La « épée à double tranchant » de la forte chute des prix du pétrole — La reconstruction de la logique macroéconomique des actifs cryptographiques

Sous l’effet de la montée des attentes de négociations entre les États-Unis et l’Iran, les prix internationaux du pétrole ont chuté fortement pendant trois jours consécutifs. Le soir du 14 avril, le contrat à terme principal du WTI a chuté de 7,08 %, s’établissant à 92,07 dollars le baril ; le contrat à terme principal du Brent a chuté de 4,24 %, s’établissant à 95,15 dollars le baril. C’est la première fois depuis le début du conflit que le prix du pétrole tombe sous la barre des 100 dollars.

L’Agence internationale de l’énergie a publié le 14 avril son dernier rapport mensuel sur le marché pétrolier, révisant à la baisse ses prévisions de demande mondiale de pétrole pour 2026, estimant une réduction de 80 000 barils par jour, dont une baisse de 1,5 million de barils par jour pour la demande du deuxième trimestre mondial. Les inquiétudes concernant une récession économique et l’attente d’un apaisement géopolitique exercent une double pression.

Pour le marché des cryptomonnaies, la forte chute des prix du pétrole est une « épée à double tranchant ». D’une part, la baisse des prix du pétrole atténue la chaîne de transmission « prix de l’énergie → inflation → politique hawkish de la Fed », améliorant marginalement les attentes de baisse des taux, ce qui profite aux actifs risqués. D’autre part, la chute continue des prix du pétrole pendant trois jours reflète également le pessimisme du marché quant aux perspectives économiques mondiales, ce qui pourrait freiner la tolérance au risque des capitaux. Le contrat à terme du WTI pour le mois proche a auparavant grimpé de 64,61 dollars à plus de 110 dollars, avant de se replier de plus de la moitié.

Wang Shenghao, analyste senior chez Zhongzhou Futures, analyse que la fixation des prix de l’énergie sur le marché passe actuellement d’une « panique de l’offre » à une « inquiétude concernant la demande », un processus souvent accompagné d’une volatilité élevée. Pour les investisseurs en cryptomonnaies, l’évolution des prix du pétrole sera un indicateur clé pour juger de la direction du sentiment macroéconomique.