récemment du consensus « sécurité + inflation », pourrait désormais se retourner vers une tendance plus faible et volatile. Le prix de l'or dispose encore d’un espace de correction alimenté par la liquidité, et le marché boursier américain pourrait à court terme bénéficier d’un regain de confiance et d’un appétit pour le risque. En termes de rapport de prix entre actifs, le ratio or-argent actuel d’environ 61 est supérieur à la moyenne historique de 55, l’argent étant encore sous-évalué par rapport à l’or. $XAU

L’enseignement pour le marché des cryptomonnaies est que la reprise de l’or et de l’argent sert de « baromètre » émotionnel pour les actifs risqués — lorsque les risques géopolitiques se dissipent peu à peu, la voie du retour des fonds vers ces actifs est en train d’être validée par le marché.
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